Jako część naszej Raport MoneyShow Top Picks 2023, prosimy wiodących w kraju doradców zajmujących się biuletynami finansowymi, aby wybrali swoje ulubione pomysły dla konserwatywnych inwestorów i osób poszukujących dochodu. Oto 6 takich typów, które mieszczą się w szerokim sektorze użyteczności publicznej i telekomunikacji.
Nancy Zambell, Akcje Cabota miesiąca
Dla zabawy ostatnio szukałem akcji, które spadły o 10% lub więcej od swoich 52-tygodniowych maksimów, myśląc, że niektóre z nich mogły spaść z powodu czynników rynkowych, które nie odzwierciedlały potencjału firmy. Niewiarygodne, z mojej bazy danych zawierającej 7,015 akcji, wymyśliłem w sumie 8,377 XNUMX akcji!
Ponownie zawęziłem wyszukiwanie, szukając firm z pozytywnymi transakcjami instytucjonalnymi, pozytywnymi transakcjami z wykorzystaniem informacji poufnych oraz ocenami technicznymi i analityków Strong Buy. Rezultat: 6 nazwisk, które następnie wybrałem według mnie najlepsze na 2023 rok.
Firma jest narzędziem, Woda Yorku
Chociaż 71% powierzchni Ziemi jest pokryte wodą, tylko pół procenta nadaje się do picia. A przy globalnej populacji liczącej ponad 8 miliardów (i rosnącej!) woda jest „gorącym” towarem.
York gromadzi, oczyszcza i dystrybuuje wodę pitną, obsługując klientów z branży armatury i mebli, maszyn elektrycznych, produktów spożywczych, papieru, jednostek uzbrojenia, wyrobów tekstylnych, systemów klimatyzacji, detergentów do prania, sztang i motocykli 51 gmin w trzech hrabstwach w południowo-środkowej Pensylwanii.
Spółka odnotowała EPS za trzeci kwartał w wysokości 3 USD, przewyższając szacunki analityków o 0.40 USD. Przychody wzrosły o 0.02% do 9 mln USD, pokonując również szacunki analityków o 15.81 mln USD. W ciągu ostatnich czterech kwartałów firma York Water raz spełniła prognozy analityków dotyczące zysków, aw pozostałych trzech okresach pobiła je.
Instytucje posiadają około 48% pozostających w obrocie akcji York Water, a ostatnio fundusze hedgingowe zwiększyły swój udział w akcjach. York wypłaca stopę dywidendy w wysokości 1.79%, a firma może pochwalić się najdłuższym notowaniem kolejnych dywidend od 1816 roku. Dla stabilnej firmy z niezbędnym produktem, rosnącymi dochodami i stałą dywidendą, York Water powinien znaleźć się na liście zakupów na 2023 rok.
Niepewność jest wszechobecna w dzisiejszym świecie finansów, ponieważ inwestorzy próbują uporządkować dość silną gospodarkę, historycznie wysoką inflację, wojnę na Ukrainie i agresywną politykę pieniężną Rezerwy Federalnej. Niestety, zwiększona niepewność doprowadziła do ponadprzeciętnej zmienności na rynkach akcji i obligacji w tym roku.
Presja cenowa na fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF niemal każdego rodzaju wymusiła dokładną analizę wszystkich naszych pozycji. Zidentyfikowaliśmy możliwość wśród naszych holdingów specjalistycznych, aby pomóc poprawić wyniki w przyszłości.
Dla konserwatywnych inwestorów (lub szukających konserwatywnego rękawa) budujemy pozycję w sektorze użyteczności publicznej. Fundusze użyteczności publicznej są wykorzystywane jako inwestycja defensywna, zapewniając połączenie wzrostu wartości kapitału i stopy dywidendy przy niższym profilu ryzyka niż typowy krajowy fundusz akcji wzrostu lub wartości.
Dywidendy od przedsiębiorstw użyteczności publicznej często przewyższają inne inwestycje o stałym dochodzie, a przedsiębiorstwa użyteczności publicznej są zwykle bardzo odporne na cykle gospodarcze. Dzieje się tak, ponieważ popyt na media nie zmienia się znacząco w porównaniu z większością innych branż, nawet w trudnych ekonomicznie czasach.
Sprzedaliśmy część naszych pozycji w funduszach zrównoważonych we wszystkich trzech portfelach modelu konserwatywnego, aby sfinansować pozycję Utility. Usunięcie zrównoważonych funduszy ma sens samo w sobie, ponieważ możemy replikować alokacje tych funduszy z naszymi własnymi zobowiązaniami wobec funduszy akcji i obligacji.
Narzędzia Fidelity Select (FSUTX) jest znacznie mniej ryzykowny niż rynek, wykazując beta 0.69 (11/30/22). Odzwierciedla to stały popyt, który opisaliśmy powyżej. Oczywiście zmiany w przepisach rządowych, cenach paliw, kosztach finansowania, ochronie zasobów naturalnych i nie tylko mogą wpłynąć na atrakcyjność akcji bazowych.
Na dzień 72 października, zgodnie z najnowszymi dostępnymi danymi, fundusz posiadał około 31% udziałów w przedsiębiorstwach elektroenergetycznych. Posiadał mniej niż jeden procent w magazynowaniu i transporcie ropy i gazu. Oto pierwsza piątka gospodarstw: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities — fundusz o dużej kapitalizacji — osiągnął zwrot w 2022 r. (do 12) w wysokości 7%. Dla porównania, Fundusz ETF na indeks Vanguard 500 (VOO
Bruce'a Kasera, List dotyczący zwrotu Cabot
Nokia (NOK) jest jednym z głównych światowych dostawców sprzętu telekomunikacyjnego i jest Top Pick wśród konserwatywnych inwestorów w nadchodzącym roku. Firma z siedzibą w Finlandii borykała się z rozczarowującymi inicjatywami dotyczącymi nowych produktów, w tym z telefonami komórkowymi, brakiem dużego cyklu modernizacji telekomunikacyjnej, błędnym zakładem na technologię półprzewodnikową i słabym przywództwem.
Rozczarowaniem było również przejęcie firmy Alcatel-Lucent za 15.6 mld euro w 2016 roku. Obecne obawy dotyczą intensywnej konkurencji, zwłaszcza w sieciach dostępu radiowego, które są kluczowym elementem systemów telekomunikacyjnych. Akcje Nokii nie poszły nigdzie w ciągu ostatnich dziesięciu lat.
Jednak nowe kierownictwo skupia się na nowo i odbudowuje Nokię. Pekka Lundmark pomógł rozwinąć działalność firmy Nokia w latach 1990., a następnie zdobył cenne doświadczenie biznesowe i przywódcze na imponujących stanowiskach w innych dużych firmach, aż do ponownego objęcia stanowiska dyrektora generalnego firmy Nokia pod koniec 2020 r. Pod kierownictwem firmy Lundmark firma poprawiła swój błąd w zakresie półprzewodników, ożywiła wysiłki w zakresie sprzedaży, usprawniła swoją strukturę zysków i intensywnie inwestuje w rozwój nowych produktów, co zwiększa trajektorię udziału w rynku.
Te ulepszenia są widoczne w wynikach finansowych firmy. Wzrost sprzedaży wyniósł 6% bez waluty, a zysk na akcję wzrósł o 25% w ostatnim kwartale. Marża zysku operacyjnego spadła, ale wynikało to z problemów czasowych z umowami patentowymi o wysokiej marży. Nokia jest na dobrej drodze do utrzymania i rozbudowywania już poprawionych marż, nawet gdy zwiększa wydatki na technologię.
Globalni dostawcy usług telekomunikacyjnych nadal zwiększają wydatki na wdrażanie technologii 5G. Indie są powszechnie wymieniane jako duży i nadchodzący nowy rynek. Ze względów bezpieczeństwa chiński Huawei zostaje odsunięty na bok, pozostawiając więcej możliwości udziału w rynku zachodnim firmom, takim jak Nokia. Podczas gdy branża jest bardzo konkurencyjna, Nokia jest w stanie coraz bardziej utrzymać swoją pozycję, przynajmniej na minimalnym poziomie.
Wolne przepływy pieniężne są wysokie, dzięki czemu firma posiada obecnie 4.7 mld euro w gotówce powyżej salda zadłużenia. Dzięki nowej elastyczności finansowej Nokia przywróciła dywidendę i jest mniej więcej w połowie programu wykupu akcji o wartości 600 mln euro. Wycena akcji na poziomie 4.8x szacowanej EBITDA 2023 jest niekwestionowana. Podsumowując, ta niedoceniana firma oferuje atrakcyjną możliwość zmiany na rok 2023.
Verizon Communications
Dziś Verizon jest jedną z trzech największych amerykańskich firm telekomunikacyjnych. Verizon ma około 120 milionów połączeń bezprzewodowych, w tym 91 milionów klientów abonamentowych, cztery miliony klientów przedpłaconych i około 25 milionów urządzeń do transmisji danych. Ponadto Verizon ma około 6.7 miliona FiOS i innych połączeń.
Firma posiada również około 25 mln stacjonarnych łączy telekomunikacyjnych. Firma sprzedała swoje biznesy AOL i Yahoo w 2021 r. Całkowity przychód wyniósł około 133,613 2021 mln USD w roku podatkowym 135,651 i około XNUMX XNUMX mln USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Jednym z głównych problemów wpływających na wzrost liczby detalicznych abonentów telefonii komórkowej jest niska prędkość transmisji danych. Firma oferuje 5G, ale prędkości są wolniejsze niż te oferowane przez T-Mobile (TMUS) lub AT & T (T). Ponadto AT&T zbyło swoją ofertę treści i bardziej koncentruje się na świadczeniu usług. Dodatkową konkurencję stanowią firmy kablowe oferujące usługi komórkowe.
Innym ryzykiem jest wzrost zadłużenia bilansowego Verizon z powodu zakupów widma w paśmie C. To powiedziawszy, zadłużenie ma tendencję spadkową. Firma ma łącznie 2,082 14,995 mln USD w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych, 132,912 1 mln USD w bieżącym zadłużeniu i XNUMX XNUMX USD w zadłużeniu długoterminowym. Agencje ratingowe przyznają Verizonowi ocenę inwestycyjną BBB+/BaaXNUMX niższą-średnią.
Chociaż Verizon ma krótkoterminowe wyzwania, w perspektywie długoterminowej jest przygotowany na wzrost. Firma wprowadza swoją ofertę 5G, w tym szybszą technologię mmWave o nazwie 5G Ultra Wideband i pasmo C. Powinno to przyspieszyć pobieranie i przesyłanie danych oraz rozszerzyć zasięg geograficzny, aby lepiej dopasować się do dwóch głównych konkurentów, odwracając utratę abonentów.
W chwili obecnej Verizon ma stopę dywidendy na poziomie 7% +, wspieraną przez stosunkowo konserwatywny wskaźnik wypłat wynoszący około 47%. Ponadto Verizon jest pretendentem do dywidendy, podnosząc dywidendę przez 18 kolejnych lat. Verizon to teraz okazja. Jest wyceniany ze wskaźnikiem P/E ~7.2X, w porównaniu do przedziału około 12X do 15X w ostatniej dekadzie. W rezultacie inwestorzy otrzymują niedowartościowane akcje, rentowność prawie od dekady i stały wzrost dywidendy.
Rogera Conrada, Conrad's Utility Investor
Energia Dominium (D) — Top Pick dla konserwatywnych inwestorów — podniósł średni punkt prognozowanych zysków na 2022 r., po tym, jak w trzecim kwartale znalazł się na górnym końcu swojego przedziału orientacyjnego. Jednak ogłoszenie strategicznego przeglądu firmy „od góry do dołu” i wycofanie długoterminowych prognoz zysków w zrozumiały sposób wystraszyło inwestorów.
Wciąż świeże są wspomnienia o nagłej sprzedaży w 2020 roku jej biznesu energetycznego średniego szczebla i zmniejszeniu dywidendy o jedną trzecią. Rezultatem była masowa zmiana rekomendacji z Wall Street z kupuj na trzymaj, a cena akcji spadła od początku roku o ponad -20 procent, wliczając w to wypłacone dywidendy.
Jednak w tym przypadku najbardziej prawdopodobnym rezultatem jest sprzedaż aktywów, która faktycznie odblokowuje wartość dla akcjonariuszy. Trzej najbardziej prawdopodobni kandydaci to pozostałe 50 procent udziałów Dominion w terminalu eksportowym Cove Point LNG w Maryland, nieregulowana elektrownia jądrowa Millstone w Connecticut oraz aktywa rozwoju odnawialnego gazu ziemnego.
Wszystkie zyskały znaczną wartość w zakresie fuzji i przejęć z powodu rosnących cen gazu ziemnego. Zatem wpływy ze sprzedaży powinny pozwolić na znaczną redukcję zadłużenia. Ale razem stanowią one mniej niż 10 procent zysków Dominion, co oznacza, że dywidendy pozostaną wygodnie finansowane, nawet przed oszczędnościami w kosztach odsetkowych wynikającymi z redukcji zadłużenia i wzrostu bazy stóp procentowych dzięki podwyższonemu CAPEX w zakresie użyteczności publicznej.
Nie spodziewam się, aby akcje poczyniły znaczne postępy, dopóki firma nie zresetuje swoich długoterminowych prognoz dotyczących wzrostu zysków, co jest mało prawdopodobne przed wynikami za czwarty kwartał na początku lutego. Ale obniżona wycena i rentowność poniżej 4 procent wyceniają bardzo niskie oczekiwania, które nie będą trudne do pobicia. Kup za 5 USD lub mniej.
Tymczasem posiadanie AT&T Inc (T) — najlepszy wybór dla agresywnych inwestorów — był ćwiczeniem cierpliwości od czasu przejścia na emeryturę wizjonerskiego dyrektora generalnego Eda Whitacre'a. Obecny dyrektor generalny John Stankey i jego zespół przywracają AT&T do korzeni telekomunikacyjnych. Zaczęli od trudnego lekarstwa: zmniejszenia o połowę dywidendy i zakończenia rozczarowującego spin-offu Odkrycie braci Warner (WBD), a następnie dwie kolejne obniżki w pierwszej połowie w prognozach dotyczących zysków na 2022 r.
Ale teraz inwestorzy mają powody, by znów mieć nadzieję. Kierownictwo podniosło środkową część swoich prognoz wyników na 2022 r. po dobrych wynikach za trzeci kwartał. Potwierdził swój cel w postaci wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 3 miliardów dolarów na ten rok, czyli poziomu, który pokryłby dywidendy z dodatkowymi 14 miliardami dolarów. Pomimo presji inflacyjnej i ostrej konkurencji firma spodziewa się znacznie lepszych wyników w 4 r., przewidując 2023 miliardów dolarów wolnych przepływów pieniężnych.
Spodziewam się, że 5G ostatecznie stanie się silniejszym motorem wzrostu dla AT&T i jego głównych rywali T-Mobile US (TMUS) i Verizon Communications (WZ). Firma ma już ponad 100 milionów połączeń Internetu Rzeczy, w tym milion samochodów. A oferta 5G i konwergentnych szerokopasmowych łączy światłowodowych nadal odnosi sukcesy.
Oczekuję, że AT&T zaskoczy inwestorów jednocyfrowym wzrostem procentowym dywidendy w przyszłym roku. Ale nawet obecna rentowność na poziomie prawie 6 proc. jest atrakcyjna. A przy zaledwie 7.7-krotności oczekiwanych zysków w ciągu następnych 12 miesięcy oczekiwania inwestorów są dość niskie i dlatego łatwe do pobicia.
Biorąc pod uwagę ryzyko recesji i dalszych spadków na giełdzie, może minąć kilka miesięcy, zanim akcje AT&T zaczną wykazywać znaczące zyski. Ale czuję się komfortowo, oceniając akcje jako kupno dla bardzo cierpliwych poszukiwaczy wartości po cenie 20 USD lub niższej.
Źródło: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/