Wielu inwestorów obawia się, że przy władzy skrajnie prawicowego skrzydła Partii Republikańskiej w Izbie Reprezentantów, nadchodzi niespłacanie długów .
Jeśli opinia Ralpha Axela, stratega stóp procentowych w Bank of America, jest słuszna, mają powody do niepokoju.
„Uważamy, że jest prawdopodobne, że późnym latem lub wczesną jesienią rząd federalny będzie tymczasowo zmuszony do niewywiązywania się z części swoich codziennych zobowiązań przez okres od kilku dni do kilku tygodni” – napisał w komentarzu .
„Jeśli tak, byłby to pierwszy przypadek w historii, kiedy Stany Zjednoczone nie wywiązałyby się z któregokolwiek ze swoich zobowiązań wynikających z ustawy o pułapie zadłużenia. Sądzimy, że takie zdarzenie wiązałoby się ze spadkiem cen akcji i obligacji, potencjalnie testując funkcjonowanie rynku skarbowego i płynność ".
To może być mało powiedziane. Nie byłoby zaskoczeniem, gdyby inwestorzy całkowicie spanikowali, wyrzucając aktywa całymi wiadrami.
„Potencjalne testowanie funkcjonowania i płynności rynku skarbowego” może brzmieć technicznie i banalnie. Możliwe jednak, że rynek skarbowy chwilowo się załamie.
Axel przewiduje plan priorytetyzacji płatności skarbowych Mimo to „oczekiwalibyśmy, że Ministerstwo Skarbu szybko ogłosi plan ustalania priorytetów płatności, który powinien chronić dług przed wszelkimi niewypłacalnościami i uspokoić rynki” – powiedział Axel. To z pewnością brzmi rozsądnie. Inwestorzy muszą mieć nadzieję, że ma rację.
„Uważamy, że jakikolwiek spadek cen aktywów prowadzący do niewypłacalności byłby okazją do zakupu, ponieważ pułap zadłużenia zostałby ostatecznie podniesiony” – powiedział.
„A szkody gospodarcze wyrządzone przez niewypłacalność rządu byłyby minimalne w ujęciu zagregowanym, gdyby były stosunkowo krótkotrwałe”.
Znowu brzmi to wiarygodnie i przy odrobinie szczęścia Axel ma rację. Ale nie ma gwarancji, że polityczni ekstremiści wpadną w amok.
Teoretycznie nie powinno być trudno stworzyć koalicję prawie wszystkich Demokratów wraz z kilkoma Republikanami w celu podniesienia pułapu długu publicznego.
Współpracownicy GOP mogą napotkać opór Ale każdy republikanin, który przyłączy się do tych wysiłków, może zostać poddany podstawowemu wyzwaniu ze strony kogoś ze skrajnej prawicy. A mogło być gorzej: ci Republikanie mogą stać się celem przemocy fizycznej.
Ax mówi, że „zbywalne zadłużenie Skarbu Państwa prawdopodobnie nie doświadczy żadnych niewypłacalności, a to będzie kluczem do uporządkowanej odbudowy rynków po ustąpieniu początkowego szoku” – powiedział.
„Całkowity koszt długu rynkowego jest nie tylko niewielki w porównaniu z innymi zobowiązaniami rządowymi. Ale prawdopodobnie miałby priorytet w stosunku do wszystkich innych płatności w systemie płatności Skarbu Państwa”.
Co więcej, „spodziewalibyśmy się, że Departament Skarbu ogłosi plan ustalania priorytetów przed wejściem w strefę niewypłacalności” – powiedział Axel.
Yellen: Dług osiągnie aktualny limit 19 stycznia Sekretarz skarbu Janet Yellen napisała list do Kongresu 13 stycznia, w którym ogłosiła, że od 19 stycznia „przewiduje się, że niespłacony dług Stanów Zjednoczonych osiągnie ustawowy limit”.
Co więcej, „po osiągnięciu limitu Skarb Państwa będzie musiał podjąć pewne nadzwyczajne środki, aby zapobiec niewywiązaniu się Stanów Zjednoczonych ze swoich zobowiązań” – powiedziała.
„Okres, w którym mogą obowiązywać nadzwyczajne środki, jest obarczony znaczną niepewnością” – powiedziała Yellen.
„Jest mało prawdopodobne, aby środki pieniężne i środki nadzwyczajne zostały wyczerpane przed początkiem czerwca… Z całym szacunkiem wzywam Kongres do podjęcia natychmiastowych działań w celu ochrony pełnej wiary i wiarygodności Stanów Zjednoczonych”.
Źródło: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo