Te wykresy pokazują, dlaczego możemy nie być w recesji

Jeśli gospodarka USA jest w recesji, ktoś zapomniał powiedzieć o tym rynkowi pracy.

Obraz zatrudnienia w ciągu ostatnich sześciu miesięcy w niczym nie przypomina gospodarki w kryzysie, zamiast tego tworzy miejsca pracy w szybkim tempie prawie 460,000 XNUMX miesięcznie.

Badania Steve'a Liesmana z CNBC wskazują, że podczas typowego kryzysu sytuacja na rynku pracy byłaby znacznie bardziej ponura, zamiast zyskiwać, tracić grunt pod nogami. Kilka wykresów zaprezentowanych podczas środowego „Squawk Box” pomóż namalować obraz.

Zespół CNBC przyjrzał się danym ekonomicznym od 1947 r. Wskazał, że gdy produkt krajowy brutto jest ujemny przez sześć miesięcy, tak jak w 2022 r., płace spadają średnio o pół punktu procentowego. Ale w tym roku liczba miejsc pracy wzrosła o 1%.

Dane od firmy zajmującej się oprogramowaniem do relacji międzyludzkich, UKG, potwierdzają to przekonanie, z wewnętrznymi danymi, które pokazują, że utworzono miejsca pracy, zgodnie z liczbą Biura Statystyki Pracy.

Wreszcie Rezerwa Federalna Dallas, w badania opublikowane we wtorek, powiedział, że jego analiza wielu punktów danych wykazała, że ​​„większość wskaźników – zwłaszcza tych mierzących rynki pracy – dostarcza mocnych dowodów na to, że gospodarka amerykańska nie popadła w recesję w pierwszym kwartale” roku.

Jednym z punktów danych, którym przyjrzeli się badacze banku centralnego, były rzeczywiste wydatki na konsumpcję osobistą. Odkryli, że konsumpcja generalnie spadła podczas recesji. Natomiast środek wzrósł w pierwszej połowie 2022 r.

Nawet przy innych dowodach sugerujących inaczej, wielu komentatorów skupiło się na tradycyjnej definicji recesji jako dwóch kwartałów ujemnego wzrostu PKB. Pierwszy kwartał spadł o 1.6%, a drugi kwartał spadł o 0.9%, spełniające ten standard.

Innym nietypowym czynnikiem w obecnym stanie jest to, że chociaż PKB spadł w ujęciu realnym, skorygowanym o inflację, gospodarka w ujęciu nominalnym silnie wzrosła w drugim kwartale. Nominalne PKB wzrosła o 7.8% w tym okresie, ale przeważyła kwartalna stopa inflacji 8.6%.

Z kolei podczas ostatniej recesji w 2020 r. nominalny PKB skurczył się o 3.9% w pierwszym kwartale i 32.4% w drugim kwartale, podczas gdy realny PKB spadł odpowiednio o 5.1% i 31.2%.

Prezes Fed w St. Louis, James Bullard, powiedział CNBC, również podczas „Squawk Box”, że… nie sądzi, że gospodarka jest w recesji, choć był bardziej przerażony spadkiem w drugim kwartale.

„Myślę, że spowolnienie w pierwszym kwartale… było prawdopodobnie szczęśliwym trafem, ale drugi kwartał był bardziej niepokojący” – powiedział. Nawet jeśli niektóre strefy gospodarki wrażliwe na stopy procentowe zwalniają, „nie oznacza to samo w sobie, że znajdujesz się w recesji tylko dlatego, że widzisz pewne negatywne oznaki w niektórych częściach gospodarki”.

Według szacunków Dow Jones najnowsze dane na temat zatrudnienia pojawiają się w piątek, kiedy Biuro Statystyki Pracy ma zgłosić wzrost płac o około 258,000 XNUMX w lipcu. Dane BLS na początku tego tygodnia pokazały, że luka między ofertami pracy a dostępnymi pracownikami jest nadal rozległy, ale obrzeżowo niższy.