W następstwie upadku banków z zeszłego tygodnia – upadku Silicon Valley Bank i związanych z nim upadków kryptowalutowych banków Silvergate i Signature – nastąpił wir dyskusji na temat rezerw cząstkowych i wskaźników pokrycia płynności (LCR). I słusznie, bo w gruncie rzeczy te banki upadły z powodu braku płynnych aktywów. W pewnym sensie banki te nie miały wystarczającej płynności, aby pokryć poważne odpływy środków.
Dotknięte banki, zwłaszcza SVB, zostały dotknięte przez run – to znaczy, że deponenci przychodzili wzywając do wycofania aktywów gotówkowych – i brakowało im płynnych środków, aby zaspokoić to żądanie. Najlepsze praktyki w sektorze bankowym wymagałyby od instytucji utrzymywania wskaźnika pokrycia płynności wystarczającego do pokrycia wszystkich rachunków; czyli wysokiej jakości aktywa płynne, które są w stanie pokryć zapotrzebowanie na gotówkę przez 30 dni. Bez takiego zabezpieczenia bank nie będzie w stanie sprostać żądaniom deponentów i szybko popadnie w niewypłacalność.
Na tym tle analityk JP Morgan, Vivek Juneja, zwrócił uwagę na dwie duże firmy, które mają więcej niż wystarczającą płynność, aby pokryć szybkie zapotrzebowanie na gotówkę.
Zauważając, że każdy z nich ma potencjał generowania dwucyfrowych zwrotów dla inwestorów, pięciogwiazdkowy analityk ocenia je jako „Kupuje”.
US Bankorp (USB)
Zaczniemy od US Bancorp, spółki macierzystej US Bank. Ta bankowa spółka holdingowa z siedzibą w Minneapolis jest piątą co do wielkości instytucją bankową w kraju, z łącznymi aktywami w wysokości 5 miliarda dolarów, ponad 674.8 stacjonarnymi oddziałami bankowymi i ponad 3,100 bankomatami. Bank działa głównie na zachodzie i środkowym zachodzie Stanów Zjednoczonych i jest uważany przez federalne organy regulacyjne za „systemowo ważną” instytucję bankową.
W najważniejszym na razie wskaźniku Juneja z JPMorgan zauważa, że współczynnik pokrycia płynności US Bancorp wynosi 122%. Dla deponentów oznacza to, że bank ma blisko 1/4 więcej gotówki niż potrzeba do zaspokojenia 30-dniowego zapotrzebowania; z punktu widzenia inwestorów oznacza to, że bank posiada pewien stopień izolacji na wypadek kryzysu.
Jednak jak większość zapasy bankowe na Wall Street akcje USB spadły o 20% w ciągu ostatnich trzech dni sesyjnych. Dla Juneja może się to wydawać rodzajem spadku, który może być okazją do zakupów.
„Na zyskach w 2023 r. powinna zyskać duża ilość nieoprocentowanych depozytów z UB oraz synergie kosztowe. Jednak kierownictwo spodziewa się również znacznego wzrostu dochodów pozaodsetkowych w 2023 r.… Oceniamy przewagę US Bancorp w porównaniu z innymi podmiotami, ponieważ powinien on odnieść większe korzyści z utrzymujących się wysokich wydatków konsumenckich, które powinny napędzać wzrost opłat związanych z kartami. US Bancorp ma większy udział w przychodach z opłat związanych z kartami” – ocenił Juneja.
Biorąc pod uwagę to stanowisko, Juneja dodaje cenę docelową 52.50 USD, co sugeruje 44% roczny potencjał wzrostu, zgodnie z jego rekomendacją Overweight (tj. Kupuj) dla akcji. (Aby obejrzeć historię Juneja, kliknij tutaj)
Ogólnie rzecz biorąc, w aktach znajduje się 17 recenzji analityków dotyczących USB, w podziale na 7 zakupów i 10 wstrzymań, co daje spółce ocenę konsensusu Umiarkowany zakup. Akcje są sprzedawane za 36.54 USD, a ich średnia cena docelowa wynosi 54.78 USD, co sugeruje około 50% wzrost w horyzoncie rocznym. (Widzieć Prognoza zapasów USB)
Korporacja Bank of America (BAC)
Drugim towarem, któremu się przyjrzymy, jest Bank of America. Jest to jedno z głównych nazwisk w światowym sektorze bankowym; jego kapitalizacja rynkowa w wysokości 228 miliardów dolarów i łączne aktywa w wysokości 3.05 biliona dolarów stawiają go w pierwszej dziesiątce największych banków na świecie i drugim co do wielkości bankiem w USA (JPMorgan-Chase jest większy). Bank of America posiada około 10% wszystkich amerykańskich depozytów bankowych.
Analiza JPM dotycząca aktualnej pozycji banku pokazuje, że LCR wynosi 120%, co jest solidną wartością, która dobrze wróży bankowi w przypadku kryzysu.
Ogólnie rzecz biorąc, Juneja z JPM ma optymistyczny pogląd na te akcje, zauważając: „Nadal oceniamy Bank of America Overweight w stosunku do naszego wszechświata, odzwierciedlając korzyści płynące z silnej franczyzy detalicznej, większej wrażliwości na stopy długo- i krótkoterminowe oraz relatywnie mniejsze ryzyko kredytowe.”
Rekomendacja Juneja Overweight (tj. Kupuj) dla akcji BAC jest połączona z ceną docelową 38.50 USD, co sugeruje 12-miesięczny wzrost cen akcji o 35%. (Aby obejrzeć historię Juneja, kliknij tutaj)
Ogólnie rzecz biorąc, ten duży bank zwrócił ostatnio uwagę 15 analityków z Wall Street, a ich recenzje dzielą się na 6 kup, 7 trzymaj i 2 sprzedaj – dla konsensusu umiarkowanego kupowania. Akcje BAC są sprzedawane za 28.51 USD, a ich średnia cena docelowa, wynosząca 39.68 USD, wskazuje na potencjał do 39% wzrostu w ciągu tego roku. (Widzieć Prognoza zapasów BAC)
Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks' Najlepsze akcje do kupienia, narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia dotyczące kapitału TipRanks.
Odpowiedzialność: Opinie wyrażone w tym artykule dotyczą wyłącznie analityków. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html