Który REIT jest lepszym zakupem?

Od czasu do czasu inwestor natrafia na dwie akcje, które zarówno osiągają dobre wyniki, jak i wypłacają solidne dywidendy. Wtedy najtrudniejszą częścią jest ustalenie, który z nich jest lepszy.

Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku funduszy powierniczych zajmujących się inwestycjami w nieruchomości (REIT) w ramach tego samego podsektora. Dwa REIT-y mogą mieć wiele podobieństw i naprawdę wymaga to należytej staranności, aby zdecydować, która akcja jest lepsza.

Przyjrzyj się dwóm detalicznym REIT-om, z których oba mają doskonałe wyniki. Ale jeden radzi sobie nieco lepiej w niezwykle zaciętej konkurencji.

Krajowe właściwości detaliczne Inc. (NYSE: Nnn) to REIT netto, który posiada zróżnicowaną grupę samodzielnych punktów sprzedaży detalicznej w całych Stanach Zjednoczonych. National Retail Properties ma bardzo stabilną bazę najemców, takich jak 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club i Chuck E. Ser.

Dochody z nieruchomości (NYSE: O), która przedstawia się jako The Monthly Dividend Company, jest również właścicielem i operatorem nieruchomości handlowych na podstawie długoterminowych umów najmu netto. Jego najemcami są duże, znane firmy, takie jak Walgreens, 7-Eleven, CVS, Lowe's, Dollar General, FedEx czy Walmart.

Rozmiar i różnorodność:

National Retail Properties posiada całkowity portfel składający się z 3,349 nieruchomości w 48 stanach. Jego nieruchomości są zajęte w 99.4%, a średni okres najmu wynosi 10.4 lat.

Realty Income posiada ponad 11,700 50 nieruchomości komercyjnych w 98.9 stanach, Puerto Rico, Wielkiej Brytanii i Hiszpanii. Jego najnowsze obłożenie najemców wyniosło XNUMX%.

Zaletą jest Realty Income, który ma znacznie większy portfel w większej liczbie stanów, a także różnorodność międzynarodowych nieruchomości.

Wydajność w czasie

W długoterminowych wynikach od 1995 r. National Retail Properties osiąga całkowity zwrot, w tym dywidendy nie reinwestowane, w wysokości 612.12% lub 7.43% rocznie, podczas gdy całkowity zwrot Realty Income wynosi 1,271.56%, czyli 9.82% rocznie. W ciągu ostatnich pięciu lat Realty Income miał również przewagę w całkowitym zwrocie od 7.07% do 5.46%.

Ale w ciągu ostatnich 52 tygodni National Retail Properties osiągnął całkowity zwrot w wysokości 5.85%, podczas gdy całkowity zwrot Realty Income wyniósł 0.61%. Krótsze ramy czasowe od jednego do czterech miesięcy również nieco sprzyjają National Retail Properties. Ta kategoria jest remisowa, przy czym Realty Income osiąga lepsze wyniki w dłuższych okresach, a National Retail Properties osiąga lepsze wyniki ostatnio.

Historia jest kontynuowana

Stopa dywidendy

National Retail Properties wypłaca roczną dywidendę w wysokości 2.20 USD, przy obecnej stopie zwrotu 4.77%. Realty Income wypłaca roczną dywidendę w wysokości 2.982 USD za obecną stopę zwrotu 4.62%. Przewaga trafia do National Retail Properties, chociaż stopy zwrotu są zbliżone.

Wzrost i stabilność dywidendy

National Retail Properties podnosi dywidendę od ponad 33 kolejnych lat. W ciągu ostatnich pięciu lat National Retail Properties zwiększył swoją kwartalną dywidendę z 0.475 USD do 0.55 USD, a roczna dywidenda wzrosła z 1.90 USD do 2.20 USD. To wzrost o 15.7%.

W tym samym czasie Realty Income zwiększył swoją miesięczną wypłacaną dywidendę z 0.2063 USD do 0.2482 USD, przy czym roczna dywidenda wzrosła z 2.475 USD do 2.982 USD, co stanowi wzrost o 20.4%. Żadna ze spółek nie zawiesiła ani nie obniżyła wypłaty dywidendy w ciągu ostatnich pięciu lat.

Realty Income jest jednym z zaledwie 65 S&P 500 Dividend Aristocrats, ponieważ zadeklarował 630 kolejnych miesięcznych dywidend i zwiększył swoją dywidendę 118 razy od swojej pierwszej oferty publicznej (IPO) w 1994 r. Ponadto wypłaca dywidendę co miesiąc, co jest korzystne dla inwestorów dochodowych. Różnica we wzroście jest znacząca. Wyraźna przewaga dla dochodów z nieruchomości.

Pokrycie dywidendy przez FFO

National Retail Properties dysponuje funduszami forward z operacji (FFO) w wysokości 3.12 USD i roczną dywidendą w wysokości 2.20 USD, co daje wskaźnik wypłat na poziomie 70.5%. Realty Income ma FFO typu forward w wysokości 4.01 USD i wypłaca 2.982 USD rocznych dywidend, przy współczynniku wypłat wynoszącym 74%. Niższy wskaźnik wypłat daje niewielką przewagę National Retail Properties.

Wielokrotność FFO (cena/FFO)

National Retail Properties ma wielokrotność FFO (P/FFO) na poziomie 14.77, podczas gdy Realty Income ma wielokrotność FFO (P/FFO) na poziomie 16.13. Niższy mnożnik daje przewagę w tej kategorii National Retail Properties.

Wskaźnik zadłużenia

National Retail Properties ma całkowite zadłużenie w wysokości 5.55 miliarda dolarów, a jego stosunek zadłużenia do kapitału własnego wynosi 73.93. Całkowite zadłużenie Realty Income wynosi 16.89 miliardów dolarów, ale stosunek zadłużenia do kapitału własnego wynosi 62.88. Posiadanie znacznie większej liczby nieruchomości daje Realty Income większe zadłużenie, ale znacznie niższy wskaźnik zadłużenia oznacza, że ​​Realty Income wygrywa w tej kategorii.

Najnowsze wyniki operacyjne

Obie spółki osiągnęły solidne wyniki operacyjne za trzeci kwartał.

FFO National Retail Properties w trzecim kwartale wyniósł 0.79 USD na akcję, co oznacza wzrost o 11.2% z 0.71 USD na akcję w trzecim kwartale 2021 r. Przychody w wysokości 193.47 mln USD wzrosły o 7.2% z 180.36 mln USD w trzecim kwartale 2021 r.

Realty Income miał FFO w trzecim kwartale w wysokości 0.98 USD, co oznacza wzrost o 15.2% z 0.85 USD w trzecim kwartale 2021 r. Przychody w wysokości 837.3 mln USD wzrosły o 73.1% z 462.33 mln USD w trzecim kwartale 2021 r. Lepsze wyniki rok do roku dają wyraźna przewaga dochodów z nieruchomości.

Podsumowanie

National Retail Properties ma przewagę w kategoriach stopy dywidendy, pokrycia dywidendy przez FFO i wielokrotności FFO.

Realty Income ma przewagę pod względem wielkości i różnorodności, wzrostu i stabilności dywidendy, wskaźnika zadłużenia i najnowszych wyników operacyjnych. Wyniki w czasie były w zasadzie remisowe, przy czym National Retail Properties radził sobie lepiej w krótszych ramach czasowych, a Realty Income osiągał lepsze wyniki w dłuższej perspektywie.

National Retail Properties ma przewagę w trzech kategoriach, podczas gdy Realty Income ma przewagę w czterech kategoriach i był jeden remis.

Te dwa detaliczne REIT-y są wysokiej jakości, a konkurencja była dość wyrównana, ale ogólnie nieco lepsze akcje to Realty Income.

Tygodniowy raport REIT: REIT to jedna z najbardziej nierozumianych opcji inwestycyjnych, co utrudnia inwestorom dostrzeżenie niesamowitych okazji, dopóki nie jest za późno. Wewnętrzny zespół firmy Benzinga zajmujący się badaniem rynku nieruchomości ciężko pracował, aby zidentyfikować największe możliwości na dzisiejszym rynku, do których można uzyskać bezpłatny dostęp, rejestrując się w Tygodniowy raport REIT Benzingi.

Więcej o nieruchomościach od Benzinga

Nie przegap alertów w czasie rzeczywistym o swoich akcjach – dołącz Benzinga Pro za darmo! Wypróbuj narzędzie, które pomoże Ci inwestować mądrzej, szybciej i lepiej.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga nie udziela porad inwestycyjnych. Wszelkie prawa zastrzeżone.