Bank of America Global Research (BAC) opublikował ratingi akcji i ceny docelowe dla 15 firm biofarmaceutycznych w ramach swojego najnowszego raportu zatytułowanego „4Q21 Biopharma Preview – What We Think Will Matter”. Spośród tych 15 BofA wymieniło firmy Pfizer (PFE) i BioMarin (BMRN) jako szczególnie mocne w tym sezonie wyników.
„Jak zwykle, czwarty kwartał Biopharma skupia się bardziej na ocenie sytuacji sektora i perspektyw na rok 4 w porównaniu z wynikami za czwarty kwartał” – czytamy w raporcie. „Lubimy, jak PFE i BMRN wchodzą w sezon wyników”.
Ostatnio branże biotechnologiczna i farmaceutyczna przechodzą okres rozliczeń w obliczu szerszego pogorszenia koniunktury na rynku – pomysł ten powtórzył sam dyrektor generalny BioMarin, JJ Bienaimé. Nawet wielkie nazwy, takie jak Moderna (MRNA), odnotowały korekty cen akcji aż o 65% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Jeśli chodzi o spółkę Moderna, BofA uważa, że jej obecne założenia dotyczące wyceny uzasadniają kapitalizację rynkową, co nie miało miejsca kilka miesięcy wcześniej, kiedy narracja giełdowa mogła ją zawyżać. Bienaimé stwierdził, że to samo zjawisko prawdopodobnie występuje w przypadku mniejszych, bardziej spekulacyjnych firm biotechnologicznych, finansowanych również przez inwestorów kapitału wysokiego ryzyka.
W każdym razie BofA wskazała Pfizer i BioMarin jako dwie firmy, które wyprzedzają konkurencję pod względem perspektyw na nadchodzący sezon wyników i kolejne lata.
Bycze perspektywy sprzedaży firmy Pfizer
BofA ocenia obecnie firmę Pfizer na poziomie Kupuj z ceną docelową na poziomie 70 USD. Akcje spółki notowane są obecnie nieco powyżej 50 dolarów, po spadku z najwyższego poziomu z końca grudnia wynoszącego prawie 60 dolarów. BofA przewiduje, że głównym celem akcji będzie sprzedaż produktów firmy Pfizer związanych z Covid-XNUMX.
„Nadal przewidujemy, że główny nacisk zostanie położony na sprzedaż wirusa COVID, teraz ze szczególnym naciskiem na wytyczne Paxlovid oprócz aktualizacji umów na szczepionki, zwłaszcza że konsensus szacunków na rok budżetowy 22 znacznie wzrósł…” – czytamy w raporcie. „Nasze prognozy dotyczące szczepionki są tuż przed konsensusem na czwarty kwartał (4 miliarda dolarów, +12.8 milionów dolarów), ale widzimy kolejny spadek w miarę utrzymywania się produkcji, ale prawdopodobnie większy udział szczepionek spowoduje obniżenie dochodów/ceny Państwa."
Z kapitalizacją rynkową wynoszącą prawie 300 miliardów dolarów, firma Pfizer nadal króluje wśród największych firm farmaceutycznych na świecie. W 2022 r. analitycy BofA spodziewają się pewnej niepewności dla firmy Pfizer co do strategii fuzji i przejęć i oczekują aktualizacji dotyczących programów rurociągów genowych. Niemniej jednak BofA spodziewa się „solidnego generowania środków pieniężnych w ciągu najbliższych kilku lat”.
Oczekuje się, że firma Pfizer opublikuje raport o wynikach za IV kwartał 4 lutego przed otwarciem rynku.
BioMarin może przekroczyć oczekiwania
BofA obecnie ocenia BioMarin jako „kupuj” z ceną docelową na poziomie 120 USD. W ciągu ostatniego roku cena akcji spółki podlegała znacznym wahaniom i wahała się pomiędzy 70 a 90 dolarów. Chociaż BofA jest małą firmą w porównaniu z firmą Pfizer, której kapitalizacja rynkowa wynosi 15.9 miliarda dolarów, BofA uważa, że BioMarin może przekroczyć oczekiwania pomimo trudnych do przewidzenia wyników kwartalnych ze względu na to, że jej działalność komercyjna opiera się w dużej mierze na zamówieniach rządowych.
„To powiedziawszy, uważamy, że BioMarin może być w stanie raportować lepsze niż oczekiwano wyniki zarówno w przypadku górnych (1,854 mln USD w porównaniu z 1,840 mln USD strat), jak i zysków (1.45 USD w porównaniu z 1.27 USD strat), biorąc pod uwagę wcześniejsze wytyczne, ożywienie działalności związanej z fenyloketonurią oraz wkład z premiery Voxzogo” – czytamy w raporcie.
W raporcie wskazano, że wytyczne na rok 2022 mogą przygotować grunt pod rozwijającą się działalność BioMarin, w tym oczekiwania dotyczące zastrzyku Voxzogo w leczeniu karłowatości u dzieci, a także zatwierdzenie Roctavian – eksperymentalnej terapii genowej.
„Uważamy, że ten nowy cykl produktów powinien pomóc w osiągnięciu lepszego niż oczekiwano roku 2022 (przychody/EPS: 2.33 mld USD/2.30 USD w porównaniu z 2.06 mld USD/1.96 USD straty) i pomóc w wyrównaniu wyników BioMarin kwartał do kwartału” – czytamy w raporcie.
Oczekuje się, że BioMarin opublikuje wyniki za IV kwartał 4 lutego po zamknięciu rynku.
Thomas Hum jest pisarzem w Yahoo Finance. Śledź go na Twitterze @thomashumtv.
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, LinkedIn
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/bof-a-we-like-pfizer-and-bio-marin-going-into-earnings-174758612.html