Wietrzenie Burzy Na Rynku Niedźwiedzia

Kiedy 2 stycznia 2008 r. firma telekomunikacyjna o nazwie APA Enterprises została przemianowana na Clearfield, była bliska wyginięcia jako jedna z firm, które upadły. W lepszych czasach zarobił 40 milionów dolarów, ale nigdy nie osiągnął żadnego zysku operacyjnego, a jego akcje kosztowały zaledwie 1 dolara za akcję, co oznacza spadek o 98% w porównaniu do szczytu z 2000 r., który wynosił 54.50 dolara.

Pojawił się nowo mianowany dyrektor generalny, Cheri Beranek, mający wieloletnie doświadczenie jako dyrektor wykonawczy w firmach telekomunikacyjnych i sieciowych, aby spróbować przywrócić firmę z krawędzi. Ponownie skoncentrowała firmę na „społecznościowym szerokopasmowym dostępie”, zakładając, że technologia światłowodowa, którą wyprodukowała, aby zapewnić szybki internet i telewizję kablową w dzielnicach w całych Stanach Zjednoczonych, będzie kluczem do jej przyszłości.

Beranek zbudował Clearfield w samym sercu Wielkiej Recesji, ale szybko powrócił do rentowności i odniósł korzyści, gdy w 2009 r. podpisana przez Baracka Obamę Ustawa o Odbudowie, podpisana przez Baracka Obamę, przewidywała miliardowe bodźce na rozszerzenie dostępu szerokopasmowego. Clearfield z siedzibą w Plymouth w Minnesocie, na przedmieściach Minneapolis, stanął na nogi na czas, aby stać się jednym z największych zwycięzców epoki pandemii. Jest dziesięciokrotnie wyższy od marca 2020 r. do 95 USD na akcję po tym, jak przychody wzrosły o ponad 70% dwa lata z rzędu, przy 210 mln USD sprzedaży w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Te metryki przyczyniły się do jej trzeciego z rzędu pojawienia się na Forbes ' coroczna lista najlepszych amerykańskich spółek o małej kapitalizacji, zajmując w tym roku 4. miejsce.

Clearfield sprzedaje swoje produkty światłowodowe setkom dystrybutorów i małych operatorów, którzy pomogli mieszkańcom uzyskać szybki dostęp do Internetu, którego potrzebowali do pracy w domu podczas pandemii. Beranek twierdzi, że światłowód Clearfield może dotrzeć do większej liczby domów w ciągu jednego dnia i łączyć domy z sieciami szerokopasmowymi szybciej niż konkurenci, i skorzystał z dodatkowych 65 miliardów dolarów przeznaczonych na dostęp szerokopasmowy w ubiegłorocznej ustawie o infrastrukturze.

„To jedyna w życiu szansa na błonnik” – mówi Beranek. „To tak, jakby budować elektryczność 100 lat temu lub telefon. Wcześniej”.

Aprecjacja akcji Clearfielda przełamała trend wśród większości spółek o małej kapitalizacji, które generalnie radzą sobie gorzej z wejściem w recesję i okresy słabości gospodarczej. Indeks Russell 2000 spółek o małej kapitalizacji spadł o 23% w stosunku do szczytu z listopada ubiegłego roku, podczas gdy indeks S&P 500 spółek o dużej kapitalizacji spadł o 17% od najwyższego punktu.

W dłuższej perspektywie zwiększone ryzyko związane z inwestowaniem w spółki o małej kapitalizacji przyniosło wyższy zysk. Profesor Yale Roger Ibbotson i firma zajmująca się doradztwem finansowym Duff & Phelps szacują, że w latach 1926-2020 akcje spółek o małej kapitalizacji osiągały 11.9% rocznie, przewyższając 10.3% wyników dużych spółek. Aby uszeregować 100 najlepszych z ostatniego roku, Forbes przeanalizował ponad 1,000 spółek o kapitalizacji rynkowej od 300 milionów do 2 miliardów dolarów, sprawdzając zwrot z akcji, wzrost sprzedaży, zwrot z kapitału i wzrost zysków w ciągu ostatnich 12 miesięcy i pięciu lat.

Aby zakwalifikować się na listę, firma musiała odnotować dodatni wzrost sprzedaży w ciągu ostatnich 12 miesięcy, a 97 ze 100 również zwiększyło swój zysk na akcję w tym okresie, ale silne zestawienia dochodów nie zawsze były apetyczne dla inwestorów. Tylko połowa zapasów wzrosła w ciągu ostatniego roku.

„Znaleźliśmy się w tym środowisku, które w całości kieruje się psychologią rynku i wyceną, a nie fundamentami firmy”, mówi Rayna Lesser Hannaway, menedżer portfela w Polen Capital Management. „Nikt tak naprawdę nie rozróżnia między tym, co dobre, a tym, co złe, i w tym właśnie tkwi szansa”.

Czołową firmą na liście jest SIGA Technologies, firma farmaceutyczna produkująca leki przeciwwirusowe na choroby takie jak małpia ospa, która gwałtownie wzrosła podczas letniej epidemii, ale spadła o 63% od szczytu w sierpniu. Dalej jest Vaalco EnergyEgip
, firma z siedzibą w Houston, która wierci w poszukiwaniu ropy w Afryce Zachodniej, głównie w małym kraju Gabon. Vaalco skorzystało na tegorocznych rosnących cenach energii i zwiększyło swoją zdolność produkcyjną z około 5,000 baryłek dziennie do 20,000 18 baryłek dziennie w ciągu ostatnich 307 miesięcy, częściowo dzięki przejęciu kanadyjskiego producenta ropy TransGlobe o wartości XNUMX mln USD, ogłoszonego w lipcu .

Przychody Vaalco wzrosły w ubiegłym roku o 150%, a firma niedawno zatwierdziła program wykupu akcji o wartości 30 mln USD i prawie podwoiła roczną dywidendę do 0.25 USD, co stanowi obecną stopę zwrotu na poziomie 4.5%.

„Staramy się zaoferować rynkowi coś nieco innego niż nasza grupa rówieśnicza. Chcemy być czysto panafrykańską okazją inwestycyjną” – mówi dyrektor generalny George Maxwell, który dzieli czas między Houston a Londyn. „Chcemy przyciągać fundusze energii, fundusze rynków wschodzących i demonstrować, w jaki sposób pomagamy krajom rozwijającym się eksploatować ich zasoby w wydajny i skuteczny sposób”.

Wiele firm z listy przeszło w przeszłości wiele spadków i dostosowują się do tego, aby prosperować. Firma elektrotechniczna Richardson Electronics, nr 21 na liście, została założona przez Arthura Richardsona w 1947 roku w stodole w Wayne w stanie Illinois, około 10 mil od jej obecnej siedziby w LaFox na przedmieściach Chicago.

Syn Arthura, Edward Richardson, lat 80, dołączył do rodzinnej firmy 61 lat temu i przez prawie pół wieku był dyrektorem generalnym, odkąd przejął stanowisko ojca w 1974 roku. Richardson produkuje lampy mikrofalowe, które wytwarzają ciepło o dużej mocy, które mogą być stosowane w niż tylko kuchenki mikrofalowe. Jeden z jej największych klientów, indyjska firma Carbon Craft, używa ich do przekształcania węgla ze zużytych opon w płytki.

Ale to, co najbardziej ekscytuje Richardsona, to nowy segment rozwiązań zielonej energii firmy. Zrealizował zamówienie na 10 milionów dolarów od NextEra EnergyNIE
w zeszłym roku zastąpił akumulatory kwasowo-ołowiowe w turbinach wiatrowych bardziej niezawodnymi i trwalszymi ultrakondensatorami oraz przyspiesza produkcję systemów magazynowania energii do wykorzystania we wszystkich rodzajach sieci energii odnawialnej. Jej sprzedaż w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosła o 24% do 238 milionów dolarów, a Richardson uważa, że ​​jej produkty z zakresu zielonej energii pomogą w rocznym wzroście przychodów o 15% do 20% przez następne pięć lat, co oznaczałoby przekroczenie 500 milionów dolarów. Jego akcje wzrosły w tym roku o 85%.

„Moja mama pracowała w firmie do 95 roku życia, a moją ambicją jest pracować dłużej niż ona” — mówi Richardson. „W tej chwili jest to najlepsza zabawa w branży od wielu lat”.