Visa „najbardziej straci” na nowych zasadach Fed dotyczących kart debetowych, mówi analityk

Poniedziałkowa aktualizacja zauważyła, że ​​ostateczny termin wdrożenia to 1 lipca 2023 r.

Najnowsza aktualizacja służy doprecyzowaniu przepisu II poprawki Durbin, który określa zasadę dotyczącą alternatywnych opcji routingu w debetach. Kiedy poprawka Durbina przeszła w cieniu kryzysu finansowego, starała się powstrzymać branżę finansową poprzez ograniczenia wymiany kart debetowych i wymóg wyboru trasy. W tamtym czasie ustawodawcy myśleli, że wymóg wyznaczania tras zwiększy konkurencję i obniży opłaty manipulacyjne.

Problem powraca teraz, ponieważ pierwotna implementacja tak zwanego Reg II koncentrowała się bardziej na transakcjach w sklepach: użytkownicy kart debetowych mogą być zaznajomieni z opcjami debetu Visa i debetu PIN, na przykład podczas płatności w supermarkecie.

Ponad dekadę temu „rynek nie opracował rozwiązań do szerokiej obsługi wielu sieci dla transakcji kartami debetowymi bez użycia karty”, powiedział w poniedziałek Fed, ale teraz „technologia ewoluowała, aby rozwiązać te bariery”.

Chociaż najnowsza aktualizacja nie jest szczególnie zaskakująca, biorąc pod uwagę podobieństwa do projektu zamówienia wydanego około rok temu, Visa „najbardziej straci” na zmianach, według analityka Barclays, Ramseya El-Assala. Zauważył, że Visa ma „znaczący udział w rynku” amerykańskich kart debetowych.

Nie przegap: Uratował karty kredytowe, a teraz inspiruje entuzjastów kryptowalut

Chociaż El-Assal nie był pewien, jaki udział w rynku może stracić Visa w wyniku najnowszych wytycznych dotyczących routingu, oszacował, że „rozsądny zakres od najlepszego do najgorszego do rozważenia” wynosiłby od 1% do 3% netto - przeciwne dochody Visa.

Jeśli Visa miałaby zrezygnować z udziału w rynku, Mastercard Inc.
MAMA,
-0.34%
może wchłonąć część tej części, zauważył. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
która prowadzi alternatywną sieć STAR, oraz Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
która prowadzi sieć NYCE, również może zyskać.

„Byłoby to podobne do utraty udziału w rynku debetu PIN przez Visa po wdrożeniu pierwotnej poprawki Durbina, która eliminowała wyłączność sieci (chociaż Visa była w stanie odzyskać znaczną utratę udziałów w czasie dzięki innowacjom cenowym)” – napisał El-Assal.

Analityk Jefferies, Trevor Williams, oszacował, że reguła może oznaczać około 3% negatywny wpływ na zyski Visa, choć sądził, że Mastercard również może zauważyć negatywny wpływ na zyski, wynoszący być może 2% w przeliczeniu na akcję. Zmiany mogą oznaczać „3% tailwind dla FISV na wzrost akcji STAR”, dodał w notatce dla klientów.

Williams uznał tę zasadę za „mniej uciążliwą niż początkowo proponowano”, co może pomóc Visa i Mastercard ograniczyć straty na udziałach.

„Zgodnie z ostateczną zasadą wydawcy muszą zapewnić, że każda karta debetowa może być przetwarzana w co najmniej dwóch niepowiązanych sieciach – chociaż dwie sieci mogą ostatecznie nie być dostępne dla sprzedawcy, jeśli na przykład jedna z dwóch sieci włączonych na karcie jest nie zaakceptowany przez sprzedawcę (prawdopodobnie, biorąc pod uwagę mniejsze ślady akceptacji dla STAR, NYCE, Pulse itp.)” – skomentował.

Rzecznik prasowy Visa nie odpowiedział na prośbę MarketWatch o komentarz w sprawie reguły, podczas gdy rzecznik prasowy Mastercard odmówił komentarza, ponieważ firma wciąż przeglądała publikację.

Najnowsza aktualizacja Fed wydawała się dobrze pasować do kupców.

„To orzeczenie jest szczególnie ważne, biorąc pod uwagę dramatyczny zwrot w kierunku handlu elektronicznego podczas pandemii oraz zwiększone wykorzystanie aplikacji mobilnych i cyfrowych portfeli do zakupów w sklepach” – powiedział Doug Kantor, członek komitetu wykonawczego w Merchants Payments Coalition, w wydanie. „Transakcje te stanowią szybko rosnący udział w gospodarce naszego kraju, a Fed zamknął główną lukę, która pozwoliła im uciec przed konkurencją zamierzoną przez Kongres”.

Fed wskazał w swoim poniedziałkowym komunikacie, że „wielu wydawców kart debetowych, a zwłaszcza większość emitentów banków lokalnych, już przestrzega ostatecznej zasady”, ale ogłoszenie nadal wywołało odwrót ze strony branży finansowej.

„Narzucenie tej ostatecznej zasady zwiększyłoby koszty wdrożenia i oszustw dla mniejszych instytucji finansowych, a także wszystko inne, z czym walczą z inflacją, a wszystko to z korzyścią dla sklepów wielkopowierzchniowych i dużych sprzedawców internetowych, takich jak Amazon”, powiedział Dan Berger, prezes Krajowego Stowarzyszenia Związków Kredytowych Ubezpieczonych Federalnie, w oświadczeniu dla MarketWatch.

To był pełen wydarzeń odcinek w świecie routingu kart, ponieważ senator Dick Durbin, demokrata z Illinois i senator Roger Marshall, republikanin z Kansas, ogłosili w poniedziałek komunikat, że starają się dołączyć ich propozycja routingu kartą kredytową jako poprawkę do budżetu obronnego. Poprawka Durbin wprowadziła wymogi dotyczące tras alternatywnych na rynku debetowym, a najnowsze przepisy mają na celu zastosowanie podobnych zasad do krajobrazu kredytowego.

Więcej informacji: Bill, którego celem jest Visa i Mastercard, „wciąż żyje”, ale najnowsza ścieżka „wydaje się desperacją”

Analitycy generalnie widzieli małe prawdopodobieństwo sukcesu tej inicjatywy.

„Dodanie do ustawy o obronie jest trudne, ponieważ poprawki, które nie są istotne, są zwykle odrzucane” – napisał w notatce do klientów analityk Cowen & Co., Jaret Seiberg.

Seiberg dodał: „Trudno nam zrozumieć, dlaczego kierownictwo miałoby chcieć wielkiej walki, która mogłaby zaszkodzić politycznej dawaniu w cyklu wyborów prezydenckich”.