Kiedy jest październikowy raport CPI i czego się po nim spodziewać?

Inflacja jest obecnie gorąco obserwowanym tematem. Stany Zjednoczone prawdopodobnie przekroczyły szczyt amerykańskiej inflacji, ale Fed obawia się, że inflacja nie spadnie tak szybko, jak by sobie tego życzył. Październikowy raport CPI może wykazać przyspieszenie miesiąc do miesiąca w porównaniu z ostatnimi dwoma miesiącami, ale prawdziwe pytanie brzmi, dokąd zmierza inflacja bazowa dla produktów takich jak żywność i schronienie.

Raport CPI za październik

W czwartek 13 października o godzinie 8.30 czasu wschodniego otrzymamy kolejny raport o indeksie cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w Stanach Zjednoczonych obejmujący miesiąc wrzesień 2022. Najwyższa liczba może nie być tak dobra, jak dwa ostatnie raporty, w których inflacja była w zasadzie stała. z miesiąca na miesiąc.

Inflacja Nowcast

Połączenia Raport Cleveland Fed dotyczący inflacji który śledzi wahania cen energii i innych, ma inflację we wrześniu na poziomie 0.3% miesiąc do miesiąca. Oczywiście ta prognoza może ulec aktualizacji w miarę pojawiania się większej liczby danych, ale jeśli się utrzyma, nie wpłynie to zbytnio na obniżenie ogólnej inflacji, która pozostanie na poziomie około 0% rok do roku, ponieważ inflacja w porównywalnym okresie września 8 r. wyniosła 2021 % miesiąc do miesiąca.

Spojrzenie poza energię

Główny wątek dwóch ostatnich publikacji CPI za miesiące lipiec i sierpień było to, że ceny energii, takie jak koszty benzyny, spadły na tyle drastycznie, że utrzymały ogólny poziom cen. Ceny benzyny spadają obecnie również we wrześniu.

To mile widziane i na pewno pomaga budżetom konsumentów, ale Fed zdaje sobie sprawę, że wahania w energetyce są często przejściowe, a to, o co naprawdę chodzi, to bazowa inflacja produktów i usług, takich jak żywność, samochody, mieszkalnictwo i opieka zdrowotna.

Niepokój z wrześniowym raportem CPI

Na tym polegał problem z wrześniowym raportem CPI. Owszem, inflacja wyglądała zasadniczo bez zmian w ujęciu miesięcznym, ale pod powierzchnią tak naprawdę spadały tylko ceny energii, ponieważ wiele innych cen gwałtownie rosło.

Obawa, że ​​gdy ceny energii się ustabilizują, Fed pozostanie z wyższą inflacją, niż chce widzieć. To te ceny poza cenami energii są bardziej predyktorami średnioterminowych trendów inflacyjnych.

Tak więc interpretacja październikowego raportu CPI będzie wymagała spojrzenia poza najważniejsze dane w celu zbadania trendów cen żywności, schronień oraz innych towarów i usług poza energią. To właśnie te ceny rosną w szybszym tempie niż Fed chce widzieć i stwarzają obawy, że inflacja może stać się długoterminowym problemem dla amerykańskiej gospodarki. Dwie główne kategorie, które należy obserwować, to żywność i schronienie, które mają duże znaczenie w obliczeniach inflacji CPI.

Jedzenie

Inflacja cen żywności była w rozdarciu, ale dobrą wiadomością jest to, że jest szansa, że ​​zacznie się zmniejszać. Dane Indeksu Cen Producentów na produkty rolne za miesiąc sierpień pokazuje, że ceny produktów mogą zacząć spadać łącznie, ale to dopiero miesiąc danych po silnym wzroście cen żywności, więc może nie stać się szerszym trendem. Pojawia się również pytanie, w jakim stopniu i jak szybko spadające ceny gospodarstw rolnych, jeśli się utrzymają, przekładają się na spadające koszty żywności dla konsumentów końcowych.

Schronisko

Koszt mieszkania jest głównym składnikiem CPI. Ceny przyspieszyły w raporcie za sierpień, więc dane za wrzesień będą uważnie obserwowane. Są pewne oznaki, że rynek mieszkaniowy słabnie, bo oprocentowanie kredytów hipotecznych drastycznie wzrosło, jednak jak i kiedy to się rozegra w raporcie CPI, dopiero się okaże.

Na co uważać

Październikowy Raport CPI może pokazać kolejny dość łagodny wzrost cen w miarę ustabilizowania się lub ustabilizowania cen energii. Jednakże, kluczowym pytaniem dla Fedu jest to, w jaki sposób rozwijają się ceny w szerszym zestawieniu.

Wrześniowy raport był pod tym względem powodem do niepokoju. Niemniej jednak istnieją pewne wczesne oznaki, że główne ceny mieszkań lub żywności zaczynają spadać. Jednak siła tych trendów i to, czy zaczną się pojawiać w październikowym Raporcie CPI, dopiero się okaże.

Rynki są obecnie dość wygodne, że Fed zacznie łagodzić podwyżki stóp pod koniec 2022 r., ale Fed nie widział jeszcze pozytywnych danych, których oczekuje. Wydaje się, że jeśli chodzi o inflację, albo rynki są zbyt optymistyczne, albo Fed może być zbyt ostrożny. Nadchodzący październikowy raport CPI może pomóc w rozwiązaniu tej widocznej niespójności.