Gdzie BlackRock widzi „ogromne” możliwości rynkowe dla inwestorów ETF w 2023 r. po uszkodzeniu akcji, obligacji

Gdy inwestorzy oceniają szkody wyrządzone cenom aktywów przez rosnące stopy procentowe w 2022 r., środowisko wyższych stóp procentowych powinno sprzyjać akcjom opartym na wartości w 2023 r., podczas gdy obligacje oferują „ogromne” możliwości dochodu, według Gargi Chaudhuri z BlackRock, szefa inwestycji iShares strategia dla obu Ameryk.

„Prawdopodobnie nie widzieliśmy jeszcze dna na rynku akcji” – powiedział Chaudhuri w wywiadzie telefonicznym. „Historycznie, ilekroć myślałeś o zakupie dipu, myślałeś o zakupie technologii”.

Tak więc pogląd, że akcje wartościowe mogą osiągnąć lepsze wyniki w przyszłym roku, jest „odejściem od dekady przywództwa we wzroście”, zgodnie ze środową notatką Chaudhuri, która zawiera przewodnik dla inwestorów po 2023 r. Gdy inwestorzy rozważają wpływ podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej na na giełdzie i potencjalnie przeznaczając więcej na akcje, akcje wartościowe to obszar, który powinien radzić sobie stosunkowo dobrze, powiedziała przez telefon.

Inwestorzy mogą rozważyć iShares Russell 1000 Value ETF
IWD,
-0.01%
oraz iShares MSCI USA Value Factor ETF
VLUE,
-0.33%
jako opcje, zasugerował Chaudhuri.

„Przenieśliśmy się ze świata niskich do ujemnych realnych stóp procentowych do świata wyższych stóp procentowych” – powiedziała. Inwestorzy powinni pomyśleć o tym, „które części rynku akcji będą prosperować w pozytywnym i trwałym reżimie wyższych stóp procentowych, a to faktycznie wskazuje na wartość”.

W tym momencie wydaje się mało prawdopodobne, aby Fed w ciągu najbliższych trzech do sześciu miesięcy „nagle się odwrócił i zaczął obniżać stopy procentowe” – powiedziała. Bank centralny agresywnie podnosi stopy procentowe, aby zwalczyć wysoką inflację, podwyżki, które zdaniem niektórych inwestorów mogą doprowadzić Stany Zjednoczone do recesji.

Akcje spółek o małej kapitalizacji?

Chociaż Chaudhuri obecnie przewiduje, że recesja jest prawdopodobna w 2023 r., powiedziała, że ​​inwestorzy, którzy wierzą, że Fed może „zaaranżować miękkie lądowanie” dla amerykańskiej gospodarki, mogą rozważyć kupowanie akcji spółek o małej kapitalizacji zamiast akcji wzrostowych w systemie wyższych stóp procentowych.

Wskazała na iShares Core S&P Small-Cap ETF
IJR,
-0.12%
jako opcja. Według danych FactSet, akcje ETF spadły o 11.1% w tym roku do listopada. Można to porównać ze spadkiem o 14.4% w tym samym okresie dla indeksu S&P 500, który Chaudhuri określił jako „bardzo silnie zorientowany na spółki technologiczne”.

„Przemyślenie” obligacji

Inwestorzy powinni rozważyć „ponowne przemyślenie roli obligacji” w swoich portfelach inwestycyjnych w 2023 r.
NIEŚMIAŁY,
+ 0.22%,
iShares 1-5-letni fundusz ETF na obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym
IGSB,
+ 0.35%
oraz iShares MBS ETF
MBP,
+ 0.65%
jako potencjalne okazje zakupowe.

Podobnie jak akcje, obligacje ucierpiały z powodu rosnących stóp procentowych w 2022 r.

„Ponowna wycena rentowności i zwrot dochodów naprawdę stworzyły ogromną, absolutnie niezwykłą okazję na rynku obligacji” – powiedział Chaudhuri przez telefon. „Inwestorzy muszą przemyśleć rolę obligacji w swoim portfelu ze względu na dochody”.

Na przykład inwestorzy mogą teraz lokować większą część swojego portfela w instrumenty o stałym dochodzie, aby osiągnąć rentowność na poziomie 6.5% w porównaniu z 2015 r., pokazuje wykres w jej notatce.

W 2015 roku inwestorzy musieli pójść „znacznie dalej w spektrum ryzyka”, aby uzyskać 6.5% rentowności, potencjalnie poprzez posiadanie większej liczby śmieciowych obligacji lub akcji, powiedziała przez telefon.

Podwyższona inflacja

Jeśli chodzi o wzrost kosztów utrzymania w tym roku, BlackRock spodziewa się, że jest mało prawdopodobne, aby inflacja bazowa spadła do poziomów sprzed pandemii poniżej 2%, nawet jeśli to złagodzi.

Ponieważ inwestorzy dostosowują się do „życia z inflacją”, Chaudhuri wskazała w swojej notatce, że fundusz ETF iShares TIPS Bond
WSKAZÓWKA,
+ 1.07%
oraz fundusz ETF iShares US Infrastructure
IFRA,
-0.42%
może zapewniać ekspozycję na akcje, które historycznie były „atrakcyjne w reżimie wyższej inflacji”. Zacytowała również fundusz ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers
WARZYWA,
-1.51%
jako opcja inwestycyjna w warunkach podwyższonej inflacji.

Jak zwykle, oto spojrzenie na najlepsze i najsłabsze fundusze ETF w ciągu ostatniego tygodnia do środy, zgodnie z danymi FactSet.

Dobra…

…i złe

Cotygodniowe odczyty ETF