Odkrywanie obiecujących Micro Caps dzięki strategii Tiny Titans

W tym tygodniu omawiamy strategię doboru akcji O'Shaughnessy Tiny Titans i przedstawiamy listę akcji, które obecnie przechodzą przez nasz ekran w oparciu o podejście. Strategia O'Shaughnessy Tiny Titans koncentruje się na akcjach o małej kapitalizacji, które spełniają kryteria dotyczące wartości, wielkości i momentum. Akcje spółek o małej kapitalizacji zwykle dobrze sobie radzą podczas ożywienia gospodarczego.

Dla inwestorów cierpliwych i zdolnych do wytrzymania wyższej krótkoterminowej zmienności i ryzyka akcji o małej kapitalizacji istnieje potencjał do wysokich długoterminowych zwrotów. Na dzień 31 października model badań przesiewowych O'Shaughnessy Tiny Titans AAII odnotował roczny wzrost od momentu powstania (1998) o 23.8%, w porównaniu do 7.5% dla indeksu S&P SmallCap 600 w tym samym okresie.

Inwestowanie w spółki o małej kapitalizacji przy użyciu ekranu O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII śledzi kilka obrazów Jamesa O'Shaughnessy'ego, założyciela i prezesa O'Shaughnessy Asset Management LLC, firmy zarządzającej aktywami z siedzibą w Stamford w stanie Connecticut. Ekrany O'Shaughnessy opracowane przez AAII są oparte na strategiach opisanych w jego książkach „What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategies of All Time” (wydanie 4, 2011, McGraw-Hill) oraz „Przewidywanie rynków jutra: kontrariańska strategia inwestycyjna na następne dwadzieścia lat” (2006, Penguin Group). To właśnie z tej ostatniej książki wywodzi się koncepcja podejścia Tiny Titans.

Podejście Tiny Titans koncentruje się na akcjach o małej kapitalizacji. Przeprowadzono wiele badań dotyczących sukcesu inwestowania w tę kategorię kapitalizacji rynkowej. AAII Modelowy portfel akcji w tle opiera się na badaniu wykazującym, że akcje spółek o małej i mikro kapitalizacji mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż cały rynek w dłuższych okresach.

O'Shaughnessy uważa, że ​​powodem tych lepszych wyników jest to, że niewielu analityków śledzi te małe akcje. Ponadto wielu inwestorów instytucjonalnych i funduszy inwestycyjnych nie może handlować tymi akcjami bez zmiany ceny ze względu na stosunkowo niewielką liczbę pozostających w obrocie akcji. Pozostawia to miejsce na niespodzianki, które mogą prowadzić do „popu” występu. O'Shaughnessy mówi również, że akcje o małej kapitalizacji mają niską korelację z całym rynkiem akcji, co czyni je potencjalnym zabezpieczeniem w portfelu akcji o większej kapitalizacji.

Niski stosunek ceny do sprzedaży i silna siła cenowa w stosunku do rynku

Wersja standardowego ekranu Tiny Titans O'Shaughnessy'ego AAII składa się z bardzo niewielu kryteriów. Po pierwsze, eliminowane są wszystkie zapasy zagraniczne i pozagiełdowe (OTC). Następnie kapitalizacja rynkowa akcji musi wynosić od 25 do 250 milionów dolarów.

Po odfiltrowaniu akcji o większej kapitalizacji ekran Tiny Titans szuka akcji o wskaźniku ceny do sprzedaży mniejszym niż 1.0. Wskaźnik ceny do sprzedaży porównuje aktualną cenę akcji ze sprzedażą firmy. O'Shaughnessy używa tego jako wskaźnika zastępczego dla „taniości”, w przeciwieństwie do stosunku ceny do zysku. Twierdzi, że wszystkie rentowne firmy mają sprzedaż, a sprzedażą trudniej manipulować niż zarobkami. W trzecim wydaniu swojej książki „Co działa na Wall Street” O'Shaughnessy stwierdził, że akcje o niskim stosunku ceny do sprzedaży dawały wyższe zyski.

Wreszcie, O'Shaughnessy uważa, że ​​inwestorzy powinni posiadać 25 akcji w tym portfelu o małej kapitalizacji, aby zdywersyfikować ryzyko związane z posiadaniem tak niestabilnych akcji. Zawęził listę do 25 akcji o najwyższej względnej sile 52 tygodni w porównaniu z indeksem S&P 500. Tak więc co miesiąc AAII śledzi tylko te 25 firm o najwyższej względnej sile 52-tygodniowej.

Aby strategia inwestowania w akcje była użyteczna, musi być możliwa do zainwestowania. Oznacza to, że podejście ilościowe musi wygenerować wystarczająco duży zbiór przechodzących spółek, na których można przeprowadzić dodatkową analizę due diligence w celu zidentyfikowania kandydatów inwestycyjnych. Ponieważ ekran O'Shaughnessy Tiny Titans szuka 25 firm o najwyższej sile cenowej w ciągu ostatniego roku po zastosowaniu filtrów kapitalizacji rynkowej i wartości, zawsze są firmy, które przechodzą. Należy jednak pamiętać, że mogą wystąpić okresy, w których firmy o „najlepszej” sile cenowej mogą nadal spadać w ciągu ostatnich 52 tygodni. Metodologia Tiny Titans wyszukuje firmy o najsilniejszych wynikach cenowych, ale niekoniecznie o pozytywnej zmianie cen.

Kryteria ekranu Tiny Titans

Oto pełna lista kryteriów używanych w połączeniu z AAII Oprogramowanie Stock Investor Pro przeszukiwać akcje, które przechodzą Ekran O'Shaughnessy Tiny Titans:

• Firmy niemające siedziby w USA są wykluczone
• Firmy, które handlują na rynku OTC są wyłączone
• Kapitalizacja rynkowa w ostatnim kwartale fiskalnym (I kw.) jest większa lub równa 1 mln USD i mniejsza lub równa 25 mln USD
• Stosunek ceny do sprzedaży jest mniejszy niż jeden
• Ostateczne wyniki to 25 firm o najwyższej względnej sile cenowej w ciągu ostatnich 52 tygodni

25 najlepszych akcji przechodzących przez ekran O'Shaughnessy Tiny Titans (w rankingu według względnej siły z 52 tygodni)

____

Akcje spełniające kryteria podejścia nie stanowią listy „polecanych” ani „kupuj”. Ważne jest, aby zachować należytą staranność.

Jeśli chcesz uzyskać przewagę nad tą zmiennością rynku, zostać członkiem AAII.