Te 2 ETF-y dywidendowe bardziej przypominają fundusze wzrostu w przebraniu. Czy któryś z nich może nadal pracować w twoim portfelu dochodów?

Z Rezerwą Federalną nie skończył z podwyżkami stóp procentowych i tak wiele firm zwalnia ludzi, inwestorzy wciąż poruszają się w niepewności. Jeśli jesteś inwestorem zorientowanym na dochód, rentowność obligacji i akcji uprzywilejowanych jest znacznie atrakcyjniejsza niż rok temu. A niektóre fundusze akcyjne, które wykorzystują opcje w celu zwiększenia dochodów i zmniejszenia zmienności, osiągnęły bardzo dobre wyniki w ciągu ostatniego roku i mają obecnie wysokie stopy zwrotu z dywidendy. Oto przykład.

Podejście do dochodu, które może zdywersyfikować Twój portfel i poprawić jego długoterminowy całkowity zwrot, polega na skupieniu się na wzroście dywidendy. Obecne stopy zwrotu z tych portfeli mogą nie być bardzo wysokie, ale ten typ funduszu może zwiększać dochody w dłuższej perspektywie, jednocześnie dążąc do wzrostu wartości kapitału.

Porównanie DIVZ i S&P 500 Dividend Aristocrats

Jednym z popularnych sposobów na wzrost dywidendy jest strategia stosowana przez fundusz ETF Pro Shares S&P 500 Dividend Aristocrats
NOBL,
-0.50%,
który obecnie posiada udziały 64 spółek z S&P 500, które regularnie wypłacały dywidendy przez co najmniej 25 kolejnych lat. Jest to jedyny warunek uwzględnienia akcji. Fundusz stosuje pasywne podejście do śledzenia indeksu S&P 500 Dividend Aristocrats Index
SP50DIV,
-0.08%
i podaje 30-dniową rentowność SEC na poziomie 2.12%

Natomiast DIVZ jest aktywnie zarządzany i obecnie posiada 29 akcji. Jego portfel zazwyczaj obejmuje akcje od 25 do 35 spółek, co do których Graff oczekuje, że będą nadal zwiększać dywidendy szybciej niż szeroki rynek. Stawia na jakość, w tym „czyste bilanse, wysokie zwroty z kapitału, wysokie marże i wysoką konwersję gotówki”.

Ten ostatni termin odnosi się do procentu dochodu, który jest konwertowany na wolne przepływy pieniężne, czyli przepływy pieniężne pozostałe po wydatkach kapitałowych. Są to pieniądze, które firma może wykorzystać na podniesienie dywidendy, ekspansję, nabycie, odkupienie akcji lub podjęcie innych działań, które mogą przynieść korzyści jej właścicielom.

DIVZ podaje 30-dniową rentowność na poziomie 3.64%. Rentowność 30-dniowa wskazuje roczny poziom bieżących wypłat dywidend i najlepiej nadaje się do porównań.

Oto porównanie całkowitych zwrotów dla DIVZ i NOBL, wraz z S&P 500 ETF Trust
SZPIEG,
-1.25%,
od momentu powstania DIVZ 27 stycznia 2021 r.:

DIVZ i NOBL radziły sobie dość dobrze w trudnym okresie, przy czym DIVZ osiągnął najlepsze wyniki od dwóch lat spośród całej trójki, z reinwestowanymi dywidendami i po wydatkach, które wynoszą 0.65% zarządzanych aktywów rocznie w przypadku DIVZ, 0.35% w przypadku NOBL i 0.0945 % dla SPY.

Jako najnowszy z całej trójki, DIVZ jest stosunkowo mały, zarządza aktywami o wartości 79 milionów dolarów, podczas gdy NOBL ma aktywa o wartości 11 miliardów dolarów, a SPY, pionierski gigant branży ETF, ma aktywa o wartości 381 miliardów dolarów.

Patrząc w przyszłość, Graff spodziewa się, że DIVZ nadąży za S&P 500
SPX,
-1.30%
podczas hossy, „a może trochę prześladować”.

„Jednak wysoka jakość naszych aktywów ma tendencję do tłumienia ujemnych zwrotów na spadkowych rynkach” – powiedział.

Więcej o doborze akcji DIVZ

W przypadku DIVZ roczne wydatki są wyższe niż w przypadku NOBL i SPY ze względu na aktywne zarządzanie.

Graff podkreślił korzyści dla inwestorów długoterminowych wynikające z jego zdolności do znacznie głębszego spojrzenia na każdą ze spółek posiadanych przez DIVZ. Nie stara się też często dokonywać transakcji. Posiadanie akcji spółki, która nadal finansuje szybki wzrost dywidendy przy rosnących wolnych przepływach pieniężnych, może zwiększyć atrakcyjne źródło dochodów.

Zapytany o szerokie zmiany w alokacji, których dokonał w 2022 r., Graff powiedział, że fundusz wszedł w rok ze „stosunkowo wysoką alokacją” w akcje energii, po zwiększeniu ekspozycji w tym obszarze do 2021 r. Powiedział również, że sektory opieki zdrowotnej i artykułów konsumpcyjnych są nadal „atrakcyjny”, ale nie w całej rozciągłości. „Nadal musisz być świadomy wyceny” – powiedział.

Oto komentarze Graffa dotyczące trzech największych holdingów DIVZ.

Exxon Mobil

Exxon Mobil Corp
XOM,
-1.77%
jest największym holdingiem funduszu, stanowiącym 6.2% portfela. Akcje mają stopę dywidendy na poziomie 3.15%.

Sektor energetyczny S&P 500 jako jedyny z 11 wchodzących w skład indeksu referencyjnego odnotował wzrost w ubiegłym roku. Mimo że ceny ropy oddały większość zysków do końca 2022 r., sektor energetyczny odnotował roczny zwrot w wysokości 66%, ponieważ inwestorzy nabrali pewności, że producenci ropy wyciągnęli wnioski z poprzednich cykli towarowych.

Exxon jest największym producentem ropy w USA, ale komentarze Graffa naprawdę wskazywały na niedawny sukces całej branży: „Wiele z tych firm zmniejsza zadłużenie i zwraca kapitał akcjonariuszom w formie wykupu i dywidend. Jest to wsparcie dla inwestorów, zamiast wpompowywania ich w projekty o niskim zwrocie” – powiedział.

AT & T

AT&T Inc.
T,
+ 1.05%
jest drugim co do wielkości holdingiem DIVZ, stanowiącym 4.5% portfela. To holding, który może być zaskoczeniem, ponieważ firma obniżyła kwartalną wypłatę o 47% w lutym 2022 r. po sfinalizowaniu umowy z Discovery, która przejęła większość segmentu WarnerMedia firmy, tworząc Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
-3.55%
WBD.

Obecna stopa dywidendy AT&T wynosi 5.56%.

„Staramy się unikać dogmatów w naszym procesie”, powiedział Graff, wyjaśniając, dlaczego obniżka dywidendy nie powstrzymała go od trzymania akcji. „W tym przypadku AT&T opuściło niektóre biznesy, które upadają lub stoją przed długoterminowymi świeckimi wyzwaniami”.

Jest zadowolony, że szczuplejsze AT&T koncentruje się na komunikacji światłowodowej i bezprzewodowej. „Od czasu zbycia firma dobrze sobie radzi, zarządzając tymi biznesami pod kątem przepływów pieniężnych, jednocześnie przyspieszając wzrost liczby abonentów. “

Podoba mu się również AT&T jako niedroga akcja: „Przy obecnych wycenach poniżej 8.5-krotnego zysku i [z grubsza] 5.5% stopy dywidendy uważamy, że T zapewnia inwestorom atrakcyjną okazję zarówno do bieżącego dochodu, jak i wzrostu wartości kapitału” – powiedział.

Johnson & Johnson

Johnson & Johnson
JNJ,
-3.70%
jest szóstym co do wielkości holdingiem DIVZ, stanowiącym 4.2% portfela. Graff nazwał JNJ „interesującą obecnie firmą farmaceutyczną”, pomimo spowolnienia sprzedaży szczepionek. Firma planuje wydzielenie działalności związanej z lekami dostępnymi bez recepty nowa firma o nazwie Kenvue, która ostatecznie stanie się właścicielem wielu znanych i dojrzałych marek, w tym Band-Aid, Listerine, Tylenol, Neutrogena i Benadryl.

„Oddzielenie tej działalności pozwoli kierownictwu skoncentrować się na wyższym wzroście i wyższych marżach, takich jak farmaceutyki i urządzenia medyczne” – powiedział Graff. Dodał, że kierownictwo JNJ zobowiązało się już do utrzymania obecnej dywidendy i wyraziło chęć zwiększenia wypłat w miarę upływu czasu.

„JNJ ma potencjał, aby dobrze sobie radzić w spowalniającej gospodarce, jednocześnie przyspieszając wzrost”, powiedział, dodając, że przy obecnej wycenie, z dywidendą w wysokości 2.7%, firma jest „dobrze przygotowana do generowania atrakcyjnych zwrotów dla inwestorów”.

Oto 10 największych inwestycji funduszu ETF TrueShares Low Volatility Equity Income:

Kliknij paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie.

Kliknij tutaj szczegółowego przewodnika Tomiego Kilgore'a po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.

Nie przegap: Te akcje 15 dywidendowych arystokratów były najlepszymi kreatorami dochodów