Liczby: Spadające ceny gazu dały drugi z rzędu niski odczyt inflacji w USA, ponieważ indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł w sierpniu zaledwie o 0.1%. Ale raport pokazał również, że inflacja rozprzestrzeniła się szerzej w gospodarce i ma skłonić Rezerwę Federalną do ponownego gwałtownego podniesienia stóp procentowych.
Ekonomiści ankietowani przez The Wall Street Journal przewidywał 0.1% spadek CPI. Niewielki wzrost w ubiegłym miesiącu obniżył roczną stopę inflacji do 8.3% z 8.5% w lipcu i najwyższy od 41 lat poziom 9.1% w czerwcu.
Jednak bardziej niepokojącym sygnałem jest to, że tak zwana bazowa stopa inflacji, która pomija ceny żywności i energii, wzrosła o gwałtowne 0.6%, podwajając wzrost z poprzedniego miesiąca. Wall Street prognozowało wzrost o 0.3%.
Fed postrzega stopę bazową jako dokładniejszą miarę przyszłych trendów inflacyjnych.
Wzrost stopy bazowej w ciągu ostatniego roku eskalował do 6.3% z 5.9%, co podkreśla, jak bardzo inflacja została osadzona w gospodarce. Koszty podstawowych artykułów, takich jak żywność, czynsz, opieka medyczna, wyposażenie i nowe samochody, wzrosły w zeszłym miesiącu.
Z kolei inflacja rosła średnio o mniej niż 2% rocznie w dekadzie poprzedzającej pandemię.
Duży obraz: Oczekuje się, że Fed podniesie stopy procentowe do końca 2022 r., aby spróbować ugasić najgorszy pożar inflacyjny od czterech dekad, ale ma przed sobą długą drogę do powrotu do poziomów sprzed pandemii.
Bank centralny ryzykuje jednak recesję w USA, jeśli zajdzie za daleko. Wyższe stopy procentowe obniżają inflację, podnosząc koszty pożyczek dla konsumentów i przedsiębiorstw, a tym samym spowalniając gospodarkę.
Bank centralny jest przygotowany na kolejną bardzo dużą podwyżkę stóp na kolejnym posiedzeniu 20-21 września w Waszyngtonie. Rozczarowujący raport CPI sugeruje, że kolejny wzrost o trzy czwarte punktu procentowego jest na wyciągnięcie ręki.
Kluczowe szczegóły: Spokojne główne odczyty CPI w sierpniu i lipcu wynikały głównie ze spadku cen benzyny. Rząd powiedział, że ceny benzyny spadły w zeszłym miesiącu o 10.6%.
Średni koszt galonu gazu w USA, który w czerwcu po raz pierwszy w historii przekroczył 5 dolarów, spadł do 3.83 dolara pod koniec sierpnia.
Od tego czasu spadła do 3.69 USD we wrześniu, podała Energy Information Administration, sugerując kolejny niski odczyt inflacji zasadniczej w następnym raporcie CPI.
Pozostała część sierpniowego raportu była jednak pełna znaków ostrzegawczych dotyczących inflacji.
Koszty artykułów spożywczych ponownie wzrosły w zeszłym miesiącu i wzrosły o 13.5% w ubiegłym roku – największy wzrost od 1979 roku.
Czynsze wzrosły w sierpniu o 0.7%, podobnie jak mieszkania. Fed jest szczególnie zaniepokojony rosnącymi czynszami, ponieważ jest to jeden z największych czynników przyczyniających się do inflacji i wykazuje niewielkie oznaki odwrócenia.
Czynsze wzrosły w ubiegłym roku o 6.3%, co oznacza największy wzrost od 1990 roku.
Kolejne złe wieści: Opieka medyczna znowu drożeje po tym, jak ceny spadły podczas pandemii. Koszty opieki wzrosły w ubiegłym roku o 5.4%, co jest największym wzrostem od 1993 roku.
W zeszłym miesiącu wzrosły również ceny prawie wszystkiego innego, z wyjątkiem taryf linii lotniczych i używanych pojazdów.
Jedna dobra wiadomość: Płace skorygowane o inflację wzrosły w sierpniu o 0.2%, co oznacza drugi wzrost z rzędu. Jednak płace realne spadły w ubiegłym roku o 2.8%.
Patrząc w przyszłość: „Podstawowa presja inflacyjna pozostała silna w sierpniowym raporcie CPI, praktycznie gwarantując kolejną ogromną podwyżkę stóp przez Fed w przyszłym tygodniu”, powiedział starszy ekonomista Sal Guatieri z BMO Capital Markets.
Reakcja rynku: Akcje amerykańskie otworzyły się we wtorek ostro niżej, ponieważ inwestorzy zareagowali na silniejszy niż oczekiwano odczyt inflacji. Średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
spadł o ponad 700 punktów, podczas gdy S&P 500
SPX,
również zatonął.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/coming-up-consumer-price-index-for-august-11663070838?siteid=yhoof2&yptr=yahoo