Warren Buffett prowadzi Berkshire Hathaway, jakby to były lata 1960.

Wszystko to wynika z rocznego oświadczenia dla akcjonariuszy opublikowanego pod koniec piątku.

Formuła Berkshire sprawdziła się wyjątkowo dobrze przez ponad 50 lat dzięki geniuszowi Buffetta.

Akcje Berkshire osiągnęły w poniedziałek rekordowy poziom, a akcje klasy A zwyżkowały o 1.5% do 497,247 500,000 dolarów, po przekroczeniu 1.5 331.45 dolarów wcześniej w sesji. Akcje klasy B zwyżkowały o 10% do XNUMX dolarów. Akcje Berkshire klasy A zwyżkowały w tym roku o XNUMX%, znacznie wyprzedzając akcje spółki Berkshire

Indeks S&P 500, co oznacza spadek o około 12%. Akcje A Berkshire wzrosły z około 20 dolarów (co nie jest błędem drukarskim), kiedy Buffett przejął władzę w 1965 r., co oznaczało 20% roczną stopę zwrotu, dwukrotnie wyższą niż S&P 500.

W 2021 roku Buffett otrzymał pensję w wysokości 100,000 25 dolarów bez premii, tak jak miało to miejsce od ponad 1960 lat. Dyrektorzy generalni w latach sześćdziesiątych zarabiali średnio ponad 200,000 XNUMX dolarów rocznie. Buffett powiedział, że nie chce zarabiać więcej.

System wynagrodzeń kadry kierowniczej w Berkshire stanowi odświeżający kontrast w stosunku do systemu stosowanego w prawie każdej dużej firmie, w której kadra kierownicza najwyższego szczebla jest wynagradzana na podstawie długich i często niezrozumiałych wzorów opracowanych częściowo przez konsultantów ds. wynagrodzeń.

Buffett nie lubi konsultantów, twierdząc, że ich formuły zawyżają płace dyrektorów generalnych. Wiceprezes Berkshire, Charlie Munger, który również zarabia zaledwie 100,000 2004 dolarów rocznie, ma jeszcze mocniejsze poglądy, mówiąc w XNUMX roku, że „wolałbym wrzucić żmiję za przód koszuli, niż zatrudnić doradcę ds. wynagrodzeń”.

Berkshire rzeczywiście zapłacił 273,204 2021 dolarów za bezpieczeństwo osobiste Buffetta w XNUMX r., co zostało uwzględnione w wynagrodzeniu na podstawie przepisów prawnych. Ale to była okazja w porównaniu z innymi dyrektorami generalnymi.

Metaplatformy

(FB) wydało na przykład 13 milionów dolarów na bezpieczeństwo dyrektora generalnego Marka Zuckerberga w 2020 r. Za te wydatki Zuckerberg mógłby mieć własną Gwardię Pretoriańską, taką jak jego idol, rzymski cesarz August.

Członkowie zarządu Berkshire otrzymują wynagrodzenie w wysokości 900 dolarów za każde spotkanie, w którym uczestniczą osobiście, oraz 300 dolarów za uczestnictwo przez telefon. Przy zaledwie trzech posiedzeniach zarządu w zeszłym roku podstawowe wynagrodzenie zarządu wyniosło 2,100 dolarów, a niektórzy otrzymali 4,000 dolarów więcej za bycie członkami komisji audytu. Średnia płaca członków zarządów dużych firm wynosi ponad 250,000 XNUMX dolarów rocznie.

Dyrektorzy Berkshire mogą postrzegać zasiadanie w zarządzie Buffetta jako przywilej i robią to bez ochrony wynikającej z ubezpieczenia dyrektorów i urzędników, które jest standardem w dużych firmach. Pozostaje spółką Buffetta, której 91-letni dyrektor generalny posiada 16% udziałów ekonomicznych o wartości 117 miliardów dolarów i 32% kontroli głosów.

W Berkshire odbywa się stosunkowo niewiele posiedzeń zarządu – Meta miała ich 15 w 2020 r. Buffett nie jest fanem spotkań i wspomniał kiedyś, że jedną z niewielu stałych pozycji w jego kalendarzu jest strzyżenie włosów.

Buffett ustala wynagrodzenia dla trzech najwyższych dyrektorów Berkshire, wiceprezesów Ajita Jaina i Grega Abela oraz dyrektora finansowego Marca Hamburga.

Oto jak to robi: „Czynniki brane pod uwagę przez pana Buffetta przy ustalaniu wynagrodzenia dla pana Abela, pana Jaina i pana Hamburga są zazwyczaj subiektywne i obejmują jego postrzeganie każdego z ich wyników oraz wszelkie zmiany w zakresie odpowiedzialności funkcjonalnej, – stwierdza pełnomocnik.

Jain i Abel, którzy kierują odpowiednio działalnością ubezpieczeniową i pozaubezpieczeniową w Berkshire, otrzymują dobre wynagrodzenie – w każdym z ostatnich trzech lat zarabiali po 19 milionów dolarów wraz z premią.

Nie tylko nie ma wynagrodzeń w postaci akcji dla najwyższej kadry kierowniczej w Berkshire – wydaje się, że nie ma ich w całej firmie. To kontrast w przypadku praktycznie każdej dużej firmy.

Buffett postrzega każdą akcję Berkshire jako cenną i nie chce emitować akcji ani rozwodnić posiadaczy, zauważając w swoim rocznym piśmie z 2016 r., że Berkshire woli płacić gotówką za przejęcia. „Dzisiaj wolałbym przygotować się do kolonoskopii, niż wyemitować akcje Berkshire” – napisał.

Buffett nienawidzi także biurokracji, co jego przyjaciel

JPMorgan Chase

Dyrektor generalny (JPM) Jamie Dimon nazwał zmorą każdej dużej firmy.

Buffett zauważył jakiś czas temu, że w centrali Berkshire w Omaha brakuje personelu i nie ma działu relacji międzyludzkich, relacji inwestorskich, public relations ani działu prawnego, chociaż wiele jej spółek zależnych pełni niektóre z tych funkcji.

Oto, co na temat różnorodności na pokładzie stwierdza pełnomocnik:

„Berkshire nie posiada polityki dotyczącej uwzględniania różnorodności przy wyborze kandydatów na dyrektorów. Przy wyborze kandydatów na dyrektorów Komisja ds. zarządzania nie kieruje się względami różnorodności, niezależnie od jej definicji. Zamiast tego, jak omówiono wcześniej, Komisja ds. zarządzania poszukuje osób, które charakteryzują się bardzo wysoką uczciwością, zmysłem biznesowym, postawą zorientowaną na właściciela i prawdziwym zainteresowaniem Spółką”.

Napisz do Andrew Bary'ego na adres [email chroniony]