Riv (RIVN) akcje osiągnęły najniższy poziom w historii we wtorek po tym, jak firma ogłosiła, że będzie sprzedawać 1.3 miliarda dolarów w ofertach zamiennych zielonych obligacji termin zapadalności w 2029 r.
Producent pojazdów elektrycznych to tylko najnowsza firma sprzedająca oferty długów powiązanych ze zrównoważonym rozwojem. Inne korporacje wyemitowały własne zielone obligacje, w tym Apple (AAPL), walmarta (WMT), Comcast (CMCSA) i mikronów (MU).
Czym w ogóle jest zielona obligacja?
Zielone obligacje to aktywa o stałym dochodzie, które mają na celu zebranie pieniędzy na projekty związane ze zmianami klimatycznymi i środowiskiem. Zwroty inwestorów z zielonych obligacji są zabezpieczone kredytem emitenta, ale wpływy są przeznaczane na określone, kwalifikujące się zielone projekty.
W przypadku Riviana spadek cen akcji prawdopodobnie wynikał z obaw inwestorów przed zielonymi obligacjami zamiennymi, ponieważ w pewnym momencie w przyszłości można je wymienić na akcje. Zwiększyłoby to łączną liczbę akcji pozostających w obrocie, a tym samym rozwodniłoby akcje.
Rivian oświadczył, że jego zielone obligacje zostaną wykorzystane do sfinansowania szeregu projektów obejmujących czysty transport, energię odnawialną, recykling materiałów i zapobieganie zanieczyszczeniom, chociaż zielone banknoty mogą również finansować inne działania związane z czystą wodą, ochroną ekosystemów i zrównoważonym rolnictwem.
Te instrumenty finansowe, czasami nazywane zrównoważonymi obligacjami lub obligacjami klimatycznymi, mogą być emitowane przez korporacje, banki, rządy i organizacje non-profit. Niektórzy amerykańscy prawodawcy zaproponowali nawet wzorowane na zielonych obligacjach Obligacje wojenne z czasów II wojny światowej sfinansować walkę ze zmianami klimatycznymi.
Pierwsze zielone obligacje zostały wyemitowane w 2007 roku przez Europejski Bank Inwestycyjny i Bank Światowy i od tego czasu zrównoważony rynek długu nabrał rozpędu.
W 2021, globalny rynek zielonych obligacji wzrosła do rekordowych 596 miliardów dolarów, co oznacza ponad dwukrotny wzrost wartości rynku w 2019 roku. W ubiegłym roku podaż zielonych obligacji spadła do 443 miliardów dolarów, ale według S&P Global oczekuje się, że w 2023 roku wzrośnie. Do tej pory wyemitowano łącznie ponad 2 biliony dolarów zielonych obligacji Inicjatywa na rzecz obligacji klimatycznych.
Podobnie jak ich tradycyjne odpowiedniki, zielone obligacje mogą oferować inwestorom regularne płatności lub płatności o stałym dochodzie, jednocześnie wspierając projekty korzystne dla środowiska. Jednak wielu zwróciło uwagę, że ten instrument, podobnie jak wiele innych obszarów zrównoważonego finansowania, ma rażący problem z greenwashingiem, praktyką wyolbrzymiania referencji środowiskowych.
Niedawne badanie prawie 1,000 ofert zielonych obligacji wykazało, że wiele z nich nie spełniło swoich obietnic. W 2022 r. zaledwie 28% zielonych obligacji zawierało sformułowania, które pociągały emitentów do odpowiedzialności za ich zobowiązania, ponieważ Zgłoszono Axios.
„Zwroty z obligacji ESG wydają się być mniej więcej takie same jak w przypadku zwykłych obligacji” – napisali autorzy. „Dla inwestorów, którym zależy na wspieraniu zrównoważonych inwestycji, może to być wspaniała wiadomość. Mogą uczciwie inwestować bez ponoszenia kosztów finansowych. Ale może to zbyt piękne, aby było prawdziwe. Być może zielone obligacje płacą zasadniczo tyle samo, co zwykłe obligacje, ponieważ ich podstawowe obietnice są zasadniczo takie same”.
Inwestorzy powinni wiedzieć, że branża jest w dużej mierze samoregulująca, co oznacza, że emitenci ujawniają informacje o zielonych obligacjach na zasadzie dobrowolności. Istnieją jednak zasoby, które pomogą inwestorom oddzielić obligacje wysokiej jakości od obligacji niskiej jakości.
Połączenia Zasady zielonej obligacji opracowane przez International Capital Market Association służą jako wytyczne pomagające inwestorom w ocenie wiarygodności różnych ofert. Ramy te zalecają, aby emitenci jasno komunikowali cztery kluczowe ujawnienia: wykorzystanie wpływów, proces wyboru zielonych projektów, sposób śledzenia wpływów oraz oczekiwany wpływ projektów.
Połączenia Unia Europejska uzgodniła również zestaw surowszych zasad dotyczących przejrzystości i zielonych etykiet obligacji, chociaż wytyczne te są również dobrowolne.
W Stanach Zjednoczonych sekretarz skarbu Janet Yellen wskazywała wcześniej na zielone obligacje jako kluczowe narzędzie finansowania zielonej transformacji w celu ograniczenia emisji dwutlenku węgla i potrzeby przejrzystości na rynku.
„Teoretycznie mobilizacja kapitału nie powinna być dużym wyzwaniem” Yellen powiedziała w Instytucie Finansów Międzynarodowych w 2021 r. „Zapotrzebowanie inwestorów na inwestycje związane z klimatem, w tym zielone obligacje i zrównoważone aktywa, szybko rośnie. Jednak, jak wiecie, kluczowym wyzwaniem jest to, że obecny system sprawozdawczości finansowej nie zapewnia wiarygodnych, spójnych i porównywalnych ujawnień potrzebnych inwestorom do dokładnego porównania ryzyka i szans związanych z klimatem w różnych firmach”.
-
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html