(Bloomberg) — Eksport gazu ziemnego z USA gwałtownie rośnie w obliczu globalnego niedoboru paliwa, ale handlowcy obstawiają, że producenci z jednego z największych basenów łupkowych będą w przyszłym roku sprzedawać swoje dostawy z rabatem. Winowajca: brak rurociągów.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Firmy, w tym Kinder Morgan Inc., Energy Transfer LP i MPLX LP, które są właścicielami i operatorami ogromnych sieci przewodów rozciągających się od wybrzeża do wybrzeża, proponują lub realizują projekty, które łącznie przesunęłyby prawie 6 miliardów stóp sześciennych dodatkowego gazu do terminali transportowych skroplonego gazu ziemnego z wybrzeża Zatoki Meksykańskiej. Odpowiada to prawie 6% obecnej produkcji gazu w USA. Rurociągi podniosą eksport amerykańskiego gazu do nowego rekordu i pomogą stłumić ceny w Azji i Europie, które gwałtownie rosną od czasu inwazji Rosji na Ukrainę.
Jednak część projektów rozpocznie się najwcześniej pod koniec 2023 roku. To nie wystarczająco szybko dla producentów gazu w Basenie Permskim w zachodnim Teksasie i południowo-wschodnim Nowym Meksyku, gdzie gwałtowny wzrost dostaw w latach 2018 i 2019 spowodował, że rurociągi wypełniły się do granic możliwości, a firmy wiertnicze musiały płacić komuś za odebranie im paliwa. Obecnie wydobycie ponownie gwałtownie rośnie, co grozi zatrzymaniem gazu w regionie do czasu wybudowania większej liczby kanałów transportujących go do konsumentów w USA i terminali eksportowych.
„Nie każdy proponowany rurociąg zostanie zbudowany, ale na pewno znajdzie się miejsce na więcej niż jeden” nowy rurociąg w permie i w zagłębiu łupkowym Haynesville w Luizjanie, powiedział Gabriel Moreen, dyrektor zarządzający Mizuho Securities LLC. „Branża rurociągów agresywnie atakuje kwestię przepustowości”.
Jak wynika z danych BloombergNEF, wydobycie gazu w permie, który obejmuje zachodni Teksas i południowo-wschodni Nowy Meksyk, wyniosło w tym roku średnio około 13.8 miliarda stóp sześciennych. To wzrost o ponad 20% w stosunku do roku poprzedniego. Według Tudor, Pickering, Holt & Co., przy takim tempie, już w tym roku przedsiębiorstwa wiertnicze zaczną borykać się z ograniczeniami w rurociągach. Ceny już odzwierciedlają oczekiwania handlowców dotyczące wąskich gardeł. Gaz dostarczany do zachodniego Teksasu latem 2023 r. będzie sprzedawany z większym dyskontem w stosunku do referencyjnego Henry Hub w Luizjanie – wynika z cen Bloomberg Fair Value. Ceny dostaw w węźle Waha w Permie są o około 2 dolary niższe niż w Henry Hub, w porównaniu z około 50 centami rok temu. Choć powrót do cen poniżej zera sprzed trzech lat jest mało prawdopodobny, do czasu uruchomienia większej liczby rurociągów gaz permski może pozostawać w strefie dyskonta w stosunku do cen referencyjnych.
„Chociaż perspektywy długoterminowe uległy poprawie, wygląda na to, że w przyszłym roku w dorzeczu w dalszym ciągu prawdopodobne będzie przetestowanie ograniczeń fizycznych, przy czym Waha będzie potencjalnie sprzedawana z większym dyskontem w stosunku do Henry Hub w porównaniu z 2019 r., biorąc pod uwagę, że ceny w Gulf Coast są obecnie znacznie wyższe, Colton Bean, analityk infrastruktury w firmie Tudor, Pickering, Holt & Co., stwierdził w nocie dla klientów.
Grozi to również, że zatory w rurociągach staną się problemem klimatycznym. W bogatym w ropę permie odwierty opierają się na ekonomii ropy, a nie wydobywanego obok niej gazu. Kiedy więc w przewodach nie będzie już miejsca na transport gazu do konsumentów, producenci po prostu go spalą. Praktyka ta znana jest jako spalanie na pochodniach i spotkała się z krytyką grup ekologicznych, a nawet została zbadana przez notorycznie nieustępliwe organy regulacyjne w Teksasie.
Zapotrzebowanie na nowe rurociągi stało się pilniejsze, ponieważ światowy wzrost cen gazu i gwałtownie rosnąca produkcja krajowa pomagają ugruntować pozycję Stanów Zjednoczonych jako jednego z największych eksporterów paliwa na świecie, umożliwiając deweloperom zdobycie wsparcia finansowego potrzebnego do budowy nowego wybrzeża Zatoki Perskiej terminale eksportowe. W środę Venture Global LNG poinformowało, że po zapewnieniu finansowania w wysokości 13.2 miliarda dolarów kontynuuje realizację drugiego projektu w Luizjanie.
W czwartek spółka Enbridge Inc. poinformowała, że będzie kontynuować projekt w Luizjanie, który umożliwi jej dostarczanie do terminalu 1.5 miliarda stóp sześciennych gazu dziennie.
Operatorzy rurociągów celują także w rozbudowę basenu Haynesville, który obejmuje północno-wschodni Teksas i północno-zachodnią Luizjanę, jako sposób na zwiększenie dostaw dla eksporterów LNG. Williams Cos rozważa budowę nowego rurociągu w Luizjanie, a firmy Enterprise Products Partners, Energy Transfer i DT Midstream Inc. również przedstawiły plany zwiększenia przepustowości w regionie.
Jedyną rzeczą, o którą deweloperzy rurociągów w Gulf Coast w dużej mierze nie będą musieli się martwić, jest sprzeciw środowiskowy, który nęka projekty północno-wschodnie, z których kilka zostało zatopionych po długich bataliach prawnych. Większość proponowanych przewodów obsługujących terminale LNG działa na terenie jednego stanu, co oznacza, że nie wymagają one zgody Federalnej Komisji Regulacji Energetyki, agencji nadzorującej rurociągi międzystanowe.
„Unikanie FERC i posiadanie wszystkiego wewnątrz stanu to wielka sprawa” – powiedział Moreen.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/traders-bet-texas-natural-gas-120043059.html