Co rajd Świętego Mikołaja oznacza dla inwestorów

Jeśli historia jest przewodnikiem, inwestorzy giełdowi mogą być gotowi na prezent w okresie świątecznym.

Amerykańskie akcje często galopują pod koniec roku, zapewniając inwestorom wyższe zwroty. Trend, znany jako „rajd Świętego Mikołaja”, obejmuje pięć ostatnich sesyjnych dni roku kalendarzowego oraz dwa pierwsze dni nowego roku.

W ostatnich dwóch dekadach, Indeks S&P 500 — barometr notowań giełdowych w USA — wzrastał średnio o 0.7% rocznie w ciągu tych siedmiu dni sesyjnych, zgodnie z danymi FactSet. S&P 500 był dodatni w ciągu tych siedmiu dni w ciągu 15 z 20 lat — lub 75% czasu, jak ustalił FactSet.

Trend ten utrzymuje się również, patrząc wstecz.

Według analizy przeprowadzonej przez Michaela Batnicka, partnera zarządzającego w Ritholtz Wealth Management, w tym konkretnym siedmiodniowym okresie handlowym, S&P 500 rósł średnio o 1.3% rocznie od 1950 roku i był dodatni w 79% z tych lat.

Więcej z Personal Finance:
401 (k) „trudnych” wypłat osiągnęło rekordowy poziom, mówi Vanguard
Long Covid zakłóca rynek pracy — a to źle wpływa na gospodarkę USA
Jak zmniejszyć żądło przyjmowania RMD na rynku w dół

Dla porównania, zwroty z S&P 500 były znacznie mniejsze o 0.24% we wszystkich innych siedmiodniowych okresach handlowych od 1950 r., powiedział Batnick. W tych okresach akcje były dodatnie przez 58% czasu.

„To ma znaczenie”, powiedział Batnick o różnicy w zwrotach i wskaźniku pozytywności.

Grudzień jest zwykle jednym z najlepszych miesięcy w roku, jeśli chodzi o notowania giełdowe w USA. Od 1926 r. tylko zwroty w lipcu i kwietniu przewyższały grudniową średnią — odpowiednio około 1.9% i 1.7% w porównaniu z 1.6%, według danych Morningstar Direct.

Nie jest do końca jasne, dlaczego akcje zwykle rosną w grudniu i styczniu. Możliwy współtwórcami są m.in optymizm co do nadchodzącego roku, świąteczne wydatki, maklerzy giełdowi na wakacjach i instytucje rozliczające się ze swoich ksiąg — a nawet świąteczny nastrój.

„Kiedy myślisz o rajdzie Świętego Mikołaja, wszystko sprowadza się do przewidywania lub wyczekiwania” — powiedział Terry DuFrene, specjalista ds. globalnych inwestycji w JP Morgan Private Bank w Nowym Orleanie. „Teraz masz szansę nacisnąć przycisk resetowania”.

Ed Yardeni, prezes Yardeni Research, powiedział CNBC że wiece Świętego Mikołaja są „szczególnie przewidywalne i silne” w latach wyborczych, które często zapewniają wiatr w żagle giełdom – i generalnie nie ma znaczenia, która partia przejmie kontrolę w Izbie Reprezentantów czy Senacie.  

„Wybory śródokresowe, bez względu na wszystko, mają tendencję do bycia bardzo optymistycznymi, a rajd Świętego Mikołaja trwa przez następne trzy, sześć, 12 miesięcy” – powiedział.

Rynek ogólnie pozytywnie reaguje na podzielony rząd ze względu na względną przewidywalność związaną z impasem legislacyjnym. Republikanie przejęli Izbę Reprezentantów, a Demokraci zachowali kontrolę nad Senatem w tegorocznych wyborach śródokresowych.

Bez względu na powód rajdu Świętego Mikołaja, inwestorzy mogą skorzystać z odrobiny dobrych wiadomości.

S&P 500 spadł o około 17% w 2022 r. Obligacje, zwykle balast, gdy akcje spadają, również znajdowały się w zastoju; Bloomberg US Aggregate bond index, barometr amerykańskich obligacji, spadł o 11% w 2022 r.

Oczywiście wyniki osiągnięte w przeszłości nie oznaczają, że akcje będą rosły.

Rezerwa Federalna jest gotowa kontynuować cykl podwyżek stóp procentowych podczas spotkania politycznego w przyszłym tygodniu. Bank centralny zaczął agresywnie podnosić koszty kredytu w marcu tego roku, aby ujarzmić uporczywie wysoką inflację.

We wtorek Amerykanie dowiedzą się, czy inflacja spadła w listopadzie, kiedy Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy opublikuje swój najnowszy miesięczny raport o wskaźniku cen towarów i usług konsumpcyjnych.  

Większy niż oczekiwano wzrost stóp procentowych lub oznaki, że inflacja była wyższa niż oczekiwano, mogą podsycić wahania na giełdach pod koniec roku.