Co listopadowa podwyżka stóp Fed oznacza dla inwestorów?

Kluczowe dania na wynos

• Amerykański bank centralny przygotowuje się do publikacji listopadowej decyzji o podwyżce stóp Fed do środy
• Inwestorzy i ekonomiści powszechnie oczekują, że Fed podniesie stopy procentowe o 0.75% w listopadzie
• Oczekuje się również, że Fed ujawni spostrzeżenia dotyczące przyszłych planów podwyżek stóp procentowych na przełomie 2022 i 2023 roku

W tym tygodniu amerykański bank centralny przygotowuje się do opublikowania wyczekiwanej przez Fed listopadowej decyzji o podwyżce stóp procentowych. Inwestorzy i ekonomiści powszechnie oczekują, że Rezerwa Federalna podniesie stopy o 75 punktów bazowych (0.75%) do środy.

Jeśli Fed pójdzie dalej, dokona szóstej w tym roku podwyżki stopy funduszy federalnych. Stopa funduszy wzrosła o 3 punkty procentowe od marcowego posiedzenia Fed, podnosząc docelowy zakres do 3-3.25%.

Rynki spędziły kilka ostatnich sesji przepychając się przed spotkaniami w tym tygodniu, które rozpoczynają się we wtorek i kończą w środę. Rentowności 2- i 10-letnich papierów skarbowych wzrosły w poniedziałek odpowiednio o 7 i 5 punktów.

Tymczasem S&P 500 spadł o 0.75%, podczas gdy Nasdaq spadł o 1%. Dow spadł zaledwie o 0.4%. Ale w ciągu ostatnich pięciu dni Dow zyskał 4%, podczas gdy S&P 500 odzyskał 1.9%. W tym samym okresie Nasdaq stracił około 0.1%.

Przypomnienie o podwyżkach cen

Prawdopodobnie słyszałeś w tym roku o stopach procentowych i inflacji setki razy, więc poinformujemy o tym krótko.

Listopadowa podwyżka stóp Fed to kolejna z łańcucha podwyżek stóp mających na celu powstrzymanie gwałtownej inflacji, która uderzyła 8.2% we wrześniu.

Inflacja występuje, gdy ceny towarów i usług z czasem rosną. Podczas gdy pewna inflacja popycha gospodarki do przodu, wysoka, utrzymująca się inflacja pochłania budżety, zyski przedsiębiorstw i portfele inwestorów. Zbyt długo pozostawiona gospodarka o wysokiej inflacji może popaść w recesję.

Aby zwalczyć te skutki, banki centralne lubią Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podnieść stopy procentowe, aby – miejmy nadzieję – ograniczyć inflację.

Kiedy Fed podwyżki stóp procentowych, to w rzeczywistości tylko jeden wzrost: stopa funduszy federalnych. Podnosząc stawkę, jaką banki pobierają od siebie nawzajem za pożyczki jednodniowe, Fed zapewnia, że ​​te podwyżki spływają do klientów. W rezultacie rosną koszty kredytów biznesowych i konsumenckich, co z kolei spowalnia wydatki przedsiębiorstw i konsumentów.

Inflacja, którą zaobserwowaliśmy w 2022 roku, jest nieco niezwykła, ponieważ została zapoczątkowana przez problemy z łańcuchem dostaw związane z Covid-19. Niestety oznacza to, że główne narzędzie Fedu do walki z inflacją – czyli podwyżki stóp – nie rozwiązuje problemu u źródła.

Jednak nie wygląda na to, żeby Fed w listopadzie powstrzymał.

Prognozy przed listopadową podwyżką stóp Fed

Od września szaleją spekulacje na temat listopadowej decyzji Fed o podwyżce stóp.

A Ankieta Reuters opublikowany 25 października wykazał, że 86 z 90 ekonomistów spodziewa się w tym tygodniu podwyżki stóp o 0.75%, co sprowadza docelowy zakres do 3.75-4.0%. Tylko 4 respondentów oczekuje w zamian ruchu o 0.50%.

Sondaż wykazał również, że „większość” ekonomistów przewiduje podwyżkę stóp o 0.50% w grudniu. Co więcej, ekonomiści widzą obecnie 65% prawdopodobieństwa wystąpienia recesji w ciągu jednego roku.

Pomimo tego ryzyka, ankietowani ekonomiści w dużej mierze zgodzili się, że bank centralny nie powinien wstrzymywać podwyżek dopóki inflacja nie spadnie do połowy obecnego poziomu, czyli około 4.4%.

Obserwatorzy rynku są zgodni, że podwyżka stóp o 0.75% wydaje się prawdopodobna w listopadzie.

Powiedziała Danielle DiMartino Booth, główny strateg w Quill Intelligence, „Należy w pełni oczekiwać podwyżki stóp procentowych o 75 punktów bazowych w środę, ponieważ stopa bezrobocia jest nadal na najniższym poziomie od 50 lat i nic nie wskazuje na to, by Powell złagodził swoje stanowisko w sprawie walki z inflacją. Skok na giełdzie od ostatniego posiedzenia Fed w połowie września tylko wzmacnia argumenty Powella za dalszym zaostrzaniem warunków finansowych”.

Dwa centy Goldman Sachs

Nie jest tajemnicą, że ekonomiści Goldman Sachs spodziewali się, że Fed podniesie w środę stopy procentowe o 0.75%. Ale bank prognozuje jeszcze dalej, przewidując podwyżkę o 0.50% w grudniu, podwyżkę o 0.25% w lutym, a teraz dodatkowe 0.25% w marcu.

Analitycy przedstawili trzy uzasadnienia swojej prognozy:

1. Inflacja prawdopodobnie pozostanie „niewygodnie wysoka”, czyniąc małe, stopniowe podwyżki stóp „ścieżką najmniejszego oporu”
2. Podwyżki stóp mogą pomóc „utrzymać gospodarkę na ścieżce wzrostu poniżej potencjału”, ponieważ dochody realne ponownie zaczną rosnąć
3. Fed chce uniknąć zbyt szybkiego złagodzenia i dopuszczenia do szybszego wzrostu inflacji

Podsumowując, Goldman Sachs spodziewa się, że stopa funduszy federalnych wyniesie: szczyt na poziomie 4.75-5.0% do wiosny 2023 r.

Stanowisko Fed

Według oświadczeń prezesa Rezerwy Federalnej, Jerome'a ​​Powella, ponownie wrzesień, analitycy Goldman Sachs mogą coś wiedzieć.

„Przywrócenie stabilności cen przy jednoczesnym osiągnięciu [wzrostu] bezrobocia i miękkiego lądowania byłoby bardzo trudne” – powiedział Powell. „[Ale] uważamy, że niepowodzenie w przywróceniu stabilności cen oznaczałoby później znacznie większy ból”.

Kilka dni później prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic zauważył, że uparta i trwająca inflacja prawdopodobnie skłoni Fed do wprowadzenia „umiarkowanie restrykcyjnych” stóp procentowych, sięgających w tym roku nawet 4.50%. Powiedział Bostic w rozmowie konferencyjnej „Inflacja jest nadal wysoka… i nie spada z wystarczającą prędkością do naszego celu 2%”.

Bostic przewidywał wówczas podwyżkę stóp o 0.75% w listopadzie, a następnie o 0.50% w grudniu.

Wspomniał jednak również, że widział oznaki spowolnienia popytu w USA – a mianowicie: rynek mieszkań chłodniczych oraz „rosnący chór” kierowników firm, którym łatwiej jest zatrudniać pracowników.

Ale 5 października Bostic publicznie zauważył, że gospodarka USA „wciąż zdecydowanie znajduje się w inflacyjnym lesie”.

Kiedy podwyżki stóp spowolnią?

Podwyżka stóp o 0.75% wydaje się być konsensusem na listopadowe posiedzenie Fed. Ale ostatecznie te podwyżki stóp będą musiały zwolnić – prawda?

To jest podstawa dla niektórych szumów wokół spotkania polityki Fed w tym tygodniu. Inwestorzy, analitycy i ekonomiści wstrzymują oddech, aby zobaczyć, jak jastrzębi Fed nadal zajmuje się inflacją.

Quincy Krosby, główny strateg globalny LPL Financial, powiedział o listopadowym spotkaniu, że „Środowe przesłanie będzie kluczowe dla oczekiwań rynku…. Prezes Powell będzie musiał przekonać handlowców i inwestorów, że Fed jest nadal zdecydowanie zdeterminowany, aby ograniczyć inflację, ale że można to osiągnąć przy stałej dawce niższych stóp.

A w zeszłym tygodniu przewodniczący Komisji Bankowej Senatu USA Sherrod Brown napisał list do Rady Gubernatorów Fed, ostrzegając ich przed rozważeniem wpływu wysokich stóp procentowych na bezpieczeństwo zatrudnienia.

„Twoim zadaniem jest zwalczanie inflacji, ale… nie możesz tracić z oczu swojej odpowiedzialności za zapewnienie pełnego zatrudnienia” – napisał. „Musimy unikać sytuacji, w których nasze krótkoterminowe postępy i silny rynek pracy zostaną przytłoczone konsekwencjami agresywnych działań monetarnych w celu obniżenia inflacji, zwłaszcza gdy działania Fedu nie dotyczą jego głównych czynników napędzających”.

Ujęcie Fed

Nie wiadomo, czy spotkanie w tym tygodniu zajmie się tymi kluczowymi problemami. Jednak wcześniejsze wypowiedzi prezesa Powella wskazywały, że uważa on pokonanie inflacji za jedyny sposób na zapewnienie długoterminowej siły rynkowej.

To powiedziawszy, on również wskazano podczas wrześniowego posiedzenia politycznego, jakie otoczenie może sprzyjać wolniejszym podwyżkom stóp.

„W nadchodzących miesiącach będziemy szukać przekonujących dowodów na to, że inflacja spada, zgodnie z powrotem inflacji do 2 procent”, powiedział. „Przewidujemy, że bieżące podwyżki w docelowym zakresie stopy funduszy federalnych będą odpowiednie”.

Wiceprzewodnicząca Fed, Lael Brainard, zajął bardziej twarde stanowisko, stwierdzając: „Jesteśmy w tym tak długo, jak potrzeba, aby obniżyć inflację. Jak dotąd szybko podnieśliśmy stopę procentową do szczytu poprzedniego cyklu, a stopa procentowa będzie musiała dalej rosnąć.

Prezes Fed z Atlanty, Bostic, zaproponował bardziej konkretne podejście. „Spodziewałbym się, że wzrost będzie poniżej trendu, zaczniemy dostrzegać, że popyt na szerszą gamę produktów zacznie słabnąć, a rynki pracy zaczynają być bardziej zracjonalizowane” – powiedział. Oprócz mniejszej liczby ofert pracy i wolniejszego wzrostu płac byłby to znak, że „powinniśmy rozważyć zatrzymanie i utrzymanie się na tym poziomie”.

Niektóre z tych czynników już zaczęły się pojawiać. Kłopoty w łańcuchu dostaw zaczynają się zmniejszać, ponieważ konsumenci obniżają niepotrzebne wydatki przy wysokich cenach i stopach procentowych. Detaliści zaczęli obniżać niektóre ceny, aby usunąć nadmierne zapasy. I wzrost płac nieco się spłaszczyło, co może złagodzić presję inflacyjną.

Ale do środy nie będziemy wiedzieć, czy te małe kroki wystarczą, aby Fed się wycofał.

Co to oznacza dla inwestorów?

Obecnie wydaje się, że konsensus jest taki, że ogromne podwyżki stóp Fed o 0.75% będą kontynuowane w listopadzie, a nieco mniejsza podwyżka po grudniu. Dla konsumentów oznacza to, że stopy procentowe będą nadal rosły w przypadku kart kredytowych, kredytów hipotecznych, kredytów samochodowych i innych.

Dla inwestorów i oszczędzających te podwyżki stóp przynoszą wprawdzie mieszane wiadomości.

Z jednej strony wyższe stopy procentowe oznaczają większy potencjał zarobkowy na obligacjach, certyfikatach depozytowych (CD), kontach rynku pieniężnego i oczywiście kontach oszczędnościowych. Jednak jest mało prawdopodobne, aby te postępy zrekompensowały wrześniowy odczyt inflacji 8.2%, nie mówiąc już o jego pobiciu.

Z bardziej negatywnego punktu widzenia stopy procentowe nadal osłabiają papiery wartościowe z obu stron. Wyższe stopy prowadzą do mniejszej płynności zarówno na rynku kryptograficznym, jak i giełdowym, ponieważ stopy pożyczkowe rosną, a inwestorzy przechodzą do bardziej konserwatywnych inwestycji.

Ponadto, w miarę jak inflacja i stopy procentowe łączą się, zwiększając koszty działalności i zmniejszając wydatki konsumentów, zyski przedsiębiorstw spadają, obniżając ceny akcji.

Na nieszczęście dla inwestorów może minąć trochę czasu, zanim zniszczone portfele odbudują się po podwójnym błędach inflacyjnych w 2022 roku.

Nie pozwól, aby decyzja Fed o podwyżce stóp procentowych w listopadzie Cię pogrążyła

Niezależnie od tego, co w tym tygodniu robi Rezerwa Federalna, Q.ai cię wspiera. Dzięki szerokiej gamie zestawów inwestycyjnych wspieranych przez sztuczną inteligencję możemy pomóc Ci przygotować się na wszelkiego rodzaju klimaty finansowe. Jest Zestaw o dużej kapitalizacji do umocnienia swoich podstawowych zasobów, lub Nowy zestaw techniczny postawić na przyszłość spółek z sektora high-grow tech.

A jeśli chcesz czegoś bardziej odpowiedniego do tematu, to też mamy! Nasz Zestaw do inflacji jest zoptymalizowany pod kątem pomagania inwestorom w korzystaniu z niebotycznie wysokiej inflacji, nawet gdy Fed przygotowuje się do walki z rosnącymi cenami.

I nie zapomnij zabezpieczyć swoich zasobów za pomocą Ochrona portfela, co może złagodzić niektóre z nieuniknionych wad inwestowania na niespokojnych rynkach.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji. Kiedy wpłacisz 100 $, dodamy dodatkowe 50 $ do Twojego konta.