Wykorzystanie wyprysków w metodologii Williama O'Neila

Badanie wybić cenowych jest kluczową częścią Metodologii O'Neila. Daje inwestorom wskazówki dotyczące zarówno indywidualnego kierunku akcji, jak i ogólnego kierunku rynku. Na przykład silne wybicie ceny przy gwałtownym wzroście wolumenu pojedynczej akcji może być wskaźnikiem przyszłych wzrostów cen. Podobnie, gdy ogólna liczba pojedynczych wybić akcji rośnie, może to oznaczać, że cały rynek akcji może przygotowywać się do wzrostu.

Jak William O'Neil definiuje wybicie na giełdzie?

Krok 1 — Budowa „bazy”: Aby akcje mogły się wybić, muszą najpierw stworzyć bazę. Dzieje się tak po ustaleniu najniższego kursu akcji, a następnie określonego przedziału handlowego bez przekraczania poprzedniego szczytu cenowego lub tworzenia nowego niskiego kursu akcji przez co najmniej pięć tygodni. Ten proces może potrwać nawet rok. Zbudowaliśmy autorski system rozpoznawania typów bazowych obejmujący:

• Płaska podstawa
• Konsolidacja
• Kubek
• Spodek
• Filiżanka z Uchem
• Spodek-z-uchwytem
• Podwójne dno
• Rosnąca baza
• Baza IPO

Krok 2 – Wybicie nad „Pivotem”: Definiujemy „pivot” jako punkt przegięcia – po tym, jak akcje zbudowały bazę – gdzie cena akcji przekracza swój poprzedni szczyt cenowy (określany również jako „lewa strona podstawy”). Filiżanki z uchwytem, ​​spodki z uchwytem i podwójne dno mają tendencję do zmiany ceny nieco wcześniej niż inne formacje, zasadniczo powyżej środkowego szczytu w podstawie.

Ogólnie rzecz biorąc, preferujemy kupowanie akcji lub dodawanie do już ustalonych pozycji, gdy przekraczają one swoją cenę obrotu. Ponadto zazwyczaj im dłuższa jest podstawa (tj. tygodnie, miesiące), tym bardziej znaczące jest wybicie. W idealnym przypadku Pivot jest również przebiciem się na szczyty wszechczasów. Uzasadnienie czekania na maksima z kupnem wiąże się z tym, że poprzednie maksima były możliwym oporem, ponieważ pierwotni nabywcy na tych poziomach mogą być skłonni do sprzedaży po odzyskaniu poprzednich strat. Ale po osiągnięciu szczytów nie ma takiego oporu ze strony podwodnych pozycji. W czasie rzeczywistym kupowanie w ciągu dnia powyżej obrotu może być skuteczne. Bardziej konserwatywne podejście polega na czekaniu do zamknięcia dnia, aby mieć pewność, że akcje zamkną się powyżej ceny obrotu.

Inną kluczową techniką jest liczenie baz, które pojawiają się w całym cyklu życia ruchu akcji w górę. Bazy pierwszego stopnia są zdecydowanie najczęstsze. Są one uważane za etap pierwszy, ponieważ cena akcji podcięła dołek od wcześniej ustalonej bazy. Faza druga, trzecia, czwarta itd. następuje po wybiciu z poprzedniej fazy, a nowy zakres handlowy jest budowany na wyższym poziomie. Bieżący przykład, który pokazuje reset liczby baz, bazę pierwszego etapu i wybicie, po którym następuje ruch wyżej do bazy drugiego etapu i wybicie, pochodzi z Firma Axon (AXON).

Przedsiębiorstwa Axon (AXON)

Poniżej przedstawiono łączne tygodniowe wybicia poszczególnych akcji dla rynków amerykańskich i światowych, które śledzimy (wszystkie typy bazowe i wszystkie liczby faz bazowych) w latach 2015-2023. Widzimy, że liczby znacznie się poprawiły od końca 2022 r. i w pierwszych kilku tygodniach 2023 r., po tym, jak słabły przez około rok. Patrząc na ostatnie trzy dołki rynkowe (2016, 2019, 2020), powrót do wysokiego wybicia był dobrym sygnałem dla utrzymania siły rynku.

Oprócz wybicia akcji istnieją inne czynniki, które naszym zdaniem mogą prowadzić do ponadprzeciętnych zwrotów z transakcji terminowych. Jak wspomniano wcześniej, im dłuższa baza, tym bardziej znaczące wybicie. Nasz zespół badań ilościowych w firmie O'Neil zbadał akcje osiągające nowe szczyty i doszedł do wniosku, że w przypadku akcji notujących nowe szczyty od trzech miesięcy można spodziewać się wyższych zwrotów skorygowanych o zmienność (definiowanych jako cena akcji w stosunku do średniej rynkowej). Stamtąd stopy zwrotu znacznie się poprawiają w przypadku akcji osiągających najwyższe wartości od sześciu miesięcy, jednego roku i wreszcie pięciu lat, jak pokazano na poniższym wykresie.

Co więcej, patrząc na najwyższy podzbiór z ostatnich pięciu lat, im rzadsze jest to zjawisko, tym lepiej. Kiedy bardzo niewiele akcji osiąga nowe pięcioletnie maksima, należy zwrócić szczególną uwagę na te, które to robią.

Inne czynniki, które są ważne w momencie wybicia, to siła względna (RS™) i przepływy pieniężne. Jeśli akcje wyłamują się z zakresu, ale ich linia RS w stosunku do benchmarku nie jest, i/lub jeśli wolumen na wybiciu jest niski, postrzegamy to jako czerwone flagi. Ogólnie rzecz biorąc, wolumen jest wskaźnikiem potwierdzającym ruchy cen. Im większy wolumen, tym bardziej akcja cenowa powinna być „zaufana”.

Łącząc to wszystko razem, oto kilka najlepszych ostatnich wybić, które prawie osiągnęły pięcioletnie maksima, mają oceny RS na poziomie 85+ i solidnie dodatnie przepływy pieniężne netto. Znaczniki wykresu dla dwóch przykładów, VisteonVC
i Kosmetyki Proya, podążać.

Istnieje również podzbiór ostatnich wybić, które nie są tak blisko pięcioletnich maksimów, ale zamiast tego wybijają się z nowszych zakresów. Ta grupa jest szczególnie ważna, ponieważ liczba akcji jest tutaj znacznie wyższa i musi nadal dobrze działać, aby ogólna siła rynku się utrzymała. Poniżej przedstawiono kilka globalnych przykładów, które również mają wysokie oceny RS i solidnie dodatnie przepływy pieniężne netto. Znaczniki wykresu UberUBER
i Sika podążać.

Wnioski

Wybicia to kolejne narzędzie, z którego inwestorzy mogą korzystać w swoim koszyku narzędzi technicznych. Pomagają zwiększyć szanse na wzrost ceny akcji w przyszłości. Ponadto są kluczowym wskaźnikiem ogólnej solidności rynku akcji. Generalnie silne wzrosty rynku są poprzedzone dużym wzrostem liczby pojedynczych akcji. W O'Neil dokładnie to analizujemy, szukając znaku, że zaczyna się nowa hossa.

Kenley Scott, dyrektor, globalny strateg sektora w William O'Neil + Company, filii O'Neil Global Advisors, wniósł znaczący wkład w kompilację danych, analizę i pisanie tego artykułu.