(Bloomberg) — Szokujące odwrócenie trendu na giełdzie Czwartek po gorętszym niż oczekiwano raporcie o inflacji zaskoczył wielu na Wall Street. Wystarczy zapytać Garetha Ryana z IUR Capital.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 spadły po tym, jak indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł we wrześniu bardziej niż oczekiwano. Ryan, dyrektor zarządzający w londyńskiej firmie doradczej inwestycyjnej, obserwował zestawienia zysków i strat niektórych swoich klientów, którym brakowało kontraktów terminowych w raporcie CPI. Wyglądało to na zwycięski zakład — i tak było, dopóki rynki nie zaczęły się przeciwko nim poruszać.
„Mieli okres około 20 minut, w którym rachunki zysków i strat były solidne, a następnie zostali całkowicie zmiażdżeni, gdy poszło w drugą stronę”, powiedział Ryan w e-mailu. „Nie mieli żywopłotu od góry”.
Klienci Ryana zmniejszyli straty na początku sesji, zanim S&P 500 odrobił stratę z początku sesji, by osiągnąć 3% wzrost. W ten sposób wskaźnik odnotował 194 punkty odwrócenia po osiągnięciu 3,491.6 XNUMX nowego minimum dla bessy, po czym wskoczył do szczytu sesji.
Kilka czynników przemawia za oszałamiającym odbiciem, które nastąpiło po oficjalnych danych, które pokazały, że inflacja bazowa – z wyłączeniem żywności i energii – wzrosła w zeszłym miesiącu do najwyższego od 40 lat poziomu, co potwierdza argumenty za kontynuowaniem przez Rezerwę Federalną agresywnych podwyżek stóp procentowych.
Jeden z tych czynników ma charakter techniczny: przy najniższym sesyjnym poziomie 3,491.6 S&P oddał połowę swojego po pandemicznego rajdu, progu, który wywołał falę zakupów przez fundusze komputerowe.
Krótkie covery również miały do odegrania pewną rolę, mówi Quincy Krosby z LPL Financial LLC. Przed czwartkowym odbiciem akcje spadły o 25% od początku roku, zmuszając niektórych na Wall Street do myślenia, że większość szkód już została wyrządzona.
„Krótcy sprzedający pokrywają swoje pozycje, co dodaje siły czwartkowemu rajdowi – ale mimo to S&P 500 wciąż ma dużo do zrobienia” – powiedział telefonicznie Krosby, główny strateg globalny w LPL Financial. „To, co myślą niektórzy na Wall Street, brzmi: „jeśli dojdziemy do recesji, może nie będzie ona tak głęboka”. To właściwie wielkie pytanie”.
Bez względu na dłuższą trajektorię rynku akcji, inwestorzy opcji, którzy załadowali niedźwiedzie opcje trafiające do raportu CPI, odczuwają upał.
Inwestorzy instytucjonalni wydali w zeszłym tygodniu ponad 10 miliardów dolarów na kontrakty sprzedaży poszczególnych akcji, co jest rekordem według szacunków opracowanych przez Sundial Capital Research. Na niskim poziomie sesji wiele kontraktów stało się natychmiast zyskownych, powodując, że traderzy pokrywali swoje pozycje put. Dealerzy rynkowi, którzy musieli zareagować na ten przepływ, kupili akcje, wspierając rynek w drodze do góry, powiedział Brent Kochuba, założyciel SpotGamma.
„Gdy osiągnęliśmy 3,500, nie było tego apetytu na dalsze obniżanie rynku” – powiedział Kochuba. „O 9:30, kiedy posiadałeś kontrakty sprzedaży, myślałeś, że jesteś królem świata. Nagle wcale tak nie jest”.
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/violent-p-500-reversal-hammers-203812571.html