Nieruchomości były drugim najgorszym sektorem po technologii w 2022 r., głównie z powodu wielokrotnych podwyżek stóp procentowych. Rezerwa Federalna podniosła referencyjną stopę funduszy federalnych siedem razy w zeszłym roku do najwyższego poziomu od 15 lat, aby złagodzić presję inflacyjną. Indeks S&P United States REIT spadł w 27 roku o 2022%. Dla porównania indeks S&P 500 spadł o 19.4% w ciągu ostatniego roku.
Obawy związane z recesją uderzyły również w fundusze powiernicze zajmujące się inwestycjami w nieruchomości (REIT), ponieważ popyt na określone nieruchomości, takie jak nieruchomości mieszkalne i komercyjne, gwałtownie spadł. Po znakomitym okresie w 2021 r. popyt na mieszkania spadł w listopadzie ubiegłego roku o 30%. Stała zmiana w kierunku kultury pracy zdalnej wraz z masowymi zwolnieniami zaszkodziła również komercyjnym nieruchomościom biurowym.
Ponieważ poziom inflacji nadal znacznie przekracza cel Fed wynoszący 2%, oczekuje się, że bank centralny będzie kontynuował jastrzębią politykę pieniężną.
„Oczekuje się, że inflacja w usługach nie spadnie tak szybko, więc będziemy musieli się jej trzymać” — powiedział prezes Fed, Jerome Powell. „Być może będziemy musieli podnieść stawki wyżej, aby dostać się tam, gdzie chcemy”.
Niektóre z najbardziej dotkniętych REIT-ów to:
Społeczności AvalonBay
AvalonBay Społeczności Inc. (NYSE: AVB) to mieszkaniowy REIT, który posiada 88,405 12 mieszkań w 2022 stanach. Zdobyła nagrodę Nareit XNUMX Leader in the Light Award, odzwierciedlając jej doskonałe wysiłki w zakresie ochrony środowiska, spraw społecznych i zarządzania (ESG).
Jednak akcje AvalonBay Communities spadły o 36.1% w 2022 r. Kilku analityków obniżyło ratingi akcji, spodziewając się gorszych wyników w związku z utrzymującą się jastrzębią postawą Fed i normalizującymi się stawkami czynszów.
W zeszłym miesiącu analityk Aperture Investors, Adam Kramer, obniżył rekomendację akcji AVB z Overweight do Equal-Weight, podczas gdy analityk Goldman Sach, Chandi Luthra, obniżył rekomendację dla akcji AVB z Kupuj do Neutralnej. Ponadto analitycy JP Morgan obniżyli 16 grudnia ocenę AvalonBay Communities z neutralnej do niedoważonej. Dzieje się tak po tym, jak REIT zrewidował swoje wytyczne dotyczące podstawowych funduszy operacyjnych (FFO) na akcję z 2022 USD do 9.76-9.96 USD na 9.74 r.
Społeczności AvalonBay wypłacają corocznie dywidendę w wysokości 6.36 USD na akcję, co daje 3.94%. Jego czteroletnia średnia stopa dywidendy wynosi 3.23%. W ciągu ostatnich pięciu lat wypłaty dywidend REIT rosły w skromnym skumulowanym rocznym tempie wzrostu (CAGR) wynoszącym 2.3%.
Equity Residential
Akcje z siedzibą w Chigaco Equity Residential (NYSE: EQR) spadła o 34.8% w ciągu ostatniego roku, biorąc pod uwagę ogromne zawirowania makroekonomiczne. W ostatnich kwartałach wyniki finansowe Equity Residential uległy pogorszeniu. W trzecim kwartale, który zakończył się 30 września, zysk na akcję (EPS) REIT spadł o 25.2% rok do roku do 0.86 USD.
Znormalizowany FFO na akcję Equity Residential wzrósł o 19.5% rok do roku z 0.77 USD w trzecim kwartale 2021 r. do 0.92 USD w trzecim kwartale ubiegłego roku. REIT wypłaca rocznie 2.50 USD dywidendy, co przekłada się na stopę zwrotu na poziomie 4.24%. Equity Residential podniosło roczną wypłatę dywidendy o 9 centów, czyli 3.73%, z 2.41 USD w 2021 r. do 2.50 USD w zeszłym roku.
Pomimo słabnących stawek czynszu kierownictwo REIT pozostaje optymistyczne, jeśli chodzi o perspektywy wzrostu w 2023 r.
„Znaczący wbudowany wzrost naszego czynszu oraz nasza odporna finansowo baza rezydentów dająca duże szanse na zatrudnienie daje nam dobrą pozycję do osiągnięcia ponadprzeciętnych wyników w 2023 r. — pomimo prawdopodobnych zawirowań makroekonomicznych. W dłuższej perspektywie będziemy nadal korzystać z trendów, takich jak wysokie koszty domów jednorodzinnych, korzystna sytuacja demograficzna i ogólny deficyt mieszkań w całym kraju” – powiedział Mark Parrell, prezes i dyrektor generalny Equity Residential.
SL Green Realty
Manhattan, największy właściciel komercyjny w Nowym Jorku, Firma SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), miał fatalny rok. Akcje SL Green spadły w zeszłym roku o 54.4%, co czyni go jednym z najgorzej radzących sobie biurowych REIT-ów w 2022 roku. Analitycy utrzymali również niedźwiedzi sentyment do SL Green Realty. W grudniu akcje SL Green zostały obniżone przez analityka BMO Capital Markets Johna Kima, analityka Scotiabank Nicholasa Yulico i analityka Citigroup Nicholasa Josepha.
Komercyjny REIT został dotknięty spadkiem popytu na powierzchnię biurową w ciągu ostatnich dwóch lat. W ciągu dziewięciu miesięcy zakończonych 30 września SL Green Realty odnotowała stratę netto w wysokości 28.7 mln USD, czyli 47 centów na akcję. Można to porównać z dochodem netto w wysokości 486.1 mln USD wygenerowanym w tym samym okresie 2021 r. REIT obniżył w zeszłym miesiącu swoją dywidendę na akcję o 12.9% do 0.3108 USD. Płaci 3.25 USD dywidendy rocznie, co przekłada się na stopę zwrotu na poziomie 9.64%.
Ponieważ recesja zbliża się wielkimi krokami, możliwość szybkiego ożywienia jest niewielka dla największego właściciela nieruchomości w Nowym Jorku. Konsensus szacunkowy FFO na poziomie 5.72 USD na rok fiskalny 2023 wskazuje na spadek o 14.1% rok do roku. Analitycy spodziewają się, że przychody REIT wzrosną w tym roku o 2.4%.
Tygodniowy raport REIT: REIT to jedna z najbardziej nierozumianych opcji inwestycyjnych, co utrudnia inwestorom dostrzeżenie niesamowitych okazji, dopóki nie jest za późno. Wewnętrzny zespół firmy Benzinga zajmujący się badaniem rynku nieruchomości ciężko pracował, aby zidentyfikować największe możliwości na dzisiejszym rynku, do których można uzyskać bezpłatny dostęp, rejestrując się w Tygodniowy raport REIT Benzingi.
Więcej o nieruchomościach od Benzinga
Nie przegap alertów w czasie rzeczywistym o swoich akcjach – dołącz Benzinga Pro za darmo! Wypróbuj narzędzie, które pomoże Ci inwestować mądrzej, szybciej i lepiej.
© 2023 Benzinga.com. Benzinga nie udziela porad inwestycyjnych. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/reits-were-hit-hardest-2022s-211051311.html