Poprosiliśmy ChatGPT o stworzenie najlepszego na rynku funduszu ETF. Oto, co się stało

(Bloomberg) — Co się stanie, gdy poprosisz najgorętsze narzędzie sztucznej inteligencji na świecie o zaprojektowanie funduszu ETF, który może pokonać amerykański rynek akcji? Mówi ci to samo, co robi każdy sfrustrowany kierownik magazynu.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Chcąc przekonać się, jak bardzo technologia jest bliska zastąpienia armii analityków, ekspertów i łowców pieniędzy z Wall Street, rzuciliśmy wyzwanie ChatGPT, narzędziu sztucznej inteligencji, które szturmem podbija Internet, aby stworzył nam zwycięskie portfolio na amerykańską giełdę.

Rezultat: Klasyczne ćwiczenie z przeczekania, z narzędziem wyjaśniającym, że rynek jest zbyt nieprzewidywalny, aby zaprojektować taki fundusz, jednocześnie ostrzegając o potrzebie wybierania inwestycji zgodnych z naszymi celami i apetytem na podejmowanie ryzyka.

Oto pełna odpowiedź, kiedy poinstruowaliśmy ChatGPT, aby „zaprojektował ETF, aby pokonać giełdę w USA i powiedział nam, jakie akcje się na nim znajdują”.

Punkt jeden dla ludzi. Wydaje się, że pomimo całego szumu AI wciąż nie jest gotowa na podbój świata giełdowego.

Czytaj więcej: ChatGPT — elokwentny robot czy maszyna do dezinformacji?

Z drugiej strony, być może ChatGPT zna sekret pokonania rynku, ale jest wystarczająco inteligentny, by go nie zdradzić? Istnieją już inwestycje kierowane przez sztuczną inteligencję na całej Wall Street – w tym na arenie ETF – a niektóre z nich podbijają rynek już teraz.

Aktualnym wyróżnikiem jest AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), instrument o wartości 102 mln USD, który w 9.9 r. do środy przyniósł około 2023% zwrotu, w porównaniu z 4.7% w przypadku indeksu całkowitego zwrotu S&P 500.

AIEQ korzysta z modelu ilościowego działającego 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu na platformie IBM Corp. Watson, aby każdego dnia oceniać ponad 6,000 amerykańskich spółek notowanych na giełdzie. Zdrapuje dokumenty regulacyjne, wiadomości, profile kierownictwa, wskaźniki nastrojów, modele finansowe, wyceny i wiele innych.

Historia jest kontynuowana

Produkt, opracowany przez EquBot LLC i nadzorowany przez ETF Managers Group LLC, może szybko zmieniać udziały i poziomy ekspozycji, co czyni go barometrem nastrojów dla obserwatorów.

Wszedł w 2023 z alokacją mieszaną. Główne holdingi obejmują obecnie firmę RH zajmującą się wyposażeniem domu, Las Vegas Sands Corp., firmę zajmującą się zrównoważoną energią Constellation Energy Corp. oraz JPMorgan Chase & Co.

Analiza zwrotów pokazuje, że uznaniowe pakiety konsumenckie ETF — w tym akcje takich firm jak Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. i ulubieńca memów — GameStop Corp. — były największym motorem wyników w tym roku.

Jednak poszerzenie horyzontu czasowego i zdolność AIEQ do bicia rynku zostaje cofnięta. Według danych zebranych przez Bloomberg, od momentu powstania w 2017 roku, ETF przekazał inwestorom około 41%. Indeks S&P 500 Total Return Index osiągnął w tym samym okresie ponad 72%.

„Najlepiej działa, gdy jest w stanie uchwycić rozmach w przestrzeni wzrostu” — powiedziała Jessica Rabe, współzałożycielka DataTrek Research. „W zeszłym roku miał trudności ze znalezieniem nazw rozpędu na bardzo niestabilnej giełdzie, a kiedy miał najlepsze wyniki, to podczas hossy faworyzował nazwy technologiczne”.

Być może więc ChatGPT był mądry, odmawiając próby pokonania rynku. Aby dać mu kolejną szansę, poprosiliśmy to narzędzie — podobnie jak inne testujące możliwości ChatGPT za pomocą hipotez — o pomoc w innym, niekończącym się dążeniu do zarządzania pieniędzmi: inwestycji oferującej wyraźną dywersyfikację z szerszego rynku.

Oto, co otrzymaliśmy, gdy powiedzieliśmy ChatGPT, aby „zaprojektował ETF, aby zapewnić zwrot nieskorelowany z amerykańskim rynkiem akcji”.

Podejście wielozasobowe, łączące kilka alternatyw. Zdaniem Erica Balchunasa, starszego analityka ETF w Bloomberg Intelligence, nie jest to zły wynik — nawet jeśli historia pokazuje, że inwestorzy preferują oddzielne klasy aktywów.

„To jest prosto z instytucjonalnego podręcznika”, powiedział Balchunas, „Są to solidne rekomendacje dla klas aktywów, które zapewniają nieskorelowane zwroty. W to właśnie inwestuje większość inwestorów instytucjonalnych. To oczywiste.

W tej odpowiedzi ChatGPT zauważa, że ​​​​trudno jest stworzyć nieskorelowany ETF, ponieważ zwykle istnieje pewien poziom wspólnego ruchu. Namawia, aby wybór każdego portfela opierał się na analizie rynku i — z dobrą wiadomością dla społeczności finansowej — po raz kolejny zachęca nas do rozmowy z doradcą.

Uznanie ograniczeń ChatGPT jest ważnym zastrzeżeniem dla naszego nieformalnego eksperymentu. Narzędzie jest oparte na języku i zoptymalizowane pod kątem dialogów — nie zostało zaprojektowane do przewidywania rynków. OpenAI, firma stojąca za ChatGPT, otwarcie mówi o swoich ograniczeniach, takich jak „ograniczona wiedza” na temat wszystkiego po 2021 roku.

Ponieważ narzędzie nie dostarczy nam szczegółowych informacji o nowym portfelu tworzonym maszynowo, wypróbowaliśmy następną najlepszą rzecz i poprosiliśmy o nazwanie „najlepszego funduszu ETF opartego na sztucznej inteligencji”. Ale z jakiegoś powodu ChatGPT ma trudności ze zidentyfikowaniem jakiegokolwiek — pomimo tego, że AIEQ ma w nazwie słowa „AI Powered”. I chociaż mówi się, że „istnieje kilka funduszy ETF, które wykorzystują sztuczną inteligencję (AI) jako część swojego procesu inwestycyjnego”, narzędzie nie wymienia żadnego.

Gdyby wymieniał nazwy, prawdopodobnie wspomniałby o 419-milionowym funduszu WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL), jednym z największych. Wraz ze swoim siostrzanym funduszem, funduszem WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) o wartości 82 milionów dolarów, rok temu przeszedł zmiany mające na celu włączenie sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego do swojej strategii i nazwy.

AIVL zwrócił w ubiegłym roku około 0.8%, podczas gdy AIVI stracił 2.6%, w porównaniu ze stratą 6.1% w przypadku indeksu całkowitego zwrotu S&P 500. Oba fundusze odnotowują mieszane wyniki w stosunku do benchmarku w 2023 r., ze wzrostem odpowiednio 3.7% i 7.9%.

Zbliża się również rocznica 26-milionowego funduszu AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB), który w przyszłym miesiącu kończy rok i analizuje mieszankę danych, aby ocenić zarówno fundamentalne nastroje, jak i techniczne tempo wzrostu cen. Od premiery stracił około 9.2%, ale w 2023 roku jest mniej więcej na tym samym poziomie.

Jeden specjalistyczny emitent, Qraft AI, prowadzi kilka małych funduszy zasilanych maszynowo. Jego 12-milionowy Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) zwrócił w tym roku 4.5%.

Tymczasem SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) o wartości 1.7 miliarda dolarów jest największym i najbardziej przyciągającym wzrok kohortą. Jeden z wielu funduszy State Street Global Advisors wykorzystujących maszyny, śledzi indeks, który wykorzystuje sztuczną inteligencję i metodologie ilościowe do wybierania akcji korzystających między innymi z sztucznej inteligencji. W tym roku wzrosła o 10%.

Matt Bartolini, szef SPDR Americas Research w State Street, mówi, że wykorzystanie sztucznej inteligencji oznacza, że ​​fundusz może analizować znacznie większy zestaw potencjalnych inwestycji niż ludzie są w stanie zarządzać.

„AI przegląda tysiące stron w zaledwie kilka sekund” — powiedział Bartolini. „Możesz zwiększyć produktywność w zakresie pokrycia niż przy podejściu bardziej opartym na ludziach”.

Aby zakończyć nasz eksperyment, zdecydowaliśmy się na bezpośredni kontakt. Bez ogródek powiedzieliśmy ChatGPT, aby „wyjaśnił, czy sztuczna inteligencja może wybierać akcje lepiej niż człowiek”. Oto, co otrzymaliśmy w całości:

Wygląda więc na to, że jest jeszcze nadzieja dla ludzi z Wall Street.

–Z pomocą Matthew Millera.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP