Ten krótki zapas ma ukrytą wydajność 18.4%

Ta dywidenda daje stopę zwrotu 10.4%. Ale tak naprawdę może pochwalić się roczną „ukrytą rentownością” na poziomie 18.4%, jeśli weźmiemy pod uwagę wykupy.

Osiemnaście przecinek cztery procent rocznie. Czekać, co?!

(Twój strateg zatrzymuje się, by wskazać w górę na późnego, wielkiego Norma Macdonalda.)

A co jeśli powiem ci, że te akcje były również jest mocno zwarty? Ponad 11% z wyemitowanych akcji tej spółki jest sprzedawanych krótko. To paliwo do potencjalnego rajdu, ponieważ te pozycje trzeba później odkupić.

Pamiętaj, że gdy handlowcy sprzedają krótkie akcje, rezerwują sprzedaż z wyprzedzeniem. „Myślę, że te akcje są tak okropne, że chcę je sprzedać po dzisiejszej cenie”.

Sprzedają to, zanim to kupią. Ich zakład jest taki, że cena spadnie. „Odkupię to później po niższej cenie”, zamykając krótką pozycję i zarabiając na różnicy (minus koszt kredytu marżowego i ewentualne dywidendy, które musi zapłacić sprzedający zajmujący pozycję krótką).

Te zakłady stają się szczególnie trudne, gdy wszyscy je robią. Przypominamy sobie, co się stało z GameStop
GME
(GME):

• Fundusze hedgingowe były masywnie krótkie GME (ponad 100% jego akcji zostało sprzedanych krótko!).
• Internetowi bracia i dziewczęta nauczyli się tego i zaczęli kupować.
• Fundusz hedgingowy Melvin Capital dołączył, dostał squeeeeeeeezeed i implodował całkowicie.

W porównaniu z GME, 11% krótka pozycja w Zaufanie do właściwości medycznych
MPW
(MPW) jest skromny. Ale to jest 10.4% płatnika. Skrócenie akcji dywidendowej jest ostatecznym oznaką braku szacunku, ponieważ sprzedający krótką pozycję jest czekam na wypłatę dywidendy.

Nie wiem jak wy, ale kiedy inwestuję to wolę nie mieć 10.4% zakładki na pasku akcji przeciwko mnie.

MPW nie jest też firmą typu fly-by-night. Nie ma starzejącego się modelu biznesowego, takiego jak GME. Firma faktycznie czerpie korzyści z starzenie się Ameryki!

Lata temu nie było łatwego finansowania szpitali. Jeśli ktoś chciał zbudować szpital, jedyną opcją był tradycyjny pakiet kredytów korporacyjnych. To był duży ból głowy, ponieważ zmusił szpital do zamknięcia całej wartości aktywów jako zabezpieczenia.

Ed Aldag założył MPW w 2002 roku, aby rozwiązać ten problem. On i jego zespół opracowali tanie i elastyczne alternatywne finansowanie dla szpitali. Zadziałało! Firma Eda jest obecnie największym inwestorem w nieruchomości szpitalne w USA.

Największy „inwestor” jest kluczowy: MPW nie biegać szpitale, to inwestuje w nich. Spółka zapewnia kapitał operatorom, szczególnie sprawdzonym. Z kolei wykorzystują pieniądze na ulepszanie swoich obiektów, ulepszanie technologii, zatrudnianie większej liczby pracowników i rozbudowę kompleksu (i spłacanie kredytów).

Jednak trzymanie MPW może być dość rodeo. Nie spodziewałbyś się tego po stałym wypłacającym dywidendę (i hodowcy dywidendy!), ale nagłówki wiadomości mogą wstrząsnąć tymi akcjami. Operatorzy szpitali mogą stanowić powód do zmartwień.

W 2017 roku MPW pogrążyło się w obawach, że operator szpitala Adeptus Health ma kłopoty. Inwestorzy obawiali się pominiętych lub obniżonych opłat czynszowych. Ich obawy były uzasadnione – ogłosił upadłość w 2021 r. – ale problemy nigdy nie przeniosły się na MPW. Trzymaliśmy zapasy i faktycznie „podwoiliśmy się” podczas paniki Adeptus, ponieważ zdaliśmy sobie sprawę, że obawy przed zarażeniem były przesadzone.

Pierwszy raz mieliśmy MPW w naszym Raport o dochodach kontrahenta osiągnęliśmy 105% całkowitego zwrotu, w tym 3.09 USD na akcję dywidendy. To było dobre dla 28% zwrotu gotówki z naszego początkowego zakupu 11.13 USD. Z MPW buczącym przez zmartwienia, nie było powodu, aby spieniężyć zbyt wcześnie. Czekaliśmy do marca 2019 r., aby sprzedać do księgowania zyski:

Nasza druga runda z MPW nie była tak łaskawa. Ale teraz może być w punkcie przegięcia.

W zeszłym tygodniu Rada Dyrektorów ogłosiła autoryzację odkupu o wartości 500 milionów dolarów. To daje Edowi i jego zespołowi szansę na odkupienie w ciągu najbliższych 8 miesięcy aż 12% znakomitego kapitału spółki.

Kiedy akcje są tak tanie, odkup może naprawdę podnieść cenę. Osobiście uwielbiam ten ruch. Jego przykry gdy menedżerowie skarżą się, że ich zapasy są zbyt niskie, lub krótkie transakcje rujnują im życie.

Odkup swoje tanie akcje. Połóż pieniądze tam, gdzie są twoje usta.

To daje Edowi i jego zespołowi przekonującą perspektywę całkowitego zwrotu na poziomie 18.4%, o której wspomniałem wcześniej. Mamy 10.4% zysku gotówkowego (płatne kwartalnie po 0.29 USD za akcję) plus 8% odkupywanych akcji.

Ten wykup powinien sprawić, że każdy wskaźnik będzie wyglądał lepiej w przeliczeniu na akcję. Będzie również wspierać, a nawet zwiększać dywidendę, ponieważ cała gotówka zostanie zachowana, gdy wypłata będzie potrzebna o 8% mniej akcji!

Pamiętaj, to jest roczny oszczędność na MPW. To więcej przyszłych pieniędzy, które kierownictwo może wykorzystać na odkupienie nawet jeszcze akcji, podnieś swoją wypłatę lub zainwestuj w przejęcia, które dalej zwiększyć przepływ środków pieniężnych.

Zwrot z inwestycji z tego wykupu jest znakomity. Zaczyna się od 18.4% i naprawdę będzie to jeszcze wyższy zwrot z inwestycji dzięki „cnotliwemu cyklowi pieniężnemu”, w którym rozpoczyna się odkup.

Spodenki MPW są oficjalnie za powiadomieniem. Uważaj na niedźwiedzie, bo te akcje są gotowe szybko się wycisnąć!

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak