(Bloomberg) — Mohamed El-Erian postrzega jazdę kolejką górską na rynkach finansowych, a piątkowy zaskakująco dobry raport o zatrudnieniu w USA spowodował ostatni spadek, jako kolejną lekcję dla prezesa Jerome'a Powella i jego kolegów z Rezerwy Federalnej.
Najczęściej czytane z Bloomberg
„Po raz kolejny komunikacja Fed przyczyniła się do nadmiernej zmienności na rynkach”, powiedział prezes Gramercy Funds i felietonista Bloomberg Opinion w programie telewizji Bloomberg The Open. „Chociaż przewodniczący Powell robił wszystko, co w jego mocy, aby zachować równowagę” w uwagach na początku tego tygodnia, „w żaden sposób nie odepchnął się od tego, co już było znaczącym rajdem na rynkach. Podczas gdy mówił inne rzeczy, w tym ostrzegał przed inflacją, nie zdawał sobie sprawy, gdzie są techniczne aspekty tego rynku. Nie zdawał sobie sprawy z aspektów behawioralnych. I dlatego masz taką przesadną reakcję.
Rick Rieder, dyrektor ds. inwestycji globalnych instrumentów o stałym dochodzie w BlackRock Financial Management Inc., powiedział również w programie BTV, że rynki „stały się trochę nadgorliwe”. Doradza inwestorom, aby „czuli się komfortowo” w częściach rynku kredytowego z wysoko ocenianymi papierami wartościowymi o stosunkowo krótkim terminie zapadalności, przynoszącymi od 5% do 6%, ale aby „byli ostrożni, schodząc w dół stosu kredytowego, w dół stosu kapitałowego do kapitału”.
Akcje spadły w piątek, a rentowności dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych — które są bardziej wrażliwe na zbliżające się zmiany stóp Fed — wzrosły do blisko 4.4% w związku z poglądem, że Fed będzie dalej zacieśniał politykę, nawet jeśli oznacza to recesję w przyszłości.
Handlowcy swapów zwiększyli swoje zakłady na to, gdzie stopa Fed przekroczy szczyt w przyszłym roku o ponad 10 punktów bazowych do 4.97%. To z obecnego poziomu odniesienia między 3.75% a 4%.
El-Erian powiedział, że spodziewa się, że bank centralny „doprowadzi nas do poziomu powyżej 5%” tak zwanej końcowej stopy procentowej. „To naprawdę trudne”, dodał, „Fed musi bardzo uważać na to, co komunikuje”, aby zmniejszyć zmienność, idąc po linii między zatrzymaniem najszybszej inflacji od dziesięcioleci a powstrzymaniem kurczenia się gospodarki.
Rieder zgodził się, że „muszą osiągnąć około 5 lat”, dodając: „Zmienność kursów to duża dynamika. Jeśli to się ustabilizuje, nie sądzę, aby oznaczało to w ogóle duże rajdy stóp. Oznacza to większą stabilność po tym niezwykle burzliwym roku”.
Weteran Wall Street, El-Erian, mówi, że Fed komentuje rynki Roil
(Bloomberg) — Mohamed El-Erian postrzega jazdę kolejką górską na rynkach finansowych, a piątkowy zaskakująco dobry raport o zatrudnieniu w USA spowodował ostatni spadek, jako kolejną lekcję dla prezesa Jerome'a Powella i jego kolegów z Rezerwy Federalnej.
Najczęściej czytane z Bloomberg
„Po raz kolejny komunikacja Fed przyczyniła się do nadmiernej zmienności na rynkach”, powiedział prezes Gramercy Funds i felietonista Bloomberg Opinion w programie telewizji Bloomberg The Open. „Chociaż przewodniczący Powell robił wszystko, co w jego mocy, aby zachować równowagę” w uwagach na początku tego tygodnia, „w żaden sposób nie odepchnął się od tego, co już było znaczącym rajdem na rynkach. Podczas gdy mówił inne rzeczy, w tym ostrzegał przed inflacją, nie zdawał sobie sprawy, gdzie są techniczne aspekty tego rynku. Nie zdawał sobie sprawy z aspektów behawioralnych. I dlatego masz taką przesadną reakcję.
Rick Rieder, dyrektor ds. inwestycji globalnych instrumentów o stałym dochodzie w BlackRock Financial Management Inc., powiedział również w programie BTV, że rynki „stały się trochę nadgorliwe”. Doradza inwestorom, aby „czuli się komfortowo” w częściach rynku kredytowego z wysoko ocenianymi papierami wartościowymi o stosunkowo krótkim terminie zapadalności, przynoszącymi od 5% do 6%, ale aby „byli ostrożni, schodząc w dół stosu kredytowego, w dół stosu kapitałowego do kapitału”.
Akcje spadły w piątek, a rentowności dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych — które są bardziej wrażliwe na zbliżające się zmiany stóp Fed — wzrosły do blisko 4.4% w związku z poglądem, że Fed będzie dalej zacieśniał politykę, nawet jeśli oznacza to recesję w przyszłości.
Handlowcy swapów zwiększyli swoje zakłady na to, gdzie stopa Fed przekroczy szczyt w przyszłym roku o ponad 10 punktów bazowych do 4.97%. To z obecnego poziomu odniesienia między 3.75% a 4%.
El-Erian powiedział, że spodziewa się, że bank centralny „doprowadzi nas do poziomu powyżej 5%” tak zwanej końcowej stopy procentowej. „To naprawdę trudne”, dodał, „Fed musi bardzo uważać na to, co komunikuje”, aby zmniejszyć zmienność, idąc po linii między zatrzymaniem najszybszej inflacji od dziesięcioleci a powstrzymaniem kurczenia się gospodarki.
Rieder zgodził się, że „muszą osiągnąć około 5 lat”, dodając: „Zmienność kursów to duża dynamika. Jeśli to się ustabilizuje, nie sądzę, aby oznaczało to w ogóle duże rajdy stóp. Oznacza to większą stabilność po tym niezwykle burzliwym roku”.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html