„Jesteśmy w poważnych tarapatach”: miliarder Druckenmiller uważa, że ​​zacieśnienie monetarne Fed doprowadzi gospodarkę do recesji w 2023 r.

Druckenmiller, jeden z najbardziej szanowanych umysłów Wall Street, wyraził zaniepokojenie sytuacją płynnościową na rynku obligacji po luzowaniu ilościowym Fed podczas pandemii koronawirusa i jego prawie zerowej polityce stóp procentowych w ostatniej dekadzie, która doprowadziła do powstania bańki aktywów. 

Rezerwa Federalna utrzymywała docelową stopę funduszy federalnych w przedziale od 0% do 0.25% w latach 2008-2015, ponieważ przeciwdziałała kryzysowi finansowemu i jego następstwom. Fed ponownie obniżył stopy procentowe do prawie zera w marcu 2020 r. w odpowiedzi na pandemię COVID-19. Ponadto dziesięcioletni okres luzowania ilościowego podwoił bilans banku centralnego do prawie 9 bilionów dolarów. 

Zobacz: Czy październik będzie kolejnym giełdowym „zabójcą niedźwiedzi”? Dlaczego inwestorzy muszą ostrożnie obchodzić się z sezonowymi trendami.

Dodając dodatkową płynność do systemu finansowego, Fed przyczynił się również do znacznego wzrostu cen akcji, obligacji oraz nieruchomości i innych aktywów.

Przy najniższym oprocentowaniu, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.71%
wzrosła o ponad 40%, podczas gdy S&P 500
SPX,
-1.51%
skoczył ponad 60%, a Nasdaq Composite
KOMP,
-1.51%
zyskał ponad 80% między marcem 2020 a grudniem 2021, według Dow Jones Market Data. 

Jednak w czerwcu bank centralny rozpoczął ilościowe zacieśnienie, a także podniósł stopy procentowe o 75 punktów bazowych w trzech kolejnych posiedzeniach. Był to najtrudniejszy ruch polityczny Fed od lat 1980., mający na celu okiełznanie wyższej niż oczekiwano inflacji. 

Zobacz: Ten los na giełdzie wygląda jak popiersie dot-comów z 2000 roku, mówi guru od inwestowania

Według Druckenmillera, Fed popełnił błędy w postawionym przez siebie zakładzie ryzyko-nagroda, a konsekwencje tego „będą z nami przez długi, długi czas”.

 „Wymyślamy tę śmieszną teorię „przejściowości”, więc mamy 5 bilionów bodźców fiskalnych, mamy 5 bilionów QE” – powiedział. „A jeśli pamiętasz, ramy monetarne jesienią 2020 r. (Fed) nie zamierzały już prognozować. Mieli być zależni od danych i czekać, aż zobaczą białka oczu inflacji. Zgadnij co? Widzieli białka swoich oczu”.

Indeksy giełdowe w USA dryfował głównie niżej w piątek w niestabilnym handlu po odczytaniu inflacji pokazał, że inflacja przyspieszyła jeszcze bardziej niż oczekiwano w sierpniu. Według Dow Jones Market Data indeks S&P 500 był na dobrej drodze do miesięcznego spadku o 7.9% na czwartkowym zamknięciu, podczas gdy Dow Jones Industrial Average spadł o 7.2%, a Nasdaq Composite zwiększył łączną miesięczną stratę do 9.1%.