(Bloomberg) — Banki z Wall Street, które pożyczyły 13 miliardów dolarów na sfinansowanie wykupu Twittera przez Elona Muska, po cichu sprawdzają fundusze hedgingowe i inne podmioty zarządzające aktywami pod kątem ich zainteresowania częścią długu do wykupu po mocno obniżonych cenach.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Niektóre fundusze zaproponowały, że wezmą część pakietu pożyczki ze zniżką nawet 60 centów za dolara, co byłoby jedną z najbardziej stromych obniżek w ciągu dekady. Banki do tej pory uważały te oferty za nieatrakcyjne, zdaniem osób znających się na dyskusjach, które prosiły o zachowanie anonimowości, ponieważ rozmowy były prywatne.
Ciepłe przyjęcie przez inwestorów pokazuje, jak wielkim albatrosem staje się dług na Twitterze dla kohorty kierowanej przez Morgan Stanley, która zobowiązała się sfinansować przejęcie firmy mediów społecznościowych przez Muska w kwietniu, zanim rynki kredytowe upadły. Siedem banków jest teraz obarczonych ryzykownymi pożyczkami, których nigdy nie zamierzały trzymać w swoich księgach, i stoją w obliczu coraz trudniejszej bitwy o zminimalizowanie strat.
Czytaj więcej: Duże rachunki za długi na Twitterze dodają pilności do planów naprawczych Muska
Dyskusje do tej pory koncentrowały się wokół 6.5 miliarda dolarów lewarowanej części finansowania, mówili ludzie. Banki wydawały się niechętne do sprzedaży za jakąkolwiek cenę poniżej 70 centów za dolara, powiedziała jedna z osób. Nawet na tym poziomie straty mogą sięgać miliardów dolarów, jak pokazują obliczenia Bloomberga.
Dyskusje były nieformalne i nie ma pewności, że doprowadzą do porozumienia, mówili ludzie.
Barclays Plc, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group Inc. i Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. odmówiły komentarza. Bank of America Corp., Morgan Stanley i Societe Generale SA nie odpowiedziały na prośby o komentarz.
Duże wykupy
Musk przyznał się do „ogromnego spadku” przychodów, podczas gdy perspektywy rozwoju firmy zajmującej się mediami społecznościowymi są niepewne. To nie wróży dobrze rocznemu obciążeniu odsetkami Twittera, które szacuje się na 1.2 miliarda dolarów rocznie. Miliarder nawiązał również do rozluźnienia polityki, która ogranicza wolność słowa, co jest ryzykiem, które przeraża reklamodawców.
Pakiet finansowania Twittera obejmuje również obligacje śmieciowe o wartości 6 miliardów dolarów, podzielone równo między zabezpieczone i niezabezpieczone banknoty, a także pożyczkę w wysokości 500 milionów dolarów, zwaną kredytem odnawialnym.
Rentowności obligacji śmieciowych i kredytów lewarowanych wzrosły od kwietnia, co oznacza, że banki z Wall Street ryzykują utratę pieniędzy na dużych wykupach po tym, jak zgodziły się zapewnić finansowanie przy niższych stopach zwrotu, niż teraz rynek zaakceptuje. Pożyczkodawcy ponieśli już w tym roku miliardy dolarów odpisów i strat po tym, jak banki centralne na całym świecie zaczęły podnosić stopy procentowe, aby okiełznać inflację.
Agencja Moody's Investors Service ostatnio obniżyła rating Twittera o dwa stopnie do B1, czyli cztery kroki na terytorium śmieci. Agencja powołała się na znaczny wzrost zadłużenia i redukcję środków pieniężnych, a także zarządzanie działaniami ratingowymi.
„Ryzyko zarządzania Twitterem jest wysoce negatywne, odzwierciedlając oczekiwanie Moody's na agresywną politykę finansową i skoncentrowaną własność Elona Muska”, powiedziała firma ratingowa.
– Z pomocą Gowri Gurumurthy i Lisy Lee.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/twitter-buyout-loans-bid-60-201544721.html