Handlowcy przygotowują się na wybuch, ponieważ koszt ochrony amerykańskich akcji osiągnął najwyższy poziom od października

VIX, często określany jako „wskaźnik strachu” Wall Street, ma odzwierciedlać, jak niestabilni handlowcy spodziewają się rynku w ciągu następnych 30 dni w oparciu o popyt na kontrakty opcyjne, które niektórzy inwestorzy wykorzystują do zabezpieczenia swojej ekspozycji.

Zobacz: Czy VIX jest „zepsuty”? Oto dlaczego „wskaźnik strachu” Wall Street nie odzwierciedla już opłakanego stanu akcji

Sam VIX, który jest obliczany na podstawie wolumenu obrotu w podzbiorze kontraktów opcyjnych powiązanych z S&P 500, wzrósł do najwyższego poziomu od początku stycznia, co jest oznaką, że inwestorzy spodziewają się wyboistej jazdy dla akcji.

Rosnące ceny opcji powiązanych z VIX są oznaką, że inwestorzy spieszą się z kupowaniem ochrony dla swoich portfeli, twierdzą analitycy rynkowi.

Danny Kirsch, szef działu opcji w Piper Sandler & Co., powiedział, że wzrost VVIX jest oznaką, że „niepewność rośnie” przed przyszłotygodniowym odczytem indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych w USA, który ma zostać opublikowany we wtorek.

W dalszej części tygodnia inwestorzy będą również zmagać się z piątkowym wygaśnięciem miesięcznych i tygodniowych opcji na akcje w USA, co może zaostrzyć wahania na rynku.

Charlie McElligott, dyrektor zarządzający ds. strategii cross-asset i globalnych instrumentów pochodnych akcji w Nomura, podkreślił ruch na VVIX w notatce dla klientów opublikowanej w piątek.

McElligott powiedział, że wzrost był częścią reakcji rynku na opublikowane w zeszłym tygodniu dane gospodarcze z USA, w tym między innymi styczniowy raport o zatrudnieniu i badanie sektora usług ISM. Dane skłoniły inwestorów do ponownego przypuszczenia, że ​​inflacja będzie nadal spadać w uporządkowany sposób.

„Dane rozświetliły ten mecz i nagle VVIX eksploduje, a zmienność kursów eksploduje” – powiedział McElligott podczas rozmowy telefonicznej z MarketWatch.

W ciągu ostatnich dwóch tygodni rentowności obligacji skarbowych również odnotowały kilka gwałtownych ruchów, co spowodowało, że indeks ICE BofA MOVE powrócił powyżej 100 po zakończeniu stycznia na najniższym poziomie od sierpnia.

McElligott zauważył również, że popyt na zabezpieczenia wzrósł od początku roku, ponieważ zarówno inwestorzy instytucjonalni, jak i detaliczni odkupili akcje po ubiegłorocznej porażce rynkowej.

„Ludzie mają ekspozycję, którą muszą ponownie zabezpieczyć” – powiedział McElligott.

Indeks S&P 500
SPX,
+ 0.22%
jest na dobrej drodze, aby zakończyć ten tydzień spadkiem o 1.4% po zasadniczo niezmienionym handlu na sesji w piątek po południu, pozostawiając go na dobrej drodze do najgorszego tygodnia od 16 grudnia. Nasdaq Composite
KOMP,
-0.61%
jest również na dobrej drodze do najgorszego tygodnia od połowy grudnia, podczas gdy Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
zmierza do najgorszego tygodnia od 20 stycznia.

Na początku lutego amerykańskie akcje osiągnęły najwyższy poziom od pięciu miesięcy, gdy indeks S&P 500 gwałtownie wzrósł na początek roku, odrabiając część strat z 2022 r., kiedy akcje odnotowały największy spadek od 2008 r.