Niespodzianka w górę ze wskaźnika CPI w USA wesprze dolara w nadchodzących miesiącach

Długo wyczekiwany styczniowy raport o inflacji został opublikowany w dniu dzisiejszym United States. Ceny towarów i usług wzrosły w styczniu o 0.5% m/m, zgodnie z prognozami.

Jednak roczny CPI okazał się wyższy i wyniósł 6.4%, podczas gdy rynek oczekiwał spadku do 6.2%. Niemniej jednak wydruk za styczeń jest niższy niż za grudzień (6.5%), więc widać ścieżkę dezinflacji.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Najważniejsze pytanie brzmi – co to zmienia dla Fed i stopy funduszy?

Perspektywy krótkoterminowe dla Fed są takie, że dwukrotnie podwyższy on stopę funduszy, za każdym razem o 25 pb. Biorąc pod uwagę nieprzyjemnie wysoki wskaźnik bazowy inflacji, prawdopodobnie tak się stanie.

Rynki, a zwłaszcza inwestorzy giełdowi, chcieli szybszego spadku inflacji. W przypadku takiego wyniku zakłady byłyby wyższe, że Fed nie dokona kolejnych dwóch podwyżek stóp.

Jednak tak jak w przypadku styczniowego raportu o inflacji przemawia za dalszymi podwyżkami stóp. W ten sposób obsługuje Dolar amerykański.

Szczegóły styczniowego raportu CPI w USA

Ceny żywności i energii wzrosły odpowiednio o 0.5% i 2%. Również ceny odzieży wzrosły o kolejne 0.8%.

Z drugiej strony ceny samochodów używanych spadły o -1.9%. Ogólnie rzecz biorąc, droga dezinflacji wygląda wyboista.

Jak zareagowały rynki?

Rynek walutowy jest najbardziej wrażliwy na dane o inflacji, ponieważ zmiany rzeczywistej wartości w stosunku do prognozy wpływają na przyszłe decyzje dotyczące stóp procentowych.

Początkowa reakcja była mieszana – ponieważ raport był mieszany. Na przykład, ktoś może twierdzić, że proces dezinflacji trwa, a inny, że roczna inflacja okazała się wyższa niż oczekiwano.

W związku z tym każdy ruch na rynku w tym momencie należy traktować z przymrużeniem oka. Ale ogólny raport o inflacji powinien wspierać dolara w ruchu do przodu.

Podsumowując, inflacja spada, ale nie w takim tempie, jakie chciałby zobaczyć Fed. W związku z tym wzrastają szanse na to, że Fed utrzyma stopę funduszy powyżej 5% w tym roku, a więc dolar ma większe pole do wzrostu.