Ta Biopharma „pasuje do rachunku” jako gra rozwojowa

Z ekonomią wyglądającą tak, jak jest w kierunku recesji w 2023 r, na obecnym rynku brakuje wiarygodnych nazw wzrostowych z rozsądnymi wycenami.

Jedna nazwa, która pasuje do tego rachunku, to firma biofarmaceutyczna, o której od jakiegoś czasu nie rozmawiałem. Firma ma wskaźnik zarobków do przodu w niskich nastolatkach, a zyski mają znacznie wzrosnąć w nadchodzącym roku.

Przyjrzyjmy się temu ponownie jako możliwości handlu objętego połączeniami.

Farmaceutyki ANI (ANIP) jest specjalistyczną firmą farmaceutyczną o kapitalizacji rynkowej około 650 mln USD, która koncentruje się na opracowywaniu i wprowadzaniu na rynek leków generycznych i markowych o właściwościach niszowych lub charakteryzujących się wysokimi barierami wejścia. Portfolio produktów firmy z Minnesoty obejmuje około 85 produktów generycznych i 15 leków markowych.

Przychody ANI powinny wzrosnąć o nieco ponad 40% w 2022 roku do co najmniej 300 milionów dolarów. Niedawne wprowadzenie na rynek Cortrophin Gel było kluczowym motorem wzrostu firmy w tym roku i powinno przynieść od 40 do 45 mln USD sprzedaży w 2022 r., czyli o około 5 mln USD więcej niż w poprzednich prognozach. Sprzedaż Cortrophin Gel wzrosła do 12.6 mln USD w trzecim kwartale, co stanowi wzrost o ponad 20% w stosunku do 10.2 mln USD w drugim kwartale. Produkt ten szybko zdobywa udziały w rynku o wartości około 600 milionów dolarów rocznie.

Kierownictwo jest w trakcie konsolidacji niektórych swoich zakładów produkcyjnych, które po ukończeniu powinny przynieść roczne oszczędności w wysokości od 7 do 8 mln USD. Jest to jeden z powodów, dla których prognozuje się, że zysk na akcję znacznie wzrośnie w 2023 r., mimo że wzrost sprzedaży ma ustabilizować się w połowie przyszłego roku. Szacunki analityków dotyczące zysków mieszczą się w przedziale od około 2.50 do 3.25 USD na akcję w 2023 r. Dla porównania, ANI zmierza w tym roku do nieco ponad 1.35 USD w EPS.

Firma rozwija się wprowadzając na rynek nowe produkty oraz tanio pozyskując produkty niszowe. W ciągu ostatniej dekady ANI zawierało średnio 2-4 małe transakcje rocznie. EBITDA wzrosła z 4.3 mln USD w pierwszym kwartale do 1 mln USD w drugim kwartale do 9.9 mln USD w trzecim kwartale 2 r. Bilans firmy jest również w dobrej kondycji, bez większych zapadalności długu do 19.6 r.

Strategia opcyjna dla ANI

W ten sposób można wykonać pokrytą pozycję call w ANIP. Pamiętaj, pokryte zlecenia kupna obejmują kupowanie akcji i jednoczesną sprzedaż tylko z pieniędzy wezwań przeciwko nowej pozycji.

Korzystając z lipcowych strajków wywoławczych za 40 USD, stwórz zlecenie kupna z pokryciem z debetem netto w przedziale od 33.00 USD do 33.50 USD (cena akcji netto – premia opcyjna). Strategia ta zapewnia ochronę przed spadkiem w wysokości 16% i potencjalny wzrost o 20% w ciągu ośmiomiesięcznego czasu trwania opcji, nawet jeśli akcje nie zmieniają się z obecnych poziomów handlowych.