Unity Software traci 5 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej po tym, jak zmiany Apple doprowadziły do ​​„samookaleczenia rany”

Akcje straciły ponad jedną trzecią swojej wartości, warte około 5 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej, i zmierzały do ​​najgorszego dnia w historii po tym, jak firma produkująca silniki do gier ujawniła coś, co wielu analityków określiło jako „samookaleczenie” w swoich narzędziach do kierowania reklam . Spadek rozpoczął się we wtorek po godzinach sesji, kiedy kierownictwo Unity prognozowało kwartalne i roczne przychody niższe niż szacunki Wall Street wraz z wynikami za pierwszy kwartał.

Akcje spadły o 37% do 30.30 USD po najniższym w ciągu dnia poziomie 29.30 USD w środowej sesji, co było najgorszym dniem notowań od czasu ich IPO we wrześniu 2020 r, kiedy akcje sprzedawano po 52 USD za sztukę. Akcje są obecnie o 85% niższe od najwyższego w historii zamknięcia na poziomie 201.12 USD z 18 listopada.

Nie przegap: Gdy pandemia boomu na gry wideo słabnie, przejmuje szaleństwo fuzji

Dużym problemem ujawnionym przez Unity było to, że produkt reklamowy firmy Pinpointer w ramach działalności Operate Solutions, który pomaga programistom zarabiać na ich grach i treściach poprzez reklamy, okazał się wadliwy, a klienci wydawali mniej z powodu nieścisłości. W sierpniu, działalność Unity Operate była dużym motorem napędowym, ponieważ wydawało się, że firma była w stanie obejść Apple Inc.
AAPL,
-5.18%
zrezygnować z używania identyfikatora dla reklamodawców lub IDFA, w swojej aktualizacji prywatności, zmiana, która wstrząsnęła firmami zajmującymi się reklamami internetowymi, takimi jak Meta Platforms Inc
PEŁNE WYŻYWIENIE,
-4.51%
Facebook.

Unity podobno używało modeli reklam, które nie opierały się na danych Apple, zamiast tego wykorzystywały dane z zaangażowania użytkownika końcowego i danych o wydajności platformy. Klienci tłumnie korzystali z narzędzia, ale wkrótce okazało się, że nie sprosta wyzwaniu, analitycy powiedzieli w środę, obniżając ceny docelowe.

Analityk Morgan Stanley, Matthew Cost, który ma nadwagę i obniżył swoją cenę docelową do 50 USD ze 110 USD, szybko zauważył, że narzędzie Pinpointer zyskało na znaczeniu ze względu na zmiany Apple IDFA i „wzrosło, aby odpowiadać za większość wydatków na reklamę dzięki sieci reklamowej Unity w ciągu ostatniego roku”.

„Uważamy, że najbardziej znaczącym czynnikiem powodującym obniżkę prognoz było wycofanie wydatków na reklamę, ponieważ klienci zareagowali na słabsze wyniki sieci reklamowej w pierwszym kwartale i na początku drugiego kwartału” — powiedział Cost. „Chociaż podstawowe problemy zostały już rozwiązane, ponowne przeszkolenie algorytmów uczenia maszynowego i odzyskanie wydatków na reklamę, które zostały przeniesione na początku tego roku, zajmie trochę czasu”.

„Uważamy również, że wytyczne obejmują wpływ drugorzędny, ponieważ inżynierowie, którzy zostali przeniesieni w celu rozwiązania tych problemów, byli zmuszeni opóźnić swoje inne projekty (z których wiele przyniosłoby dodatkowe przychody) do późniejszych lat 22/23” — powiedział Cost.

Dogłębnie: Dzięki pandemii gry wideo to większy przemysł niż filmy i sporty północnoamerykańskie razem wzięte

W notatce zatytułowanej „Samookaleczenie” analityk Jefferies, Andrew Uerkwitz, który ma rekomendację trzymania i obniżył swoją cenę docelową do 40 USD ze 100 USD, powiedział, że „złe zastrzeżone dane klientów” spowodowały złe targetowanie.

„W lutym i marcu Unity straciło udziały na rzecz konkurentów z powodu gorszych wyników niż konkurenci” — powiedział Uerkwitz. „Aby dodać obrazę do obrażeń, brak redundancji systemu oznaczał, że zamiast twardego resetu Unity musi ponownie nauczyć się, używając poprawnych danych, a to zajmie trochę czasu”.

Analityk Wedbush, Michael Pachter, który ma lepszy rating i obniżył swoją cenę docelową do 70 USD ze 125 USD, powiedział, że „samookaleczenie powinno zostać rozwiązane na początku czwartego kwartału i powinno pozwolić firmie odzyskać trajektorię 30 proc. lub wyższy roczny wzrost przychodów”.

„Chociaż uważamy, że jest całkowicie możliwe, a nawet prawdopodobne, że Unity rozwija się znacznie szybciej niż modelowaliśmy, uważamy, że rozsądne jest ustawienie poprzeczki stosunkowo nisko, biorąc pod uwagę skalę samookaleczenia firmy w ostatnim kwartale” – powiedział Pachter .

Czytać: Aby branża gier wideo mogła się rozwijać, musi najpierw dorosnąć

Analityk Stifel, J. Parker Lane, który ma rekomendację kupuj i obniżył cenę docelową do 100 USD ze 150 USD, spodziewa się, że „silna pozycja Unity w obszarze gier mobilnych i rosnący zestaw narzędzi monetyzacyjnych pomogą firmie szybko wrócić na właściwe tory”. , a wzrost przychodów wzrasta wraz z upływem roku”.

„Ogólnie rzecz biorąc, wierzymy, że branże niezwiązane z grami będą nadal zapewniać długie możliwości rozwoju, a stabilizacja działalności Operate pomoże firmie osiągnąć długoterminowe perspektywy wzrostu na poziomie ponad 30%” — powiedział Lane.

Z 18 analityków, którzy zajmują się Unity, 14 ma rekomendację kupna, trzech trzymaj, a jeden ma rekomendację sprzedaży, zgodnie z danymi FactSet. Spośród tych analityków 11 obniżyło swoje ceny docelowe w środę, uzyskując średni cel na poziomie 79.63 USD, w porównaniu z poprzednimi 139.31 USD.