Co JPMorgan i inni giganci bankowi mówią o możliwej recesji

Zarówno banki, jak i konsumenci zmagają się ze skutkami utrzymującej się wysokiej inflacji i zaostrzenia polityki pieniężnej. Rezerwa Federalna, walcząc z inflacją, w 2022 r. siedmiokrotnie podniosła stopy procentowe i zasygnalizowała, że ​​wprowadzi dodatkowe podwyżki w 2023 r. Oczywiście jest nadzieja, że ​​posunięcia Fed zaowocują tzw. "miękkie lądowanie"— co oznacza, że ​​gospodarka zwalnia na tyle, że ceny konsumpcyjne spadają, nie pogrążając się w recesji. Jednak niektóre z największych amerykańskich banków nie uważają tego za najbardziej prawdopodobny przypadek.

Najnowsze dane sugerują, że wyższe stopy procentowe ostatecznie zmniejszają inflację – po tym, jak w czerwcu przyspieszyła o 9.1 proc., najszybciej od czterech dekad. W grudniu ceny konsumpcyjne w USA rosła w tempie 6.5% rocznie, oznaczając szósty miesiąc z rzędu, w którym tempo spadło. Ale do celu Fed, jakim jest inflacja na poziomie 2 proc., jeszcze daleka droga.

Potwierdził to sam prezes Fed, Jerome Powell jakiś ból ekonomiczny może nadejść w wyniku działań banku centralnego zmierzających do sprowadzenia inflacji z powrotem do celu.

„Zmniejszenie inflacji będzie prawdopodobnie wymagało dłuższego okresu wzrostu poniżej trendu i pewnego złagodzenia warunków na rynku pracy” – powiedział Powell w zeszłym miesiącu podczas konferencji prasowej, po tym jak Fed podniósł swoją politykę stóp procentowych do 4.25-4.5%. „Będziemy trzymać się kursu, dopóki praca nie zostanie wykonana”.

Jak radzi sobie gospodarka – i jak poważne może być spowolnienie – gdy Fed nadal koncentruje się na swojej misji inflacyjnej, na razie pozostaje przedmiotem debaty.

Oto, co największe amerykańskie banki miały do ​​powiedzenia:

JPMorgan Chase

W piątek JPMorgan Chase (ticker: JPM) przewidywał „łagodną” recesję w USA w tym roku. Kilka dni wcześniej dyrektor generalny Jamie Dimon miał wycofał się z szeroko dyskutowanej prognozy zeszłego lata, że ​​nadchodzi „ekonomiczny huragan”,

„Gospodarka USA pozostaje obecnie silna, konsumenci nadal wydają nadwyżki gotówki, a firmy mają się dobrze” CEO banku Jamie Dimon powiedział w zarobkach banku wypuścić w piątek. „Jednak nadal nie znamy ostatecznego efektu przeciwności wynikających z napięć geopolitycznych, w tym wojny na Ukrainie, trudnego stanu dostaw energii i żywności, utrzymującej się inflacji, która osłabia siłę nabywczą i podniosła stopy procentowe, oraz bezprecedensowego zaostrzenie ilościowe”.

Bank zawierał również m.in Budowa rezerwy netto w wysokości 1.4 mld USD, za skwaszone kredyty, które „były spowodowane aktualizacjami perspektyw makroekonomicznych firmy, które teraz odzwierciedlają łagodną recesję w centralnej sprawie”, powiedział dyrektor finansowy JPMorgan, Jeremy Barnum, podczas wezwania do zapłaty. Inni giganci bankowi podjęli podobne decyzje, planując przyszłość.

Bank Ameryki

Bank Ameryki

(BAC) podczas telekonferencji w piątek po opublikowaniu rekordu przychodów w czwartym kwartale, również odnotował możliwość „łagodnej recesji”.

Bank również zgromadził swoje rezerwy netto w czwartym kwartale do 403 mln USD, w porównaniu z uwolnieniem rezerw netto w wysokości 851 mln USD w okresie rok temu.

„Nasz scenariusz [ustalania rezerw], nasz scenariusz bazowy, przewiduje łagodną recesję” prezes BofA Brian Moynihan powiedział podczas piątkowej rozmowy o zarobkach, zgodnie z transkrypcją. „To podstawowy przypadek założeń ekonomicznych w blue chipie i innych metodach, których używamy. Ale dodajemy do tego również scenariusz spadkowy, z którego wynika, że ​​95% naszej metodologii rezerw jest ukierunkowane na środowisko recesji w 2023 r.”

Citigroup

Citigroup

(C) był również w chórze tych, którzy wzywali do łagodnej recesji, kiedy rzgłoszone zarobki w piątek. Bank podobnie zwiększył swoje rezerwy na straty kredytowe do 640 mln USD, w porównaniu z uwolnieniem 1.37 mld USD rok wcześniej.

CEO Jane Fraser zauważyła, że ​​rok zaczął się lepiej niż oczekiwano, ale widzi również, że zmieni się to w ciągu 2023 roku.

„Kiedy wchodzimy w 2023 r., otoczenie jest odrobinę lepsze, niż wszyscy się spodziewaliśmy, przynajmniej na razie, pomimo agresywnego zacieśniania przez banki centralne”, powiedziała w piątkowej rozmowie o zyskach, zgodnie z transkrypcją, dodając, że amerykańska siła robocza rynek pozostaje silny.

Jednak „Fed pozostaje zdecydowany w walce z inflacją bazową” – dodała później. „Dlatego nadal obserwujemy, jak Stany Zjednoczone wchodzą w łagodną recesję w drugiej połowie roku”.

Jej uwagi były spójne z tymi, które wygłoszono w zeszłym miesiącu na konferencji Konferencja Goldman Sachs US Financial Services, kiedy Fraser powiedziała, że ​​prawdopodobnie spodziewa się recesji „gdzieś w drugiej połowie przyszłego roku”.

„Ale wszystko inne jest równe, a to oznacza, że ​​nikt nie robi nic szalonego na froncie geopolitycznym, który wtedy wygląda na dość umiarkowany, ponieważ banki są w dobrej formie, korporacje są bardzo zdrowe, konsumenci są zdrowi”, dodał wówczas Fraser .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) opublikował w piątek lepsze wyniki kwartalne, a dyrektor generalny Charlie Scharf był optymistycznie nastawiony do przyszłości banku podczas omawiania wyników. Chociaż bank nie przewidział recesji, Scharf dał do zrozumienia, że ​​podjął kroki, aby przygotować się na spowolnienie i pozostaje czujny.

„Chociaż nie przewidujemy poważnego pogorszenia koniunktury, musimy być na nią przygotowani, a dziś jesteśmy silniejszą firmą niż rok i dwa lata temu”, powiedział podczas piątkowej rozmowy o zarobkach, zgodnie z transkrypcją za pośrednictwem FactSet. „Nasze marże są szersze, nasze zyski są wyższe, jesteśmy lepiej zarządzani, a nasza pozycja kapitałowa jest mocna, więc czujemy się przygotowani na scenariusz spadkowy, jeśli zobaczymy szersze pogorszenie niż obecnie widzimy lub przewidujemy”.

Dodał, że bank monitoruje wpływ wyższych stóp procentowych na swoich klientów.

Bank zwiększył również swoje rezerwy na straty kredytowe w czwartym kwartale do 957 mln USD, w porównaniu z uwolnieniem 452 mln USD w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

ma ogłosić wyniki we wtorek. W piątek, Bank poinformował, że od 3 roku stracił 2020 miliardy dolarów w swojej wyprawie do bankowości konsumenckiej i transakcyjnej. Zeszły tydzień, ogłosił redukcję zatrudnienia o ponad 3,000 osób, poinformował Bloomberg. Według raportu cięcia były spowodowane spowolnieniem działalności, stratami wynikającymi z wyzwań związanych z wejściem do bankowości detalicznej oraz ogólną niepewnością na rynku. Inwestorzy z pewnością będą przyglądać się temu, co bank ma do powiedzenia na temat gospodarki, podając wyniki finansowe.

Napisz do Emily Dattilo na adres [email chroniony]