Według FactSet, spółka Visa (symbol: V) odnotowała sprzedaż w wysokości 7.1 miliarda dolarów w pierwszym kwartale obrachunkowym 2022, co stanowi wzrost o 3.9% wyższy od szacunków. Zysk na akcję wynoszący 1.81 USD był o 1.70% lepszy od konsensusu na poziomie 6.3 USD.
Wyniki zrobiły wrażenie na analitykach i wydają się napędzać wzrosty akcji Visa. W piątek rano akcje spółki zwyżkowały o 8.7%, do 224 dolarów. Ostatni raz akcje Visa osiągnęły najwyższy poziom w tym przypadku 6 kwietnia 2020 r.
Mastercard (MA) nie zareagowała tak dobrze po ogłoszeniu wyników w czwartkowy poranek. Akcje zamknęły się zaledwie o 1.7% wyżej, choć w piątek ich akcje również odbiły, zyskując 4.6% do 366 dolarów.
Dlaczego rozbieżność? Obie firmy odnotowały silne zyski w kluczowych obszarach, takich jak handel elektroniczny i transakcje transgraniczne, w tym przychody związane z podróżami. Obie spółki wydały mieszane prognozy na pierwsze trzy miesiące 2022 roku, spodziewając się przychodów w górnej granicy prognoz, ale także wyższych kosztów operacyjnych.
Akcje Visy mogą rosnąć w większym stopniu niż akcje Mastercard. Spółka rozwiała kilka obaw inwestorów, twierdzi Dan Dolev, analityk Mizuho Securities.
„Istniał większy czynnik strachu, jeśli chodzi o zarobki Visy” – powiedział Dolev w wywiadzie. „Fakt, że mieli dobrą kwartę, odetchnął z ulgą, że zakłócenia jeszcze ich nie dotknęły”.
Dolev zauważył, że akcje Visy znajdują się pod presją z powodu kilku kwestii, w tym sporu
Amazon.com
(AMZN) w związku z używaniem jej kart w Wielkiej Brytanii, która została niedawno rozstrzygnięta na korzyść Visa. Departament Sprawiedliwości bada także firmę Visa w związku z jej praktykami debetowymi. Firma stoi pod presją ze strony początkujących fintechów, takich jak Plaid, i nowych portfeli cyfrowych, które grożą odcięciem sieci kart od transakcji płatniczych.
Akcje Visy mają również niższą wycenę niż akcje Mastercard. Visa osiąga 29-krotność szacunkowych zysków w 2022 r. w porównaniu z wielokrotnością 34.5-krotności w przypadku Mastercard. Visa może teraz nadrobić część różnicy. „To, co widzimy, to korekta w miarę zmniejszania się spreadu w wycenie” – powiedział Dolev. Nadal preferuje Mastercard, utrzymując rekomendację Neutralna dla Visa i Kup na Mastercard.
Inni analitycy ogólnie chwalili wyniki Visy, trzymając się rekomendacji Kupuj lub jej odpowiednika dla akcji.
JP Morgan
Na przykład analityk Tien-tsin Huang utrzymał ocenę Overweight i podniósł swoje szacunki przychodów i zysków na lata budżetowe 2022 i 2023. Zauważył, że Visa wyraziła większą pewność co do ożywienia przychodów z transakcji transgranicznych, spodziewając się odbicia do 90% poziomu z 2019 r. do września, czyli znacznie przed wcześniejszymi prognozami na lato 2023 r.
Choć Visa spodziewała się pewnego wzrostu kosztów operacyjnych, jak stwierdził w nocie, „w centrum uwagi powinny znajdować się przychody”, a stosunkowo konserwatywne wytyczne Visa przewidują pozytywne korekty. Podtrzymał cenę docelową akcji na poziomie 277 dolarów.
Analityczka MoffettNathanson Lisa Ellis również podniosła swoje szacunki zysków za lata fiskalne 2022 i 2023, podtrzymała rekomendację Kupuj i utrzymała docelową cenę akcji na poziomie 300 dolarów.
„Visa spotkała się z obniżkami ocen, wątpliwościami, sceptykami i hejterami, ponieważ słabe wyniki firmy wzbudziły obawy dotyczące konkurencji i zakłóceń” – napisała w notatce. „Uważamy, że te obawy są przesadzone”. Zauważa, że odbudowa transgraniczna powinna w dalszym ciągu ulegać poprawie. A w miarę ożywienia całej działalności „nerwowość inwestorów związana z ryzykiem zakłóceń opadnie, co będzie wspierać wycenę akcji”.
Analityk finansowy Susquehanna James Friedman również był w obozie byków. „Wyniki Visy za pierwszy kwartał stanowią przekonujący argument na rzecz świetlanej przyszłości” – napisał w notatce, podtrzymując ocenę pozytywną i cenę docelową na poziomie 1 dolarów.
Darrin Peller z Wolfe Research również brzmiał optymistycznie. „Uważamy, że mocne trendy w druku i styczniowe tendencje wspierają akcje w kolejnych miesiącach po wyższych rewizjach szacunków” – napisał. Zauważył, że Visa może przekroczyć konsensusowe prognozy, jeśli wydatki konsumenckie wzrosną szybciej niż przewidywano, a liczba przypadków koronaawirusa Omicron zacznie spadać.
Wiza to top Barrona wybór akcji na rok 2022. Obecnie wzrósł o około 3% w stosunku do roku, w porównaniu ze stratą o 8%
S&P 500.
Mastercard nie pozostaje daleko w tyle ze wzrostem o 2.8% w skali roku. Choć jest jeszcze zbyt wcześnie, aby wyłonić zwycięzcę, Visa może zacząć wygrywać.
Napisz do Darena Fondy na adres [email chroniony]