(Bloomberg) — Kluczowy miernik cen konsumpcyjnych w USA odnotował drugi najmniejszy wzrost w tym roku, podczas gdy wydatki przyspieszyły, dając nadzieję, że podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej ochłodzą inflację bez wywoływania recesji.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą z wyłączeniem żywności i energii, który prezes Fed Jerome Powell podkreślił w tym tygodniu, jest dokładniejszą miarą kierunku, w którym zmierza inflacja, wzrósł w październiku o 0.2% poniżej prognozy w porównaniu z miesiącem wcześniej, jak pokazały dane Departamentu Handlu w czwartek.
W porównaniu z rokiem poprzednim wskaźnik wzrósł o 5%, co oznacza spadek w porównaniu ze zrewidowanym w górę wzrostem o 5.2% we wrześniu.
Ogólny wskaźnik cen PCE wzrósł o 0.3% przez trzeci miesiąc i był o 6% wyższy niż rok temu, wciąż znacznie powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2%.
Wydatki osobiste, skorygowane o zmiany cen, wzrosły w październiku o 0.5%, najwięcej od początku roku iw dużej mierze odzwierciedlające gwałtowny wzrost wydatków na towary.
Podobnie jak w przypadku danych o wskaźniku cen towarów i usług konsumpcyjnych z zeszłego miesiąca, raport pokazuje, że choć inflacja zaczyna spadać, pozostaje zdecydowanie za wysoka. Chociaż spowolnienie jest z pewnością mile widziane, Powell podkreślił w środę, że USA są dalekie od stabilności cen i że potrzeba „znacznie więcej dowodów”, aby zapewnić komfort, że inflacja faktycznie spada.
Oczekuje się, że decydenci polityczni będą nadal podnosić stopy procentowe w przyszłym roku, choć w wolniejszym tempie, i pozostaną restrykcyjni przez pewien czas.
Mediana szacunków w ankiecie Bloomberga wśród ekonomistów przewidywała 0.3% miesięczny wzrost bazowego wskaźnika cen PCE i 0.4% wzrost ogólnej miary. S&P 500 wzrósł, dolar spadł, a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wahały się.
Co mówi Bloomberg Economics…
„Większe niż oczekiwano spowolnienie cen PCE w październiku dodatkowo przemawia za bardziej stopniowym tempem podwyżek stóp procentowych na nadchodzących posiedzeniach FOMC. To powiedziawszy, siła była gdzie indziej: wydatki konsumpcyjne rozpoczęły czwarty kwartał solidnym klipem, wzrost dochodów z płac pozostał solidny i możliwe, że państwowe dystrybucje zwrotnych ulg podatkowych – które zwiększyły dochody – nie będą tylko jednorazowe. ”.
— Andrew Husby i Eliza Winger, ekonomiści
Aby zobaczyć pełną notatkę, kliknij tutaj.
Wzrost wydatków gospodarstw domowych, wspierany przez odporny rynek pracy i trwały wzrost płac, wskazuje na solidny początek produktu krajowego brutto w czwartym kwartale.
Skorygowane o inflację wydatki na towary wzrosły w październiku o 1.1%, napędzane zakupami nowych pojazdów mechanicznych. Wydatki na usługi wzrosły o 0.2%, do czego przyczyniły się wydatki na opiekę zdrowotną, usługi gastronomiczne i zakwaterowanie, mieszkania i media.
Nie jest jednak jasne, czy konsumenci będą w stanie utrzymać tę dynamikę w 2023 r.
Ponieważ inflacja wciąż przewyższa wzrost płac, wiele gospodarstw domowych opiera się na oszczędnościach, czekach stymulacyjnych od niektórych rządów stanowych i kartach kredytowych, aby utrzymać wydatki. Rośnie też obawa, że restrykcyjna polityka pieniężna doprowadzi amerykańską gospodarkę do recesji.
Spadki stóp oszczędności
Stopa oszczędności spadła w październiku do 2.3%, najniższego poziomu od 2005 roku, wynika z raportu Departamentu Handlu.
Dochód do dyspozycji skorygowany o inflację wzrósł o 0.4%, najwięcej od trzech miesięcy. Płace nieskorygowane o ceny wzrosły o 0.5%. W raporcie zauważono również, że jednorazowe płatności wydawane przez państwa zwiększyły dochody w październiku.
Trwały wzrost płac, szczególnie w sektorach usług, może utrzymać inflację na poziomie wyższym niż cel Fed przez dłuższy czas, co podkreśla znaczenie rynku pracy dla procesu decyzyjnego Fed w nadchodzących miesiącach.
Inflacja podstawowych usług, która wyklucza mieszkalnictwo i energię, wskaźnik Powell powiedział w środę, że „może być najważniejszą kategorią dla zrozumienia przyszłej ewolucji inflacji bazowej”, złagodzonej w październiku w porównaniu z poprzednim miesiącem.
Oczekuje się, że piątkowe dane pokażą, że w listopadzie pracodawcy dodali kolejne 200,000 3.7 nowych miejsc pracy, podczas gdy stopa bezrobocia utrzymywała się na historycznie niskim poziomie XNUMX%.
–Z pomocą Matthew Boeslera i Kristy Scheuble.
(Dodaje rynek otwarty, komentarz Bloomberg Economics)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/us-core-pce-prices-rise-134141024.html