(Bloomberg) — Inflacja w USA przyspieszyła w maju do nowego, najwyższego poziomu od 40 lat, co jest oznaką, że presja cenowa zakorzenia się w gospodarce. To prawdopodobnie zmusi Rezerwę Federalną do przedłużenia agresywnej serii podwyżek stóp procentowych i zwiększy problemy polityczne Białego Domu i Demokratów.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o 8.6% w porównaniu z rokiem poprzednim w szerokim zakresie, jak pokazały piątkowe dane Departamentu Pracy. Szeroko obserwowany wskaźnik inflacji wzrósł o 1% w porównaniu z miesiącem wcześniej, przekraczając wszelkie szacunki. Schronienie, żywność i gaz były największymi ofiarodawcami.
Tzw. bazowy CPI, który pomija bardziej zmienne składniki żywnościowe i energetyczne, wzrósł o 0.6% w stosunku do poprzedniego miesiąca io 6% w stosunku do poprzedniego roku, również powyżej prognoz.
Liczby niweczą wszelką nadzieję, że inflacja osiągnęła już szczyt i zaczyna spadać. Rekordowe ceny benzyny w połączeniu z niesłabnącymi kosztami żywności i schronienia dodatkowo obciążają koszty utrzymania Amerykanów, co sugeruje, że Fed będzie musiał jeszcze mocniej hamować gospodarkę. Rodzi to ryzyko recesji, którą niektórzy ekonomiści już widzieli jako prawdopodobną w przyszłym roku.
„Nie ma wytchnienia od wysokiej inflacji trwającej cztery dekady, dopóki koszty energii i żywności nie spadną, a nadmierna presja popytowa nie osłabnie w odpowiedzi na zaostrzenie polityki pieniężnej” – powiedział w nocie Sal Guatieri, starszy ekonomista w BMO Capital Markets. „Fed może nadal podnieść stopy procentowe „zaledwie” o 50 punktów bazowych w przyszłym tygodniu, ale może z łatwością przyspieszyć tempo później, jeśli inflacja będzie nadal zaskakiwać zawyżone wartości”.
Rentowności dwuletnich papierów skarbowych wzrosły, ceny akcji spadły na otwarciu, a dolar wzrósł. Handlowcy w pełni wycenili podwyżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych w ciągu najbliższych trzech spotkań Fed w czerwcu, lipcu i wrześniu.
Czytaj więcej: Swapy Fed zaczynają się od potencjalnej ceny 75 punktów bazowych w nadchodzących miesiącach
W maju ceny artykułów pierwszej potrzeby nadal rosły w tempie dwucyfrowym. Ceny energii wzrosły o 34.6% w porównaniu z rokiem poprzednim, najwięcej od 2005 r., w tym prawie 49% wzrost kosztów benzyny. Jak dotąd ceny gazu w czerwcu osiągnęły nowe maksima, sygnalizując większą presję wzrostową w nadchodzących raportach CPI, a tym samym utrzymując Fed w gorącym krześle.
Co mówi Bloomberg Economics…
„Biorąc pod uwagę, że następny raport CPI będzie prawdopodobnie śledzony w mniej więcej tym samym miesięcznym tempie, szansa na nowy szczyt inflacji rok do roku jest wysoka. To prawdopodobnie utrzyma Fed na trajektorii podwyżek o 50 punktów bazowych po lipcu, mimo że gospodarka się ochładza.
— Anna Wong i Andrew Husby, ekonomiści
Aby zobaczyć pełną notatkę, kliknij tutaj
Ceny artykułów spożywczych wzrosły o 11.9% rocznie, najwięcej od 1979 r., a energii elektrycznej o 12%, najwięcej od sierpnia 2006 r. Czynsz za podstawowe mieszkanie wzrósł o 5.2% w porównaniu z rokiem poprzednim, najbardziej od 1987 r.
Istnieje coraz większe ryzyko, że presja cenowa w tych kategoriach będzie się nadal narastać. tocząca się wojna Rosji na Ukrainie i związane z nią zaostrzenie sankcji; potencjalne zakłócenia w porcie z powodu zbliżającego się wygaśnięcia kontraktu dokera na Zachodnim Wybrzeżu; Blokady związane z COVID-XNUMX w Chinach i susza mogą przyczynić się do wzrostu cen żywności i energii.
„Zaostrzona polityka pieniężna niewiele pomoże w przypadku rosnących światowych cen towarów lub zmian strukturalnych w sposobie, w jaki ludzie wydają pieniądze i żyją w gospodarce postpandemicznej” – napisali w notatce ekonomiści Wells Fargo & Co., Sarah House i Michael Pugliese.
To prawdopodobnie oznacza dalsze kłopoty dla prezydenta Joe Bidena, którego wskaźniki poparcia spadły do nowych minimów przed wyborami śródokresowymi, które odbędą się jeszcze w tym roku. Podczas gdy rynek pracy pozostaje jasnym punktem, wysoka od dziesięcioleci inflacja paraliżuje zaufanie wśród Amerykanów i znacznie wyprzedza wzrost płac.
Średnie zarobki godzinowe skorygowane o inflację spadły w maju o 3% w porównaniu z rokiem poprzednim, co jest największym spadkiem od kwietnia 2021 r. To zabija nastroje konsumentów, które spadły na początku czerwca do najniższego poziomu w historii, a oczekiwania inflacyjne wzrosły, wynika z danych Uniwersytetu Michigan opublikowanych po CPI.
Meble, w tym pościel, były jedną z nielicznych kategorii, które odnotowały miesięczny spadek. Tymczasem ceny towarów, takich jak odzież, nadal rosły, przyczyniając się do lepszych od prognoz danych podstawowych.
Według najnowszego sondażu Bloomberga, przed publikacją raportu ekonomiści już zrewidowali w górę swoje szacunki dotyczące inflacji rok do roku do trzeciego kwartału 2023 roku.
Ceny biletów lotniczych wzrosły w maju o 12.6%, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem, ale nadal są najwyższe w ujęciu rocznym od 1980 r. Tymczasem ceny za pobyty w hotelach wzrosły o 22.2% rok do roku. Rosnący popyt na podróże i rozrywkę tego lata, szczególnie wśród bogatszych gospodarstw domowych, które mają oszczędności na wydatki uznaniowe, a także trudne warunki na rynku pracy prawdopodobnie utrzymają presję na wzrost inflacji usług w nadchodzących miesiącach.
Jak dotąd wydatki konsumpcyjne utrzymywały się na stabilnym poziomie w obliczu inflacji, wspierane przez oszczędności i karty kredytowe. Niektórzy ekonomiści obawiają się, że Fed posunie się za daleko w zacieśnianiu polityki, ryzykując słabsze wydatki.
Koszty schronienia – które są największym składnikiem usług i stanowią około jednej trzeciej ogólnego wskaźnika CPI – wzrosły o 0.6 proc. od kwietnia, najwięcej od 2004 r. io 5.5 proc.
Ceny samochodów używanych, które w ostatnich miesiącach spadały, wzrosły w maju o 1.8%, najwięcej w tym roku. Ceny nowych samochodów wzrosły o 1%.
(Aktualizacje z danymi Uniwersytetu Michigan w akapicie 12)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html