Rentowności obligacji skarbowych gwałtownie spadły w piątek po tym, jak dane gospodarcze z USA wskazywały na oznaki spowolnienia wzrostu płac i pogłębiającej się słabości gospodarki, co spowodowało, że wrażliwa na politykę 2-letnia stopa procentowa znalazła się w największym jednodniowym spadku od listopada.
Tymczasem 30-letnia stopa procentowa odnotowała największy tygodniowy spadek od prawie trzech lat.
Co się stało
- Rentowność 2-letniego Skarbu Państwa
TMUBMUSD 02Y,
4.282%
spadł o 19.1 punktów bazowych do 4.260% z 4.451% w czwartek. To największy jednodniowy spadek stopy 2-letniej od 10 listopada, na podstawie danych z godziny 3:13.9 z Dow Jones Market Data. W ciągu tygodnia rentowność spadła o XNUMX punktu bazowego. - Rentowność 10-letniego Skarbu Państwa
TMUBMUSD 10Y,
3.562%
spadła o 15 punktów bazowych do 3.570% wobec 3.720% w czwartek po południu. W tym tygodniu spadł on o 25.6 punktów bazowych. - Rentowność 30-letniego Skarbu Państwa
TMUBMUSD 30Y,
3.686%
spadł o 10.5 punktu bazowego do 3.692% z 3.797% pod koniec czwartku. Spadł w tym tygodniu o 24.2 punktu bazowego, co jest największym spadkiem tygodniowym od okresu, który zakończył się 6 marca 2020 r.
Co napędzało rynki?
Dane opublikowane w piątek pokazały, że Stany Zjednoczone zostały utworzone 223,000 nowych miejsc pracy w grudniu, co oznacza najmniejszy wzrost od dwóch lat, choć ekonomiści tak spodziewał się utworzenia 200,000 XNUMX stanowisk netto. Stopa bezrobocia spadła do 3.5% z 3.6%, a stawka godzinowa wzrosła w zeszłym miesiącu o mniej niż oczekiwano 0.3%.
Rynki finansowe skupiły się na składniku wynagrodzeń w raporcie o zatrudnieniu jako możliwym znaku, że presja inflacyjna słabnie, a Rezerwa Federalna może zostać ostatecznie zmuszona do wycofania się z kampanii podwyżek stóp procentowych. Handlowcy wycenili ponad 50% szans na mniejsze niż zwykle podwyżki stóp procentowych przez Fed w lutym i marcu o ćwierć punktu procentowego. Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo takiego ruchu w lutym wynosi 74%, a drugiego w marcu – 66%, co sprowadziłoby docelową stopę funduszy federalnych do poziomu 4.75% do 5%. Handlowcy zwiększali również szanse na obniżki stóp procentowych pod koniec roku.
W innych amerykańskich aktualizacjach gospodarczych w piątek, Indeks sektora usług ISM spadł poniżej grudniowego poziomu 50, a zamówienia fabryczne w listopadzie spadły o 1.8%. Ta druga porcja danych, która pojawiła się 90 minut po grudniowym raporcie o zatrudnieniu, doprowadziła do spadku rentowności 10-letnich obligacji skarbowych poniżej 3.6%, ponieważ inwestorzy zinterpretowali ISM jako znak, że amerykańska gospodarka zasadniczo słabnie.
Uwzględniono głośniki Fed przez cały dzień Prezes Fed w Atlancie Raphael Bostic, który powiedział, że bank centralny musi utrzymać kurs i że grudniowy raport o zatrudnieniu nie zmienił jego poglądu na politykę pieniężną, oraz Gubernatorka Fed Lisa Cook, który powiedział, że „inflacja pozostaje o wiele za wysoka”.
Co mówią analitycy
„Solidny wzrost liczby miejsc pracy poza rolnictwem o 223,000 50 i powrót bezrobocia do najniższego poziomu od XNUMX lat w grudniu, w rzeczywistości niewiele zrobi, aby złagodzić obawy Fed dotyczące odpornej inflacji usług podstawowych. To powiedziawszy, słabszy wzrost średnich zarobków godzinowych sugeruje, że wzrost płac jednak spowalnia i nadal uważamy, że rynek pracy osłabi się bardziej w tym roku, gdy gospodarka pogrąży się w recesji” – powiedział Andrew Hunter, starszy ekonomista USA w Capital Economics.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-a-touch-firmer-as-traders-await-jobs-report-11673002441?siteid=yhoof2&yptr=yahoo