Obecnie na rynkach światowych panuje pesymizm, m.in ekonomiści, kierownictwo, banki, banki światowe, banki centralne, Gwiazdy wszyscy przewidują nadchodzącą recesję. Ale jeden z głównych strategów pozostaje zdecydowanym optymistą.
Główny strateg inwestycyjny Oppenheimer & Co., John Stoltzfus, podtrzymuje swoją pierwotną prognozę, zgodnie z którą rynek nie tylko uniknie recesji, ale także wzrośnie o 40% z obecnego poziomu 5,330 do końca 2022 r.
„Nie sądzimy, że będzie recesja; naprawdę uważamy, że moglibyśmy to ominąć”, Stoltzfus powiedział Bloombergowi w wywiadzie, dodając: „To nie jest łatwy czas, ale uważamy, że Fed jest w stanie sobie z tym poradzić ze względu na doświadczenie w radzeniu sobie z Wielkim Kryzysem Finansowym”.
Największym zmartwieniem dręczącym obecnie rynki jest gwałtownie rosnąca inflacja spowodowana wojną na Ukrainie i zakłóceniami dostaw w związku z pandemią Covid-19. Z indeks cen towarów i usług konsumenckich najwyższy od 40 latFed podniósł stopy procentowe w rekordowym tempie, szokując rynek i powodując spadek indeksu S&P o 21% w skali roku. Stoltzfus twierdzi jednak, że Fed wie, co robi. Będzie w stanie „sprawdzić tempo inflacji” – mówi, a łańcuchy dostaw się rozluźnią.
Nie należy lekceważyć optymizmu Stoltzfusa. Obserwatorzy rynku, tacy jak laureat Nagrody Nobla i profesor Yale Robert Shiller, uważają, że strach przed recesją może stać się „samospełniająca się przepowiednia kiedy konsumenci, inwestorzy i firmy spowalniają wydatki, aby przygotować się na najgorsze – co oznacza, że im bardziej optymistyczne nastroje, tym więcej świat będzie w stanie uniknąć recesji. Optymizm Stoltzfusa także odzwierciedla uczucia innych strategów z Wall Street, takich jak David Roche, którzy twierdzą, że to moment, aby zdać sobie sprawę, że „sprawy się odwracają”.
Stoltzfus już wcześniej miał rację co do pieniędzy. Według badania Market Strategist Survey CNBC jego przewidywana wartość docelowa na koniec roku dla S&P 500 na 2021 r. wynosiła 4,700, czyli nieco poniżej poziomu 4,776, jaki indeks S&P opublikował 31 grudnia 2021 r.
Odbicie lustrzane '08
Stolzfus ma najwyższy cel S&P 500 na rok 2022 Badanie strategów rynkowych przeprowadzone przez CNBC. Średni cel wyniósł 4,684 dla wszystkich 15 strategów objętych ankietą, co oznacza wzrost o 24% w porównaniu z poziomem 3,764.79 S&P na koniec wtorkowej sesji. Bank Ameryki Strateg Merrill Lynch Savita Subramanian, Maneesh Deshpande z Barclay, Scott Chronert z Citi, Binky Chadha z Deutsche Bank i Lori Calvasina z RBC przewidują, że cel będzie wynosić od 4,500 do 4,700, podczas gdy najbardziej pesymistyczna prognoza pochodzi od stratega Morgana Stanleya Mike'a Wilsona na poziomie 3,900.
Stolzfus opiera swoje przewidywania na ruchach rynkowych podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
„Najbardziej dramatyczną kwestią, jaką chciałbym podkreślić, jest to, że od 31 grudnia 2008 r. do marca 2009 r. indeks S&P 500 spadł o 25% w związku z oczekiwaniami, że Rezerwie Federalnej nie uda się przywrócić gospodarki na właściwe tory – stwierdził Stoltzfus. „Zamiast tego rynek wzrósł o 64% od 9 marca do końca roku”.
Od końca 2008 r. do 9 marca 2009 r. indeks S&P 500 spadł z 903 do 677, a następnie do maja 900 r. ponownie wzrósł powyżej poziomu 2009.
„Jeśli uda nam się uzyskać połowę tej kwoty w formie rajdu, będziemy blisko naszego celu 5,330” – powiedział Stoltzfus.
Mimo całego swego optymizmu Stoltzfus zaleca zachowanie ostrożności. „Jeszcze nie wyszliśmy z lasu, ale uważamy, że idziemy we właściwym kierunku. I wydaje nam się, że światełkiem w tunelu nie jest reflektor lokomotywy, ale światło słoneczne” – mówi poetycko.
Stoltzfus powiedział, że w ciągu najbliższych kilku dni ponownie oceni swój cel w zależności od zmienności rynku.
Jeśli jednak jego najnowszy optymizm na rynku jest jakąkolwiek wskazówką, Stoltzfus utrzyma swój cel. Giełdy odbiły po długim weekendzie w czerwcu, kiedy indeks S&P 500 zanotował najlepszy dzień od trzech tygodni.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/veteran-strategist-betting-market-avoid-113214603.html