Ten ETF obligacji ma potencjał, aby stać się królem ETF o stałym dochodzie. Dlatego.

W centrum uwagi znajdują się fundusze giełdowe inwestujące w obligacje. Dzięki dużym korzyściom w zakresie płynności i efektywności podatkowej obligacyjne fundusze ETF przyciągają kapitał. 

Zdaniem Todda Rosenblutha, szefa działu badań w VettaFi, jeden z funduszy ETF o stałym dochodzie może zostać nowym królem ETF-ów obligacji. Fundusz ETF Vanguard Total Bond Market
BND,
+ 0.94%
Według danych FactSet na dzień 80.97 lipca zgromadziła aktywa o wartości około 21 miliardów dolarów. To nieco mniej niż 81.4 miliarda dolarów, jakie oferuje obecny lider ETF obligacji, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
+ 0.91%
chwalił się. 

BND zmniejsza dystans do AGG. Rosenbluth przypisał „względny sukces” funduszu ETF Vanguard Total Bond Market zmianie strategii inwestycyjnych. Od połowy lipca iShares pozostaje jednak liderem branży we wszystkich funduszach ETF, a także funduszach ETF o stałym dochodzie.

„Jednym z nich jest to, że widzieliśmy, jak inwestorzy, którzy od dawna utrzymywali aktywne lub długo utrzymywane fundusze inwestycyjne, odchodzili od tych strategii”, powiedział Rosenbluth w wywiadzie telefonicznym w czwartek. „Jednocześnie widzimy popyt na ETF-y o stałym dochodzie. Prawdopodobnie dzieje się tak, że biorąc pod uwagę, że inwestorzy widzą najgorsze zwroty ze swoich funduszy obligacyjnych od dziesięcioleci, wykorzystują okazję do strat podatkowych… A BND jest na tym beneficjentem”. 

Według Rosenblutha, fundusz Vanguard Total Bond Market ETF jest również prawdopodobnym beneficjentem oferty wzajemnej Vanguard. Powiedział, że akcjonariusze Vanguard mogą łatwo przejść z klasy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych na klasy jednostek ETF, co prawdopodobnie przyczyniło się do napływu funduszy ETF BND.

„Vanguard umożliwia wymianę swapów, dzięki czemu inwestorzy znajdujący się na VBTLX
VBTLX,
+ 0.81%,
który jest funduszem wzajemnym, mogą wejść do ETF” – powiedział Rosenbluth. „Jeśli jako inwestor czujesz się komfortowo z funduszami ETF i sposobem ich handlu, to jest to łatwa oszczędność. Widzimy również, że doradcy coraz częściej wykorzystują obligacje ETF w swojej strategii alokacji aktywów. Niektóre z nich stają się bardziej defensywne, a jeśli ty stajesz się bardziej defensywny, zwiększasz ekspozycję więzi”.

Obydwa obligacyjne fundusze ETF pobierają identyczne opłaty przy współczynniku kosztów wynoszącym trzy punkty bazowe i poniosły ciężkie straty w pierwszej połowie roku, ale według Rosenblutha strata iShares wynosząca 9.8% była „ułamkowo mniejsza niż 10% spadek Vanguard”. 

Rosenbluth zauważył, że choć wygląda na to, że BND wkrótce stanie się liderem w zakresie indywidualnych obligacji, „iShares nadal ma wiodący udział w rynku”. 

Ponadto Rosenbluth powiedział, że spodziewa się, że rynek będzie kontynuował przyjmowanie ETF-ów o stałym dochodzie, ponieważ Rezerwa Federalna nadal zaostrza politykę pieniężną ze względu na płynność i łatwość użytkowania, jakie oferują ETF-y obligacji w porównaniu z funduszami wzajemnymi. „Udział w rynku przesuwający się z funduszy wzajemnych w kierunku ETF-ów o stałym oprocentowaniu prawdopodobnie utrzyma się, ponieważ Fed podnosi stopy procentowe” – powiedział Rosenbluth.

Cotygodniowe odczyty ETF

Cathie Wood's ARK zamknie Transparency ETF (WSJ)

ETF-y na dywidendy stają się coraz większe. To przetrwanie największych. (Barrona)

ETF-y z lewarowaniem pojedynczych akcji są mutantami finansowymi (Bloomberg)