Wall Street napędza gwałtowne wahania akcji, stosując strategię handlową spopularyzowaną przez tłum Reddit

Duże sklepy transakcyjne kupują — lub, jak mówi McElligott, „YOLO-ing” — te opcje, których termin wygaśnięcia zbliża się do wygaśnięcia, w ramach szerszej strategii handlowej, która pozwala im czerpać zyski dzięki oczekiwaniu na aktywność hedgingową dużych dealerów opcji.

W notatce dla klientów McElligott porównał zachowanie tych profesjonalnych traderów z mieszkańcami popularnego subreddita zorientowanego na daytradingowe „Zakłady na Wall Street”.

„Opcje YOLO w opcji 0 i 1 dni do wygaśnięcia (DTE) zostały „zinstytucjonalizowane” przez traderów Vol w wielu największych funduszach na ulicy….tj. powiedział McElligott.

Czytelnicy „WSB” mogą rozpoznać strategię z „przegranego porno” ilość postów i memy to zaśmiecanie popularnego forum, które zyskało na znaczeniu na początku 2021 roku, kiedy jego czytelnicy zostali uznani (a raczej obwiniani) za napędzanie ogromnego wzrostu akcji GameStop Corp.
GME,
-0.53%

Handlowcy detaliczni kiedyś dominowali w handlu w tym zakątku rynku opcji, ale to się zmieniło w ostatnich tygodniach, ponieważ inwestorzy instytucjonalni nabrali luzu, ponieważ handlowcy detaliczni się wycofali, powiedział McElligott.

Zamiast lekkomyślnego hazardu, jak amatorzy korzystający z Robinhooda, ci profesjonalni handlowcy zmienności kupują te opcje w ramach obliczonej strategii, aby zmusić dużych dealerów do zmiany rynków na swoją korzyść, jak wyjaśnia McElligott.

McElligott ma nawet nazwę dla tego typu handlu: „uzbrojenie gamma”, które jest odniesieniem do strategii hedgingowych, które stosują dealerzy, aby zwolnić ryzyko z transakcji opcji swoich klientów.

Strategia pozwoliła tym inwestorom generować zyski w niestabilnym środowisku handlowym, jednocześnie minimalizując ich ryzyko. Traderzy często zamykają transakcje „zaledwie godziny” po ich otwarciu.

Pod tym względem, ci profesjonaliści zachowują się jak „pełnodzienni traderzy, wykorzystując pewność przepływów hedgingowych dealerów, które tworzą ich zlecenia, aby następnie wzmocnić i „sok” zamierzony ruch na rynku kierunkowym” – powiedział McElligott.

Aby zilustrować swój punkt widzenia, dyrektor zarządzający Nomura udostępnił kilka wykresów pokazujących, jak wolumen obrotu opcjami jednodniowymi i zerowymi wzrósł dramatycznie jako procent całkowitego wolumenu obrotu opcjami powiązanymi z wynikami S&P 500
SPX,
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF Trust
SZPIEG,
-0.84%
oraz Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
które są jednymi z najpopularniejszych produktów dla traderów opcji powiązanych z akcjami.

Inwestorzy zgromadzili te opcje, które są bliskie wygaśnięcia przed wygaśnięciem w zeszły piątek, co prawdopodobnie przyczyniło się do ogromnego odwrócenia trendu w ciągu dnia, które miało miejsce tydzień temu 13 października, kiedy indeks S&P 500 odnotował największy zwrot w ciągu dnia w ujęciu procentowym od 2008 r., zgodnie z danymi Dow Jones Market Data.

Opcje powiązane z indeksami akcyjnymi, funduszami giełdowymi i pojedynczymi akcjami często wygasają w piątki, ale niektóre opcje krótkoterminowe wygasają również w środy.

Akcje amerykańskie odnotowały kolejny zwrot w ciągu dnia w czwartek, kiedy S&P 500 wzrósł o około 1%, po czym spadł. W ostatnim handlu spadł o 0.7% do 3,669 XNUMX. Zarówno średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
-0.30%
i Nasdaq Composite
KOMP,
-0.80%
widzieliśmy również duże wahania w ciągu dnia.