Jedność zapasów spada. Inwestorzy tracą wiarę w strategię firmy.

Rozmiar czcionki

Oprogramowanie Unity

inwestorzy rozkładają ręce z rozpaczy. Po serii wątpliwych decyzji wiarygodność spółki w oczach akcjonariuszy wydaje się słabnąć.

W środę,

jedność

(symbol: U) akcje spadły o 17% po wejściu na platformę do tworzenia gier ogłosił ostateczną umowę o połączeniu z firmą monetyzującą aplikacje

żelazoŹródło

(IS) za 4.4 miliarda dolarów w ramach transakcji obejmującej wszystkie akcje. Unity obniżyło także swoje prognozy finansowe dotyczące przychodów na cały rok do zakresu od 1.300 do 1.350 miliarda dolarów z 1.350 do 1.425 miliarda dolarów, powołując się na otoczenie makro. W tym roku akcje spółki spadły już o około 80%.

Chociaż za większość środowych strat na giełdzie prawdopodobnie odpowiedzialna jest rewizja wytycznych, zawieranie transakcji przez Unity już jest bolesnym punktem dla inwestorów. W listopadzie Jedność ogłosił przejęcie za 1.6 miliarda dolarów Weta Digital, firmy Petera Jacksona zajmującej się efektami wizualnymi do filmów. W tamtym czasie dyrektorzy Unity odmówili podania danych historycznych dotyczących przychodów, ale zachwycali się potencjalnymi możliwościami rynkowymi wybiegającymi w odległą przyszłość. Przypadkowo moment zawarcia transakcji okazał się dokładnie szczytem dla wycen akcji spółek wzrostowych, ponieważ rynek był zmęczony pomysłami „ciasto z nieba”, które nie zapewniały krótkoterminowej rentowności. Następnie w maju Unity rozczarowało analityków, zmniejszając swoje całoroczne prognozy, przyznając się do problemów technicznych z narzędziami do kierowania reklam oraz problemów z dokładnością danych. Dzisiejsza rewizja jest kolejną negatywną oceną działalności spółki.

Jak dotąd Unity przedstawiło niewiele dowodów wskazujących, że transakcja z Weta się opłaca, więc nie jest zaskoczeniem, że inwestorzy są sceptyczni wobec najnowszej wartej ponad miliardy dolarów umowy Unity i tego, czy może ona właściwie zintegrować firmy.

Brak powodzenia transakcji może również nie być zaskoczeniem dla tych, którzy śledzili karierę dyrektora generalnego Unity, Johna Riccitiello. Dołączył do Unity jako prywatna firma w 2014 roku, po pełnieniu funkcji dyrektora generalnego wydawcy gier wideo

Electronic Arts

(EA) od 2007 do 2013 roku. Podczas swojej kadencji Riccitiello zawarł wiele umów, które nie wypaliły. Za jego kadencji akcje EA również spadły o ponad 60%.

Jednym z pierwszych posunięć Riccitiello w EA był zakup za 167 milionów dolarów udziałów w chińskim operatorze gier online

The9
Ltd.
(NCTY). W kolejnych latach cena akcji spółki spadła o ponad 90%. Riccitiello podjął także kosztowną decyzję o konkurowaniu na rynku gier wieloosobowych w ramach subskrypcji online z World of Warcraft, która zakończyła się fiaskiem. Nabył także liczne studia gier, w tym Playfish, PopCap i Pandemic, które po latach zostały przynajmniej częściowo zamknięte przez EA.

Unity nie odpowiedziało na prośbę o komentarz na temat przywództwa Riccitiello ani jego osiągnięć w Electronic Arts.

Kiedy Jedność wszedł na giełdę w 2020 roku, większość inwestorów chciała poznać wiodącą pozycję firmy na rynku narzędzi i silników do tworzenia gier. Wraz z Epic Games, Unity jest wiodącym graczem na rynku silników do gier, który stanowi podstawę przyszłej interaktywnej rozrywki i doświadczeń w wirtualnym świecie. Jednak strategia przejęć firmy prawdopodobnie osłabiła jej mocne strony.

Teraz firmę czeka długa droga powrotna, a przejęcia raczej nie rozwiążą problemu. Na środowym zamknięciu na poziomie 32.82 dolarów akcje Unity są o 37% niższe od ceny IPO.

Napisz do Tae Kim na [email chroniony]