Stany Zjednoczone wywierają presję na Rosję, blokując spłatę obligacji, zwiększając ryzyko niewypłacalności

Topline

Departament Skarbu zablokował w poniedziałek rosyjskiemu rządowi możliwość spłaty długu państwowego za pomocą dolarów przechowywanych w amerykańskich bankach, co znacznie zwiększa presję finansową na Rosję poprzez uszczuplanie jej rezerw dolarowych i przybliża kraj do potencjalnej niewypłacalności – co miałoby tragiczne skutki konsekwencje.

Kluczowe fakty

Chociaż Skarb Państwa już to zrobił zamrożone Aktywa rządu rosyjskiego przechowywane w instytucjach amerykańskich na mocy sankcji nałożonych po inwazji na Ukrainę, nadal umożliwiały wykorzystanie tych środków do spłaty długu państwowego.

Od poniedziałku jednak Ministerstwo Skarbu ogłosił nie umożliwi już Rosji dostępu do tych dolarów, gdyż będzie ona próbowała spłacić zobowiązania z tytułu długu państwowego wobec posiadaczy obligacji.

Według Ministerstwa Skarbu Rosji przypadał termin spłaty łącznej obligacji wynoszącej ponad 600 mln dolarów, kiedy to departament podjął decyzję o całkowitym zablokowaniu Moskwy dostępu do zamrożonych funduszy.

Posunięcie to „jeszcze bardziej uszczupli zasoby, których Putin używa do kontynuowania swojej wojny” i zmusi jego rząd do wyboru, czy wykorzystać własne zasoby dolarowe do spłaty zadłużenia, czy też wykorzystać te pieniądze gdzie indziej, na przykład na wysiłki wojenne na Ukrainie, urzędnicy skarbu powiedział.

Zwiększa to również znacznie ryzyko potencjalnej niewypłacalności, ponieważ Moskwa będzie teraz zmuszona skorzystać z alternatywnych źródeł finansowania, aby spłacić inwestorów obligacji: Chociaż Rosja jak dotąd dokonuje płatności, będzie to prawdopodobnie coraz bardziej komplikowane przez surowe sankcje gospodarcze ze strony Zachód.

Jeśli Rosja nie wywiąże się ze zobowiązań, prawdopodobnie wypędzi z kraju kilku ostatnich inwestorów zagranicznych, nastąpi dalsza dewaluacja rubla, a rosyjskie firmy mogą pójść w ślady rządu i nie wywiązać się ze swoich zobowiązań.

Duża liczba: 40 miliarda dolarów

Rosja ma w sumie 15 wyemitowanych obligacji międzynarodowych o łącznej wartości nominalnej około 40 miliardów dolarów zadłużonych w dolarach i euro. Jeżeli Rosja nie będzie w stanie dokonać tych płatności lub nie będzie w stanie tego zrobić we właściwej walucie, popadnie w niewykonanie zobowiązania.

Kluczowy cytat:

„Skarb Skarbu USA nie zezwoli na dokonywanie jakichkolwiek spłat długu dolarowego z rachunków rządu rosyjskiego w amerykańskich instytucjach finansowych” – oznajmił we wtorek rzecznik skarbu. „Rosja musi wybrać pomiędzy wyczerpaniem pozostałych cennych rezerw dolarowych, uzyskaniem nowych dochodów lub niewypłacalnością”.

Zaskakujący fakt:

Jeżeli obecna sytuacja rzeczywiście doprowadzi Rosję do niewywiązania się ze zobowiązań dłużnych w walucie obcej, będzie to pierwszy raz od rewolucji bolszewickiej w 1917 r.

Kluczowe tło:

Najnowsze posunięcie Departamentu Skarbu wynika z rosnących wezwań do wprowadzenia większej liczby zachodnich sankcji wobec Rosji w związku z doniesieniami o masakrze ukraińskiej ludności cywilnej. Prezydent USA Joe Biden tak zrobił nazywa Putin jest zbrodniarzem wojennym, podczas gdy Unia Europejska jest nim rozważając zakaz na import rosyjskiego węgla – pierwsza runda sankcji potencjalnie wymierzonych w cenne rosyjskie rynki energii.

Na co uważać:

Analitycy JPMorgan ostrzegli niedawno, że inwazja Rosji na Ukrainę w połączeniu z trwającym krachem na rynku nieruchomości w Chinach może skutkować największą falą upadłości przedsiębiorstw od czasu światowego kryzysu finansowego. Firma przewiduje, że wskaźnik niewypłacalności na światowych rynkach wschodzących osiągnie 8.5%, najwyższy poziom od 2009 roku (10.5%).

Dalsze czytanie:

Banki z Wall Street mogą stracić miliardy w Rosji — oto, jak bardzo mają ekspozycję (Forbes)

UE proponuje pierwszy zakaz energetyczny dla Kremla, wstrzymujący import rosyjskiego węgla (Forbes)

Firmy z Wall Street obniżają cele cenowe S&P 500 — oto, co przewidują dla rynków (Forbes)

Larry Fink, dyrektor generalny BlackRock, mówi, że wojna rosyjsko-ukraińska narusza porządek światowy i zakończy globalizację (Forbes)