Ta 19% dywidenda prawie na pewno zostanie obniżona w 2023 r

Wyobraź sobie, co mógłbyś zrobić z 19% dywidendą.

Żeby było jasne, jakakolwiek tak wysoka dywidenda po prostu nie jest trwała. Więc jeśli go zobaczysz, ja nie polecam zakup.

Mimo to myśl jest miła. Przy 19% zysku niezależność finansowa staje się łatwa. Chcesz żyć za 60,000 1.5 $ rocznie? Cóż, konwencjonalna mądrość mówi, że będziesz potrzebować co najmniej 2 miliona dolarów, aby wygenerować taki dochód, a niektórzy doradcy powiedzą ci, abyś zaoszczędził XNUMX miliony dolarów, tak na wszelki wypadek.

Ale 19% dywidendy? Nagle potrzeba tylko 316,000 60,000 dolarów oszczędności, aby zabezpieczyć XNUMX XNUMX dolarów rocznego dochodu. To skraca czas pracy i oszczędzania o całe dziesięciolecia. Kto by nie chciał czegoś takiego?

I chociaż 19% rentowności może nie wchodzić w rachubę (z powodów, o których powiem za chwilę), nie wszystko stracone: dzięki cofnięciu w 2022 r. fundusze zamknięte (CEF) w zakresie od 10% do 12%, co wciąż jest wystarczająco wysokie, aby zbudować wystarczający strumień dochodów z rozsądnej kwoty. Mam wiele zakupów w tej okolicy, które osobiście sprawdziłem pod kątem bezpieczeństwa w moim portfelu Insider CEF service.

Ale tak dla ciekawości, spójrzmy na jedną 19% dywidendę (dokładnie 18.6%) – wypłatę z CEF o nazwie Fundusz całkowitego zwrotu z kamienia węgielnego (CRF)— aby zilustrować, dlaczego należy unikać tak wysokiej wypłaty.

Po pierwsze, łatwo zrozumieć, dlaczego możesz skusić się na 18.6% rentowność CRF, biorąc pod uwagę jego długą historię: fundusz istnieje od 1986 roku.

Co więcej, CRF rzeczywiście przyniosło inwestorom zysk w dłuższej perspektywie i trudno jest powiedzieć ludziom, że dokonali złej inwestycji, kiedy zarobili na tym pieniądze!

Ale my nadal nie powinien gryźć CRF, pomimo swojej historii i faktu, że ma portfel składający się z znanych amerykańskich firm: Apple
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), Grupa UnitedHealth
UNH
(UNH) i Amazon.com (AMZN) to wszystkie najlepsze holdingi. Oto trzy powody, dla których tak się czuję:

Powód nr 1: CRF jest zawyżony

Najbardziej oczywistym powodem, dla którego nie należy teraz kupować CRF, jest to, że sprzedaje się go za więcej niż jest wart.

CRF był notowany po cenie rynkowej powyżej wartości aktywów netto (NAV lub wartości posiadanych aktywów) przez cały 2022 r., pomimo wyprzedaży na rynku, portfela funduszu i ceny rynkowej funduszu. W rzeczywistości straty CRF były prawie dwukrotnie większe niż na szerszym rynku akcji w 2022 r.

Dlaczego miałbyś płacić premię za fundusz, który osiąga gorsze wyniki? Jedynym powodem, dla którego większość ludzi to robi, jest to, że kuszą ich wysokie plony. Ale strata funduszu w zeszłym roku włączony dywidendy, więc ta wypłata nie była bezpieczna. Fakt, że CRF nadal handluje z premią, tylko zwiększa ryzyko.

Powód nr 2: CRF osiąga gorsze wyniki

Jak wspomniałem powyżej, CRF zwykle radzi sobie gorzej niż giełda.

CRF próbuje śledzić wyniki S&P 500 i przekładać jego zwroty na duże dywidendy. Ale ponieważ jego rentowność jest ponad dwukrotnie wyższa niż ogólne historyczne wyniki S&P 500 w ujęciu rocznym, CRF nie nadąża, a wartość jego portfela spada z czasem. Kiedy inwestorzy widzą, że tak się dzieje, sprzedają, co pogłębia problem.

Tak więc długoterminowe zwroty CRF stanowią ułamek S&P 500, a im dalej wstecz, tym gorzej.

Powód nr 3: „Duża wydajność” nie trwa długo

Na koniec zajmijmy się tą dywidendą. Ponieważ duży zysk CRF jest jego główną atrakcją, chcemy, aby fundusz utrzymywał wypłaty, abyśmy nie obniżyli wynagrodzenia. W rzeczywistości tak się nie potoczyło.

CRF obniżył wypłaty o ponad 95% od momentu powstania, a coroczne cięcia dywidend są standardową procedurą operacyjną w funduszu. A sytuacja się pogarsza.

W czasie pandemii CRF obniżył dywidendę w większości zgodnie z trendem ustalonym na przestrzeni ostatniej dekady. Ale nagle pod koniec 2022 roku CRF dokonał jednego z najbardziej drastycznych cięć w swojej historii.

Jeśli kupiłeś CRF trzy lata temu, prawdopodobnie czułeś się świetnie ze swoją 19.7% stopą dywidendy. Ale te cięcia wypłat oznaczają, że teraz zarabiasz tylko 15.8% od pierwotnego zakupu. To wciąż wysoka liczba, ale oznacza również dużą redukcję. Milion dolców w CRF właśnie wzrósł z 197,000 158,000 dolarów rocznie do 3,250 XNUMX dolarów. To całe XNUMX $ miesięcznie mniej — w ciągu zaledwie trzech lat!

Ponadto Twoja milionowa inwestycja w CRF byłaby teraz warta zaledwie 851,000 XNUMX USD.

Wniosek na wynos: jeśli wysokie plony CEF brzmią zbyt dobrze, aby mogły być prawdziwe, warto zrobić więcej kopania. A CRF, poza wysoką rentownością, daje nam dobrą listę wad, których należy szukać, w tym historyczne słabe wyniki, nieobsługiwaną premię i historię cięć dywidend. Jeśli zobaczysz którykolwiek lub wszystkie z tych znaków ostrzegawczych, najlepiej iść dalej.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy ze stałymi dywidendami 10.2%."

Ujawnienie: brak