Ta farmacja zaczyna ładnie się regenerować

Podobnie jak wiele spółek biofarmaceutycznych, Aurinia Pharmaceuticals (AUPH) wymagał opieki przez większą część 2022 roku. Ale teraz sytuacja firmy wygląda lepiej, a akcje zaczęły się odbijać.

Akcje handlują prawie ośmioma dolarami za akcję i mają przybliżoną kapitalizację rynkową w wysokości 1.1 miliarda dolarów. Przyjrzyjmy się niektórym pozytywom Aurinia i przyjrzyjmy się pomysłowi kupna z pokryciem, który będzie miał solidny potencjalny zwrot — nawet jeśli akcje oddają znaczną część ich ostatnich zysków w czasie trwania opcji.

Głównym atutem firmy jest lek o nazwie Lupkynis, znany również jako woklosporyna. Ten związek stał się pierwszą zatwierdzoną przez Food and Drug Administration doustną terapią toczniowego zapalenia nerek, kiedy został zatwierdzony dwa lata temu. Początkowa sprzedaż była początkowo nieco rozczarowująca, jak to często bywa na wczesnych etapach wprowadzania nowego marketingu. Wydaje się jednak, że Lupkynis zyskuje na popularności. Na początku stycznia kierownictwo przedstawiło wstępne prognozy dotyczące sprzedaży w czwartym kwartale, które znacznie przewyższyły oczekiwania analityków. Ogólnie przychody wzrosną prawie trzykrotnie w roku fiskalnym 2022 do nieco ponad 130 mln USD.

Wall Street spodziewa się niewielkiego wzrostu przychodów w bieżącym roku podatkowym. Lupkynis został zatwierdzony w Wielkiej Brytanii na początku grudnia, co powinno być marginalnie pomocne we wzroście sprzedaży. Co ważne, firma zaczęła zdobywać kilka kluczowych patentów w 2023 roku, które prawdopodobnie przedłużą wyłączność wokół Lupkynis do 2037 roku.

Cztery firmy analityczne, w tym RBC Capital, ponownie wystawiły w tym roku rekomendację kupna dla akcji. Proponowane ceny docelowe wahały się od 11 do 14 USD za akcję. Wydaje się, że spekulacje na temat wykupu wokół firmy również przybierają na sile w 2023 r. Firma ma również kilku obiecujących, ale bardzo wczesnych kandydatów w fazie rozwoju, którzy zakończyli 2022 r. z około 375 milionami dolarów w gotówce netto.

Strategia opcji:

Zamierzam przyjąć konserwatywne podejście i wybrać cenę wykonania połączenia o ponad 10% poniżej obecnych poziomów handlowych, biorąc pod uwagę niezły wzrost cen akcji w tym roku. Aby ustalić pozycję początkową w AUPH przy użyciu strategii kupna z pokryciem, wykonaj następujące czynności: Wybierz strajki kupna z 7 USD w październiku, sporządź zlecenie kupna z pokryciem z debetem netto w przedziale od 5.30 do 5.40 USD za akcję (cena akcji netto – premia opcyjna). Strategia ta zapewnia ochronę przed spadkami w wysokości około 35% i potencjalny wzrost o nieco ponad 20%, nawet jeśli akcje spadną o około 15% w czasie trwania opcji.