Ta niekochana strategia może odblokować ponad 7% dywidend i ponad 22% zysków w 2023 r.

Trwa cicha zmiana fundusze zamknięte (CEF)— i jest przygotowany, aby dać trochę tym, którzy teraz kupują początku. miły wzrost w 2023 roku.

I to jest dodatkowo bogatym 7% + dywidendy wręczane nam przez instrumenty CEF.

Ten trend to zmiana w kierunku wykupu akcji własnych, o którym prawdopodobnie wiesz ze świata giełdowego. Wykupy działają podobnie w przypadku instrumentów CEF, ale mają dodatkową zaletę: zapobiegają zbyt szerokiemu obniżeniu wartości aktywów netto (NAV) w ramach instrumentów CEF — a nawet mogą wąski te rabaty, podkręcając cenę akcji wyżej, tak jak oni.

Innymi słowy, pomagając zamykać dyskonta CEF, zarządzający mają pewną kontrolę nad ceną rynkową funduszu w przypadku wycofania się i mogą wzmacniać swoje zyski, gdy rynek idzie w górę.

Fundusze akcyjne z ratingiem kupuj w posiadaniu naszych Insider CEF usługa będzie jednym z największych beneficjentów tego nowego szaleństwa wykupu, w szczególności tych zarządzanych przez BlackRock, największą na świecie firmę inwestycyjną, jak wkrótce się przekonamy.

Agresywny wykup BlackRock przenosi pozytywny znak na rok 23

Kiedy to piszę, BlackRock przoduje na froncie wykupu, kupując akcje o wartości ponad 100 milionów dolarów w 15 swoich instrumentach CEF w ostatnim kwartale 2022 roku.

Kiedy firma o wielkości i doświadczeniu BlackRock wykonuje taki ruch, warto zwrócić na to uwagę, ponieważ jest tylko jeden powód, dla którego by to zrobili (właściwie dwa):

1. Widzą przeoczoną wartość w funduszach, które odkupują.
2. Widzą wzrost na rynku CEF jako całości.

Już teraz możemy zobaczyć efekt tych posunięć: sprawdź rabat na BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ), płatnikiem ponadprzeciętnej 13.5% dywidendy w tym roku.

Ta malejąca zniżka przyciągnęła uwagę inwestorów, skłaniając ich do kupna i uzyskania szybkiego 9% wzrostu ceny rynkowej funduszu w chwili pisania tego tekstu.

Jak działają wykupy CEF

Kiedy fundusz odkupuje akcje od inwestorów, może faktycznie tworzyć wartość, gdy te akcje są sprzedawane z dyskontem.

Aby to wyjaśnić, użyjmy szybkiego przykładu. Wyobraź sobie CEF, który ma łącznie akcje o wartości 100 USD, a każda akcja jest sprzedawana po dolarze za sztukę i z 10% dyskontem w stosunku do NAV. Kierownictwo zdaje sobie z tego sprawę i odkupuje akcje, trzymając je do momentu, gdy fundusz powróci do premii — powiedzmy w naszym przykładzie 10% premii.

Potencjalne zyski mogą być naprawdę znaczące.

Po prostu kupując akcje z 10% dyskontem, trzymając te akcje i czekając, aż fundusz osiągnie 10% premię, CEF może osiągnąć wysokie zyski bez faktycznego inwestowania w rynek.

Oczywiście ma to sens tylko wtedy, gdy rabaty są niezwykle szerokie, tak jak w zeszłym roku. Kiedy fundusze są sprzedawane po cenie nominalnej, wykupy mają niewielki wpływ, a kiedy instrumenty CEF są sprzedawane z premią, wykupy w rzeczywistości niszczą wartość dla akcjonariuszy.

W przypadku BSTZ widać, dlaczego BlackRock angażuje się w wykup: fundusz rozpoczął rok 2022 na poziomie równym, a zakończył rok z ponad 20% dyskontem.

Wzrost liczby wykupów w całej przestrzeni CEF

Wykupy CEF również rosną pod względem wielkości i częstotliwości. Na przykład BlackRock zezwolił na wykup do 5% wyemitowanych akcji w wielu swoich funduszach CEF, a menedżerowie z innych firm powiedzieli mi, że na całym świecie CEF organizowane są agresywne wykupy.

Jeśli już zainwestowałeś w instrumenty CEF, możesz skorzystać z tego trendu w 2023 r. Jeśli nie, nadal masz czas, aby wejść. W przypadku BSTZ, nawet jeśli odsprzeda odkupione akcje po cenie nominalnej za rok od teraz (rozsądne oszacowanie, biorąc pod uwagę, że fundusz rozpoczął działalność w 2022 r.), oznaczałoby to 20% wzrost ceny rynkowej. A inwestorzy, którzy teraz kupią fundusz, odnotują ten sam zysk, biorąc pod uwagę ich wypłaty w wysokości 13.5%.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy ze stałymi dywidendami 10.2%."

Ujawnienie: brak