Zrozumienie struktury kapitału Coca-Coli (KO)

Firma Coca-Cola (KO) to najstarsza i najbardziej znana firma produkująca napoje na świecie. Założona w 1886 roku firma Coca-Cola utrzymuje się na szczycie w swojej branży dzięki międzynarodowej rozpoznawalności marki i umiejętnej kontroli swoich finansów, w tym struktury kapitałowej.

Po prostu, Struktura kapitału jest miarą używaną do określenia, ile długu i/lub kapitału własnego firma wykorzystuje do finansowania swojej działalności. Przyjrzyjmy się elementom struktury kapitału Coca-Coli, w tym kapitalizacji kapitału własnego, kapitalizacji długu, zdolności lewarowania i wartości przedsiębiorstwa.

Kapitalizacja kapitału własnego

Kapitał własny (lub kapitał własny w przypadku spółek prywatnych) reprezentuje kwotę pieniędzy, która zostałaby zwrócona akcjonariuszom spółki, gdyby wszystkie aktywa zostały zlikwidowane. Reprezentujący własność akcjonariuszy w spółce, kwota sprawiedliwość zainwestowanych w firmę oblicza się, obliczając sumę zysków zatrzymanych i akcji zwykłych pomniejszoną o liczbę akcji własnych.

Jak podano w raporcie za trzeci kwartał 10-Q, całkowity kapitał własny Coca-Coli wynosi 22.81 miliarda dolarów. Obejmuje to sumę 1.76 mld USD akcji zwykłych według wartości nominalnej, 18.69 mld USD nadwyżki kapitału i 70.89 mld USD zysków reinwestowanych (zatrzymanych), minus 15.87 mld USD skumulowanych innych całkowitych dochodów i akcji skarbowych o wartości 52.67 mld USD. Na dzień 23 grudnia 2022 r. Coca-Cola miała w obrocie 4,325 miliardów akcji, co daje jej kapitalizację rynkową w wysokości około 275.5 miliarda dolarów.

Kapitalizacja zadłużenia

Dług, druga część struktury kapitału, określa łączną kwotę kapitału należnego wierzycielom. Dług dzieli się najpierw na dwie kategorie: zobowiązania bieżące, wymagalne w ciągu roku, a pozostałe zobowiązania o terminie wymagalności powyżej roku.

Coca-Cola 10-Q z października 2022 r. pokazuje, że firma ma 26.44 mld USD zobowiązań bieżących, w tym 116.10 mld USD zobowiązań i rozliczeń międzyokresowych biernych, 3.39 mld USD pożyczek i obligacji do zapłacenia, 729 mln USD bieżących terminów zapadalności długu długoterminowego, i 1.2 miliarda dolarów naliczonego podatku dochodowego. Długoterminowe zadłużenie, odroczony podatek dochodowy i inne zobowiązania długoterminowe wynoszą łącznie 46.69 mld USD. Łączne zobowiązania Coca-Coli wynoszą 68.04 miliarda dolarów.

Dźwignia

Pomimo tego zadłużenia zdolność Coca-Coli do spłaty bieżących zobowiązań faktycznie wzrosła. Coca-Coli aktualny stosunek (porównanie aktywów obrotowych firmy z jej bieżącymi zobowiązaniami) wynosi 1.12, co jest ogólnie uważane za normalne w branży. Oznacza to, że Coca-Cola ma 1.12 dolara płynnych aktywów na pokrycie każdego dolara obecnego zadłużenia.

Jego wskaźnik płynności, który mierzy ilość dostępnych płynnych aktywów w dolarach w porównaniu z kwotą bieżących zobowiązań firmy w dolarach, wynosi 97.

Coca-Coli stosunek zadłużenia do kapitału własnego spadła, co jest kolejną oznaką kondycji finansowej. Ten wskaźnik dźwigni służy do obliczania własności w firmie w stosunku do kwoty pieniędzy należnych wierzycielom i jest określany poprzez znalezienie ilorazu całkowitych zobowiązań podzielonych przez kapitał własny. W III kwartale 3 r. Coca-Cola miała wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 2022, co oznacza spadek z 2.78 w 2.795 r.

Wartość przedsiębiorstwa

Wartość przedsiębiorstwa (EV) to miara często stosowana przez bankierów inwestycyjnych w celu określenia ceny spółki, gdyby została ona wypuszczona na rynek. EV oblicza się, znajdując sumę kapitalizacji rynkowej firmy i jej dług netto. Zadłużenie netto oblicza się, odejmując łączną wartość zobowiązań i zadłużenia przedsiębiorstwa od jego całkowitej gotówki i jej ekwiwalentów.

Obecne EV Coca-Coli wynosi 333.77 miliardów dolarów. Podwyższone EV Coca-Coli nie powinno jednak niepokoić inwestorów. To stopniowy wzrost, zwłaszcza w porównaniu z innymi dużymi korporacjami, takimi jak Amazon.com Inc. (AMZN) i Apple Inc. (AAPL), które odnotowały gwałtowny wzrost liczby pojazdów elektrycznych nawet o 150% w ostatniej dekadzie.

Bottom Line

Coca-Cola działa od ponad 100 lat i widziała swój udział w zawirowaniach gospodarczych. Firma nadal mądrze korzysta z zadłużenia, dysponuje dużą ilością gotówki i jej ekwiwalentów oraz nadal działa w trudnych czasach. Od wielu lat zapewnia również inwestorom dywidendy, co świadczy o dobrym zarządzaniu finansami.