Wielki kwartał TSMC to zła wiadomość dla łańcuchów dostaw półprzewodników — Quartz

TSMC, największy na świecie producent półprzewodników, zgłaszane kolejny kwartał rekordowych zysków, dynamicznie rozwijającej się sprzedaży i wysokich marż. W dniu 14 lipca zarobki zadzwońdyrektorzy przewidywali, że dobra passa potrwa co najmniej do końca roku.

To świetna wiadomość, jeśli jesteś inwestorem obstawiającym, że cena akcji TSMC pójdzie w górę. Liczby oznaczają jednak kłopoty dla szerszej gospodarki. Raport finansowy TSMC jest najnowszym sygnałem, że niedobór wiórów i jego wpływ inflacyjny prawdopodobnie będzie się ciągnąć jeszcze co najmniej kilka miesięcy.

„Popyt [naszych] klientów w dalszym ciągu przekracza nasze możliwości podaży” – powiedział inwestorom dyrektor generalny CC Wei. „Oczekujemy, że nasze zdolności produkcyjne pozostaną na niskim poziomie przez cały 2022 rok”.

TSMC kontroluje większość światowej produkcji półprzewodników, więc jeśli Wei twierdzi, że moce produkcyjne jego firmy będą nadwyrężone, to samo dotyczy całego rynku półprzewodników. Wei powiedział również, że TSMC ma trudności ze zdobyciem sprzętu do produkcji chipów z powodu zakłóceń w łańcuchu dostaw, co opóźnia plany firmy dotyczące zwiększenia mocy produkcyjnych. Niektóre nowe linie montażowe, ma zostać wybudowany w tym roku, trzeba będzie poczekać do 2023 roku.

Ale połączenie dało również promyk nadziei, że brakuje chipów zaczyna się uspokajać. Wei powiedział inwestorom, że w jednym zakątku rynku półprzewodników podaż dogania popyt: chipy produkowane do smartfonów, laptopów i innej elektroniki osobistej.

TSMC odnotowuje rekordowe zyski, przychody i marże brutto

Sygnałem, że rynek chipów nadal kwitnie, TSMC odnotowało rekordowy zysk w wysokości 8.1 miliarda dolarów w kwartale zakończonym 30 czerwca – czyli około dwa i pół raza więcej niż zarabiała firma w typowym kwartale przed pandemią.

Zyski TSMC wzrosły po części dlatego, że popyt klientów na chipsy jest w dalszym ciągu ogromny. Wzrost przychodów TSMC rok do roku osiągnął najwyższy poziom od pierwszego kwartału 2020 r. (który był szczególnie wysoki w porównaniu do historycznie słaby kwartał sprzedaży na początek 2019 r.). W zeszłym kwartale firma sprzedała chipy o wartości 18.2 miliarda dolarów, czyli około dwa razy więcej niż w typowym kwartale przed pandemią.

Zyski TSMC również wzrosły, ponieważ firma pobiera wyższą niż kiedykolwiek marżę za żetony. W ostatnim kwartale stopa marży brutto TSMC osiągnęła 59.1%, po tym jak w latach przed pandemią wahała się głównie między 40% a 50%. Wysokie marże firmy są oznaką, że nadal ma ona dużą siłę cenową na rynku, ponieważ popyt na chipy w dalszym ciągu przewyższa podaż.

Niedobór chipów w smartfonach, komputerach stacjonarnych i elektronice osobistej zaczyna się zmniejszać

Jest jednak jeden zakątek rynku chipów, w którym podaż przekroczyła popyt. Wei powiedział, że popyt na półprzewodniki ze strony producentów smartfonów, komputerów i innych firm sprzedających elektronikę użytkową zaczyna spadać z powodu rosnących obaw o inflację i recesję. TSMC i inne firmy wyprodukowały zbyt wiele chipów do elektroniki osobistej, a Wei przewidywał, że wyprzedanie nadmiaru chipów na rynku zajmie co najmniej do 2023 roku. Nadmierna podaż może pomóc w obniżeniu cen.

W międzyczasie TSMC planuje przebudować linie montażowe przeznaczone do chipów do smartfonów i laptopów i skierować je do pracy przy produkcji chipów do samochodów (sektor nadal cierpi z niedoboru chipów) i centra danych (tj. sektor oczekuje się wzrostu niezależnie od tego, czy inflacja i recesja zmuszają przeciętnych ludzi do ograniczania wydatków osobistych).