Zespół Three Arrows Capital szukał środków na handel GBTC przed krachem

Zaledwie kilka dni przed likwidacją funduszu hedgingowego Three Arrows Capital na kilku giełdach kryptowalut, stowarzyszona z nim firma zajmująca się handlem pozagiełdowym zaproponowała inwestorom nowe możliwości. 

Zgodnie z dokumentami inwestycyjnymi sprawdzonymi przez The Block, spółka TPS Capital – zarządzana przez Su Zhu i Kyle’a Daviesa z Three Arrows – oferowała inwestorom możliwość arbitrażu z udziałem funduszu GBTC firmy Grayscale powiązanego z bitcoinem. 

„Przedstawili ofertę tak wielu osobom” – powiedziała osoba zaznajomiona z ofertą handlową. 

Inne źródło, które podzieliło się talią inwestycyjną, powiedziało The Block, że zespół Three Arrows zaczął rozpowszechniać talię 7 czerwca, zauważając, że z perspektywy czasu ta propozycja była być może ostatnią deską ratunku, mającą na celu uratowanie firmy po serii zakładów kryptowalutowych kwaśny. 

Jeśli chodzi o możliwość arbitrażu, firma stwierdziła, że ​​Three Arrows może zablokować BTC w TPS na 12 miesięcy i otrzymać weksel w zamian za bitcoin. 

Three Arrows jest znane z tego, że jest jednym z największych inwestorów w Bitcoin Trust (GBTC) firmy zarządzającej aktywami Grayscale. Grayscale stara się o zgodę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na przekształcenie GBTC w fundusz notowany na giełdzie, a decyzja ma zapaść na początku przyszłego miesiąca.

Pomysł Three Arrows polegał na zorganizowaniu transakcji dla kontrahentów, która oferowałaby korzyść w postaci załamania się dyskonta w miarę zbliżania się terminu podjęcia decyzji przez SEC. GBTC jest obecnie notowane z 33.75% rabatem w stosunku do ceny Bitcoina, którą ma śledzić. 

„Po konwersji (GBTC staje się, a ETF i GBTC można wymienić na BTC) klienci otrzymują 1.x BTC minus nasza 20% opłata za wyniki.”

„W przypadku braku konwersji nawet w ciągu 12 miesięcy klient otrzyma 1* (koniec Y – początek Y)” – czytamy w notatce. „Y = % rabatu GBTC w tym czasie.” 

„Jakiekolwiek poszerzenie dyskonta zostałoby pochłonięte przez zleceniodawcę inwestora”.

James Seyffart, analityk ETF w Bloomberg, powiedział, że na transakcji Three Arrows przyniesie pieniądze niezależnie od wyniku decyzji SEC.

„W tradycyjnych finansach nazywa się to obligacjami strukturalnymi” – powiedział Seyffart. „Ale zamierzali przejąć własność Twojego Bitcoina, jednocześnie zarabiając na Twoim BTC, bez względu na to, co się stanie. Dostają Twoje BTC i biorą pieniądze/zwrot od inwestorów w obu scenariuszach.”

Oferta firmy skierowana do inwestorów opisywała tę możliwość bardziej bezpośrednio: „Wystarczy opublikować BTC, a my zajmiemy się resztą”.

Jak po raz pierwszy poinformował The Block, Three Arrows stoi w obliczu potencjalnej niewypłacalności po likwidacji kilku giełd i kilku pożyczkodawców.

Davies i Zhu powiedzieli dziennikowi The Wall Street Journal, że firma „ma nadzieję osiągnąć porozumienie z wierzycielami, które da jej więcej czasu na opracowanie planu”. Obecnie firma nadal działa. Wierzycielami są firmy takie jak BlockFi i Genesis. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.