Ten zarządzający funduszem hedgingowym, który w 2020 r. poczynił zwycięskie zakłady, mówi, że inwestorzy powinni przygotować się na trwającą od dziesięcioleci bessę

„Gdybyśmy próbowali utrzymać to, co mieliśmy rok temu, byłoby to jak upijanie się… a następnie próba pozostania pijanym… aby uniknąć kaca. To, co próbuje zrobić Fed, to powstrzymać nieprzyjemnego kaca przed przekształceniem się w przerażającego… ale starają się również upewnić, że nie upijemy się ponownie…. To bardzo ciężka praca” – pisze.

To prowadzi nas do naszego wezwanie dnia od założyciela funduszu hedgingowego Saba Capital, Boaza Weinsteina, który ostrzega inwestorów przed „prawdziwym przeciwieństwem” dla inwestorów spowodowanym zacieśnieniem w banku centralnym, które może wywołać trwającą dziesięciolecia bessę, taką jak w Japonii. I w tej ponurej atmosferze stawia najlepsze zakłady.

„Jestem bardzo pesymistyczny. Na końcu tego wszystkiego nie ma tęczy”, powiedział Weinstein w wywiadzie dla Financial Times opublikowanym w poniedziałek. „Nie ma powodu, aby ten trudny [gospodarczy] okres trwał tylko dwa do trzech kwartałów [i].. nie ma powodu, by sądzić, że będziemy mieli miękkie lądowanie lub płytką recesję”.

Warto posłuchać Weinsteina z kilku powodów. Po pierwsze, jego flagowy fundusz podobno zwrócił 73% w 2020 roku za zakłady na obligacje śmieciowe. Handel swapami na zwłokę w spłacie kredytu, które zabezpieczają przed niewypłacalnością firmy, pozostaje dużą częścią jego strategii.

Menedżer podobno również wygrał dużo przejęcie drugiej strony handlu w 2012 roku przez Bruno Iksila, tradera JPMorgan „London Whale”, który poniósł dla banku 6 miliardów dolarów straty.

Jeśli chodzi o to, jak gra na długiej bessie na giełdzie, Weinstein przeznacza swoje pieniądze na swapy ryzyka kredytowego, ponieważ uważa, że ​​recesja wywoła więcej niewypłacalności przedsiębiorstw i doprowadzi do dramatycznego poszerzenia spreadów kredytowych. Przestrzega przed opcjami na rynku akcji, które, jak powiedział, nie zwrócą się, chyba że akcje dramatycznie spadną.

Weinstein mówi, że wielki spadek rynku jeszcze nie nadszedł, ponieważ zbyt wiele „problematycznych rzeczy krąży wokół, niektóre są sprzeczne”, takich jak wojna, inflacja, kryzys energetyczny i nieszczęścia w Chinach. Inwestorzy mieli więc czas na powolne wchłanianie złych wiadomości i zmniejszanie ryzyka w tym tempie.

„Ten rok był jak horror, ale z pięcioma potworami – nie wiesz, na czym się skupić, więc zmniejszasz dźwignię”.

Rynki

To było niestabilne dla kontraktów terminowych na akcje
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
które są teraz teraz pcha wyżej, jako rentowność obligacji
TMUBMUSD 10Y,
4.221%

TMUBMUSD 02Y,
4.470%
wycofywanie się i dolara
DXY,
+ 0.08%
skromnie wyższa. Ceny oleju
KL.1,
+ 0.05%
są również pod presją. Srebro
SI00,
+ 0.91%
otrzymywał ofertę.

Brzęczenie

Tesla
TSL,
-4.24%
akcje spadły o prawie 2% na rynku przedrynkowym. Reuters poinformował, że EV obniżone ceny wywoławcze dla Modelu 3 i Modelu Y aż o 9% w Chinach.

Akcje giełdowe w Hongkongu
HSI,
-6.36%
spadła o 6% w najgorszy jednodniowy loss od 2008 roku po chińskim premierze Xi Jinpingu została nominowana na trzecią kadencję i odsłonili gabinet pełen lojalistów, którzy mogą być bardziej skupieni na ideologii niż na gospodarce. Oglądaj Alibaba na giełdzie w USA
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
i Baidu
BIDU,
-18.23%,
z których wszystkie zostały zmiażdżone w Azji.

Dane z Chin były mieszane. Wzrost w trzecim kwartale o 3.9% był nadal najwolniejszy od dziesięcioleci, ceny domów spadły najwięcej od ponad 7 lat, produkcja fabryczna przyspieszyła i sprzedaż detaliczna zwolniła.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
zgłasza poniedziałek w ogromnym tygodniu zarobków, z Alphabet
GOOGLE,
+ 0.38%,
Twitter
TWTR,
+ 2.95%
i Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
we wtorek Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
i Metaplatformy
META,
-3.38%
w środę i Apple
AAPL,
+ 0.61%
i Amazon.com
AMZN,
+ 0.28%
w czwartek.

Czytać: Big Tech od lat stanowi schronienie dla zarobków, ale bezpieczeństwo nie jest już pewne

Dane PMI poznamy o 9:45, w tygodniu, który przyniesie dane o rynku mieszkaniowym, PKB za III kwartał oraz preferowane przez Fed wskaźniki inflacji. Europejski Bank Centralny wraz z bankami centralnymi Japonii i Kanady mają się spotkać w tym tygodniu.

Były kanclerz skarbu Wielkiej Brytanii Rishi Sunak będzie zostać nowym premierem kraju, a obligacje brytyjskie rosną, a perspektywa powrotu Borisa Johnsona zanika.

Najlepsze w sieci

Amerykańskie gospodarstwa domowe wyprodukowały w zeszłym roku 51 milionów ton plastiku. Tylko 5% zostało poddanych recyklingowi.

Na ten trwający od dziesięcioleci festiwal zjeżdżają młodzi ludzie, którzy w czasie pandemii zabrali się za robienie na drutach.

Sędzia orzeka na korzyść piekarza, który odmówił upieczenia tortu weselnego tej samej płci.

Paski

Były to najczęściej wyszukiwane paski na MarketWatch od godziny 6:XNUMX czasu wschodniego:

Losowe odczyty

Walka psów pasterskich reniferów nad podatkami w Szwecji.

Na spacer, Aussie znajduje 834-karatowy szafir

Niemieccy aktywiści klimatyczni wrzucić tłuczone ziemniaki do Moneta

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Słuchać Podcast Najlepsze nowe pomysły w pieniądzach z reporterem MarketWatch Charlesem Passy i ekonomistką Stephanie Kelton