Każdy, kto przewidział, że po pandemii nastąpią wydarzenia, które mogą wywołać III wojnę światową, prawdopodobnie ma bezpośredni kontakt ze Stwórcą lub Diabłem.
Tak jak myśleliśmy, że kryzys Covid-19 się kończy, Rosja najechała Ukrainę, a siły zbrojne, które od dawna skupiały się na walce z terroryzmem, mogą teraz zostać wciągnięte w bitwę lądową w Europie Wschodniej między supermocarstwem a mniejszym, ale zaciekłym narodem.
Tymczasem Chiny, druga co do wielkości gospodarka świata, jest dotkniętych epidemiami Covid które mogą ponownie wstrząsnąć globalnym łańcuchem dostaw. Inflacja rośnie wszędzie, a światowe banki centralne, które od dawna stosują politykę łatwego pieniądza, która również podniosła ceny akcji, podnoszą stopy procentowe. Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell właśnie powiedział, że jest otwarty na podwyżki stóp procentowych o pół punktu na każdym z dwóch najbliższych posiedzeń jeśli okoliczności tego wymagają.
Dla inwestorów są to naprawdę niezwykłe czasy, być może najbardziej zdradzieckie od czasu kryzysu finansowego w latach 2007-09. Ale tym razem Fed jest dokładnie w miejscu, którego wielu się obawiało: stawia czoła rosnącej inflacji i zagrożeniom geopolitycznym, jednocześnie normalizując politykę pieniężną. The tak zwana opcja Fed wygasł, a pełny kontur narzędzi banku jest niejasny.
W przypadku braku bezpośredniego połączenia z mocami niebiańskimi lub podziemnymi, zwracamy się do Michaela Schwartza Oppenheimera. Dziekan strategów opcji na Wall Street, działa na rynku opcji od 1965 roku.
Schwartz powiedział, że jego doświadczenie wielokrotnie nauczyło go, że inwestorzy powinni wykorzystywać strach i zmienność na swoją korzyść tak często, jak to możliwe.
„Spójrz na Warrena Buffetta, który zajmuje się tym dłużej niż prawie ktokolwiek inny. Tak długo milczał, ale teraz jest firmy aktywne i kupujące i inwestowanie, gdy tak wielu innych martwi się o to, co będzie dalej” – powiedział Schwartz Barrona.
Zapisz się do newslettera
Przejrzyj i wyświetl podgląd
Każdego wieczoru w dni powszednie prezentujemy bieżące wiadomości rynkowe i wyjaśniamy, jakie będą miały znaczenie jutro.
Schwartz powiedział, że inwestorzy powinni obserwować
Indeks zmienności Cboe,
lub VIX i poczekaj, aż wzrośnie. Gdyby tak się stało, byłby to znak nie tylko, że giełda mocno spada, ale także, że inwestorzy boją się tego, co będzie dalej.
VIX gwałtownie spadł od marcowego posiedzenia Fed, co sugeruje, że powrócił spokój, ale wzorce handlu na rynkach akcji i opcji są nieregularne i są zakładnikiem kolejnego cyklu wiadomości z Ukrainy lub niektórych raportów ekonomicznych.
Proaktywni inwestorzy powinni stworzyć listę spółek blue chipów wypłacających dywidendy, które byliby skłonni kupić po niższych cenach. Podobnie Schwartz mówi, że inwestorzy powinni dokonać przeglądu akcji, które posiadają i zidentyfikować te, które są skłonni sprzedać wyżej, aby zabezpieczyć zyski.
„Zmienność często przeraża ludzi, ale może być jednym z najlepszych przyjaciół, jakich może mieć inwestor długoterminowy”, mówi.
By sprzedaż putów kiedy VIX rośnie – poziom 35 lub wyższy oznaczałby prawdziwy strach – inwestorzy mogą zarabiać na premii za strach i otrzymywać zapłatę od rynku opcji za kupowanie akcji po niższych cenach. Podobnie wg sprzedaż połączeń na akcjach, które inwestor już posiada, możliwe jest zarabianie na nieregularnych rajdach, które często zawyżają premie za połączenia.
Strukturyzacja strategii opcyjnych to trochę sztuki i trochę nauki. Większość inwestorów sprzedaje opcje kupna i sprzedaży, które wygasają w ciągu jednego do trzech miesięcy, a ich ceny różnią się o około 10% od ceny powiązanych akcji.
Ryzyko związane ze sprzedażą opcji sprzedaży zabezpieczonych gotówką polega na tym, że cena akcji spada znacznie poniżej ceny wykonania opcji sprzedaży. Ryzyko związane ze sprzedażą połączeń polega na tym, że akcje rosną powyżej ceny wykonania połączenia.
„Niemożliwe jest określenie rynków w czasie”, mówi Schwartz, „ale każdy może wykorzystać zmienność jak gumkę recepturkę, aby pomóc utrzymać razem swoje portfele lub pomóc im w podejmowaniu decyzji o kupnie i sprzedaży”.
Steven M. Sears jest prezesem i dyrektorem operacyjnym Options Solutions, wyspecjalizowanej firmy zarządzającej aktywami. Ani on, ani firma nie zajmują pozycji w opcjach lub bazowych papierach wartościowych wymienionych w tej kolumnie.
E-mail: [email chroniony]