Co to oznacza dla inwestorów?

Na wynos

• Disney+ przewyższył ostatnio oczekiwania, przewyższając liczbę subskrybentów Netflix trzy lata przed terminem.
• Disney intensywnie inwestuje w usługę przesyłania strumieniowego, aby osiągnąć rentowność.
• Hulu jest współwłasnością Disneya i Comcasta i obaj chcą posiadać tylko usługę przesyłania strumieniowego.

Akcje Disneya od dawna są ulubieńcami inwestorów, niektóre firmy po prostu działają lepiej niż inne, a Disney był jedną z nich od bardzo dawna. Kiedy firma ogłosiła plan wejścia na rynek streamingowy w 2019 r., szacuje się, że do 2025 r. prześcignie rozmiarem Netflix. W tamtych czasach wielu analityków uważało, że była to wyjątkowo agresywna prognoza. Netflix nie tylko jako pierwszy wprowadził na rynek, ale także miał duży start i własną wyjątkową trajektorię wzrostu.

Szybko do przodu, a Disney osiągnął nadwyżkę, oficjalnie przekraczając liczbę subskrybentów Netflix trzy lata wcześniej. Przyjrzyjmy się, jaki wpływ ma to na akcje Disneya.

Netflix kontra Disney

Usługa przesyłania strumieniowego Disney, składająca się z Disney+, Hulu i ESPN+, odnotowała 221 milionów klientów pod koniec trzeciego kwartału roku podatkowego 2022, pokonując w tym samym okresie liczbę abonentów Netflixa wynoszącą 220 milionów. Disney+ dodał 14.4 miliona klientów w ciągu kwartału, przekraczając oczekiwania zaledwie 10 milionów nowych abonentów.

Z kolei Netflix podał, że drugi kwartał z rzędu stracił milion subskrybentów. Jednak Netflix skorzystał ze swojej bazy subskrybentów, podczas gdy Disney+ nadal działa na minusie. Ale zysk nigdy nie był najwyższym priorytetem w tej przestrzeni, która ma obsesję na punkcie globalnych abonentów, a inwestorzy powinni być bardziej świadomi tego, że posuwają się naprzód.

Szara strefa w raportowaniu tych numerów abonentów to konta fantomowe. Wielu subskrybentów Netflix udostępnia swoje hasła innym, co wpływa na ogólną liczbę subskrybentów. Subskrybenci Disney+ z pewnością robią to samo. Jednak ponieważ Netflix zaczął tracić subskrybentów, oświadczył, że zacznie zwalczać udostępnianie haseł, co jest kolejnym pewnym sposobem na kontynuowanie tego trendu. Zapytaj wszystkich samotnych dyrektorów płyt z późnych lat 90. i wczesnych 00. Disney+ nie ogłosił żadnych ogłoszeń.

Disney podążył za wiadomością o zwiększonej bazie abonentów, ogłaszając, że ceny za jego usługi wzrosną. Disney+ z reklamami będzie kosztować 7.99 USD miesięcznie, obecny koszt usługi bez reklam, podnosząc cenę ich usługi bez reklam do 10.99 USD pod koniec 2022 r.

W zależności od planu subskrypcji Hulu otrzymuje wzrost ceny od 1 do 2 USD. Netflix ogłosił również podwyżkę cen, przy czym podstawowy plan wzrósł z 8.99 USD miesięcznie do 9.99 USD, standardowy poziom wzrósł z 13.99 USD do 15.49 USD miesięcznie, a poziom 4K wzrósł z 17.99 USD do 19.99 USD.

Podwyżki cen są stosunkowo niskie, ale Netflix ma większą niż kiedykolwiek konkurencję ze strony innych usług przesyłania strumieniowego, takich jak Disney+. Kiedy Netflix ogłosił podwyżkę cen w marcu 2022 roku, konsumenci zaczęli radzić sobie z wczesnymi etapami inflacji i stawali się bardziej wrażliwi na wzrosty cen na całym świecie. Netflix wybrał zły moment na podniesienie cen, ponieważ Disney spotkał się z niewielką reakcją, gdy wkrótce potem poszedł w jego ślady inflacja stała się jeszcze bardziej widoczna.

Dlaczego Netflix wciąż zarabia więcej na subskrybentach

Netflix odnotował przychody w wysokości 7.97 miliarda dolarów za drugi kwartał roku podatkowego 2022, co stanowi wzrost o 8.56% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego, pomimo utraty abonentów. Firma działa od 1997 roku i przeszła długą drogę od początku swojej działalności jako wypożyczalnia płyt DVD, która wysyłała po kilka egzemplarzy filmów na raz. Oczywiście firma dojrzała i podjęła bardzo dobre decyzje dotyczące współpracy ze studiami filmowymi, aby uzyskać dostęp do najnowszych filmów i zainwestować pieniądze w produkcję oryginalnych treści. Firma weszła również na rynek transmisji strumieniowych na długo przed dołączeniem do niej innych firm medialnych, co dało im ogromną przewagę, która wydaje się zmniejszać w czasie rzeczywistym.

Firma ma 25-letnie doświadczenie w strumieniowaniu multimediów i wykonała wiele pracy, opracowując intuicyjny interfejs, który jest łatwy do zrozumienia dla użytkowników. To, wraz z partnerstwem z dostawcami Internetu w celu zapewnienia niezawodnej przepustowości sieci szkieletowej i dostarczania mediów do abonentów, zaowocowało przewidywalnymi operacjami i kosztami. Netflix zbudował również własną sieć dostarczania treści (CDN), aby zachować kontrolę nad treściami otrzymywanymi przez subskrybenta i jakością wideo.

Te cechy oznaczają, że Netflix jest dobrze przygotowany do zarabiania nawet po utracie znacznej części swojej bazy subskrybentów. W przeciwieństwie do tego Disney jest na wczesnym etapie budowania i spalania gotówki, aby zabezpieczyć swoją CDN i pozycjonować się jako niezawodny dostawca wysokiej jakości treści strumieniowych.

Jak Disney+ wpływa na zarobki

Kanały strumieniowe Disneya kosztowały Disneya łącznie 1.1 miliarda dolarów w trzecim kwartale roku podatkowego 2022, czyli o 300 milionów dolarów więcej niż oczekiwano. Część kosztów pochodziła z pieniędzy, które Disney wkłada w tworzenie oryginalnych treści, aby przyciągnąć i zatrzymać widzów. Kolejną częścią było inwestowanie w technologię dostarczania treści do subskrybentów. Dyrektor finansowy Disneya, Christine McCarthy, stwierdziła, że ​​straty z Disney+ osiągną swój szczyt w roku podatkowym 2022. Firma spodziewa się, że jej usługi przesyłania strumieniowego staną się rentowne do roku podatkowego 2024.

Przychód na użytkownika spadł w bieżącym kwartale o 5%, ponieważ klienci z Ameryki Północnej przeszli na tańsze pakiety. Disney oferuje wszystkie trzy kanały w pakiecie bez reklam Disney +, a z reklamami ESPN + i Hulu za 14.99 USD miesięcznie, 12.99 USD za pakiet z reklamami i 19.99 USD za wszystkie trzy usługi przesyłania strumieniowego bez widocznych reklam.

Ogólnie rzecz biorąc, Disney+, Hulu i ESPN+ miały niewielki wpływ na dochody Disneya, pomimo odnotowania straty w wysokości 1.06 miliarda USD w przychodach operacyjnych w bezpośredniej do konsumentów części segmentu Disney Media and Entertainment Distribution. Jako całość Disney odnotował zyski, które przewyższyły oczekiwania Wall Street. Całkowite przychody za poprzednie dziewięć miesięcy wyniosły 21.5 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 26% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, a zysk operacyjny wyniósł 3.6 miliarda dolarów. Akcje Disneya wzrosły po wiadomościach o 6%. Inwestorzy postrzegają stratę operacyjną Disney+ jako tymczasowy problem i są przekonani, że Disney sprawi, że usługa będzie opłacalna.

Przyszłość akcji Disneya

Disney ładnie wyszedł z pandemii, a ludzie tłumnie wracali do parków i linii wycieczkowych. Parki znów są rentowne i nadal będą rentowne w dającej się przewidzieć przyszłości. Goście nadal wydają pieniądze w Disneylandzie i Disney World, pomimo widocznego zaciśnięcia pasa z powodu inflacji. Warto zauważyć, że frekwencja w parku rozrywki jest cykliczna, więc liczba odwiedzających może w pewnym momencie spaść. Jednak Disney nie polega wyłącznie na swoich parkach i rejsach, aby zwiększyć rentowność.

Zakupy serii Star Wars, Pixar, Marvel i Muppets znacznie rozszerzyły zasięg Disneya w świecie rozrywki, pomimo cennego katalogu. Jest również właścicielem sieci ABC i ESPN, dwóch nieruchomości już ugruntowanych i szanowanych, zanim Disney je kupił. Disney Studios kontynuuje tworzenie nowych nieruchomości w duchu filmów animowanych Walta Disneya, co również pomaga utrzymać płynność przychodów. Firma jest gigantem medialnym, który nadal jest zarządzany przez doświadczonych dyrektorów generalnych, którzy chcą dostarczać wrażenia Disneya bez wyczerpywania swoich klientów.

Mówiąc o ESPN, krążą plotki o tym, czy Disney powinien zatrzymać lub sprzedać tę część firmy. Przez wiele lat ESPN było znaczącym motorem dochodów Disneya, z szacunkowymi dochodami na 11 miliardów dolarów rocznie, chociaż Disney oficjalnie nie podaje tej liczby publicznie. Problem z nadawcą polega na tym, że za prawa do transmisji sportowych na żywo kosztuje więcej, a kanał traci subskrybentów. Może to skutkować mniejszymi przychodami z reklam i przekształceniem dochodowego segmentu w przegrywający.

Wreszcie, ważne jest, aby wiedzieć, że Hulu jest wspólnym przedsięwzięciem zarówno Disneya, jak i Comcast, przy czym Disney jest właścicielem 66% usługi przesyłania strumieniowego, a Comcast pozostałe 33%. W ramach tej umowy Disney ma możliwość wykupienia Comcast i całkowitego posiadania Hulu od 2024 roku. Jednak cena wykupu będzie wysoka, ponieważ minimalna uzgodniona kwota wynosi 27.5 miliarda dolarów. Disney i Comcast oświadczyły, że chciałyby posiadać całe Hulu, więc ciekawie będzie zobaczyć, jak to się rozegra.

Podsumowanie

Dla inwestorów Disney jest wart zainwestowania, a wielu inwestorów ładuje się, gdy cena akcji spada. Chociaż przyszłość Disneya jest silna, to, co firma zdecyduje się zrobić z ESPN i Hulu, będzie niestabilna. Chociaż wielu ekspertów nie sądzi, że wpłynie to znacząco na długoterminowe perspektywy Disneya, może stracić subskrybentów, jeśli pakiet Disneya zniknie, a Disney+ będzie jedyną opcją.

Aby wyprzedzić te trendy i inne duże wahania nastrojów na rynku, nasza sztuczna inteligencja przeszukuje rynki w poszukiwaniu najlepszych inwestycji, przyjmując wszelkiego rodzaju tolerancje ryzyka i sytuacje ekonomiczne. Następnie spakuje je pod ręką Zestawy inwestycyjne które sprawiają, że inwestowanie jest proste i – odważymy się powiedzieć – zabawne.

Co najlepsze, możesz aktywować Ochrona portfela w dowolnym momencie, aby chronić swoje zyski i zmniejszyć straty, bez względu na branżę, w którą inwestujesz.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji. Kiedy wpłacisz 100 $, dodamy dodatkowe 100 $ do Twojego konta.