Nigdy nie zapominaj o podstawach.
Chociaż jesteśmy nieustannie bombardowani mylącym bełkotem inwestycyjnym, nigdy nie powinniśmy zapominać, że firmy istnieją w dużej mierze z jednego głównego powodu: aby pozyskać kapitał od inwestorów i uzyskać na nim zwrot.
Dlatego sensowne jest, aby inwestorzy szukali przedsiębiorstw o trwałej przewadze konkurencyjnej, które są w stanie konsekwentnie dostarczać wysokie zwroty z kapitału.
Jak powiedział kiedyś dyrektor generalny Berkshire Hathaway, Warren Buffett, „Najlepszy biznes do posiadania to taki, który w dłuższym okresie może wykorzystywać duże kwoty kapitału przyrostowego przy bardzo wysokich stopach zwrotu”.
Mając to na uwadze, oto trzy holdingi Berkshire z dwucyfrowymi zwrotami z zainwestowanego kapitału.
Moody's (MCO)
Ze zwrotami z zainwestowanego kapitału stale w średnim przedziale 20% lider ratingów kredytowych Moody's prowadzi z naszej listy.
Akcje Moody's utrzymywały się niesamowicie dobrze w szczytowym okresie pandemii i wzrosły o prawie 220% w ciągu ostatnich pięciu lat, co sugeruje, że jest to firma odporna na recesję, na którą warto stawiać.
W szczególności dobrze ugruntowana pozycja lidera w zakresie ratingów kredytowych, która prowadzi do nadmiernych zwrotów z kapitału, powinna w dalszym ciągu ograniczać długoterminowe niekorzystne skutki Moody's
Co więcej, agencja Moody's wygenerowała około 2.4 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. W ciągu pierwszych trzech kwartałów 2021 r. firma zwróciła akcjonariuszom 975 mln dolarów w drodze odkupu akcji i dywidend.
Według stanu na trzeci kwartał 3 r. Berkshire posiada ponad 2021 mln akcji Moody's o wartości nieco poniżej 24.6 mld dolarów. Moody's ma stopę dywidendy na poziomie 8.8%.
Jabłko (AAPL)
Na drugim miejscu mamy goryla technologii konsumenckiej Apple, który może pochwalić się pięcioletnim zwrotem z zainwestowanego kapitału na poziomie 28%, znacznie wyższym niż rywale tacy jak Nokia (-3%) i Sony (12%).
Nawet w bezlitosnym świecie sprzętu konsumenckiego producent iPhone'a był w stanie generować ponadprzeciętne zwroty ze względu na swoją markę wzbudzającą lojalność i wysokie koszty zmiany (doświadczenie z systemem iOS można uzyskać tylko za pośrednictwem produktów Apple).
A ponieważ firma kontynuuje penetrację rynków wschodzących, takich jak Indie i Meksyk, długoterminowa trajektoria wzrostu Apple pozostaje zdrowa.
W ostatnim kwartale przychody Apple wzrosły o 29% do 83.4 miliarda dolarów. Firma zwróciła także akcjonariuszom ponad 24 miliardy dolarów.
Obecnie akcje spółki zapewniają stopę dywidendy na poziomie zaledwie 0.5%, ale przy stopie zwrotu wynoszącej 3% Apple przekazuje akcjonariuszom więcej gotówki, niż mogłoby się wydawać.
Nic dziwnego, że Apple jest największym holdingiem publicznym w Berkshire, posiadającym ponad 887 milionów akcji giganta technologicznego o wartości około 125.5 miliarda dolarów.
Procter & Gamble (PG)
Dopełnieniem listy jest gigant artykułów konsumpcyjnych Procter & Gamble, z solidnym pięcioletnim średnim zwrotem z zainwestowanego kapitału na poziomie 13.5%.
Na koniec trzeciego kwartału Berkshire posiadało 315,400 3 akcji o wartości około 44 milionów dolarów według dzisiejszej ceny. Choć według standardów Berkshire nie jest to duża pozycja, P&G wyróżnia coś: zdolność do zapewniania inwestorom rosnących zwrotów pieniężnych na dobre i na złe.
Firma oferuje portfolio zaufanych marek, takich jak ręczniki papierowe Bounty, pasta do zębów Crest, żyletki Gillette i detergent Tide. Są to produkty, które gospodarstwa domowe kupują regularnie, niezależnie od kondycji gospodarki.
W kwietniu rada dyrektorów P&G ogłosiła 10-procentowy wzrost kwartalnej wypłaty, co oznacza 65. z rzędu podwyżkę dywidendy w firmie.
Akcje P&G oferują obecnie stopę dywidendy na poziomie 2.2%.
Trendy w Moneywise
Ten artykuł zawiera wyłącznie informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez jakiejkolwiek gwarancji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-says-very-best-140000374.html